Прежде всего, следует рассмотреть свои возможности. Существуют три способа приумножения частным инвестором собственного капитала посредством игры на фондовой бирже: индивидуальное доверительное управление (средняя сумма инвестирования 400-500 тыс. рублей), коллективное доверительное управление, то есть ПИФы, и самостоятельная торговля ценными бумагами.

Так как можно отметить собственную склонность к активным операциям на фондовом рынке так как пока инвестиционный горизонт измеряется днями а сумма вложений несколькими тысячами долларов (в анализе будем использовать сумму 2-3 тыс. долларов или ее рублевый эквивалент), то Интернет-трейдинг - это оптимальное решение.

Суть Интернет-трейдинга заключается в том, что в режиме on-line инвестор может отслеживать динамику котировок акций российских компаний и самостоятельно выставлять свои заявки на их приобретение или продажу. В отличие от традиционного брокерского обслуживания, при котором на оформление клиентом заявки и совершение сделки уходят минуты, а с учетом времени на дорогу - часы, операции в Интернет-трейдинге проходят практически мгновенно, что позволяет инвестору оперативно реагировать на изменение рыночной ситуации. Это дает опытным игрокам ежедневно 5-15% чистой прибыли на курсовых колебаниях.

Таким образом, руководствуясь этими соображениями и выбранными порядковыми номерами компаний в топ-листе ММВБ «Ведущие операторы рынка акций» за сентябрь 2005 года рассмотрим порядок выбора брокера, так как торговать самостоятельно на фондовой бирже частному лицу возможно только через профессионального посредника - брокерскую компанию или банк, имеющие лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Задача брокера заключается в проведении биржевой сделки с ценными бумагами по поручению клиента.

Необходимо проверить наличие лицензии на осуществление брокерской деятельности и срок ее действия.

Так как по данным сайта  www.micex.ru все интересующие нас компании зарегистрированы в качестве участников торгов на площадке ММВБ, условием которой является наличие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, то этот вопрос положительно решен для всех компаний. Продолжительность действия лицензии проверим у компаний, которые пройдут последующие шаги отбора.

Следующим определяющим фактором должна стать его надежность. В регулярном порядке рейтинги надежности составляет Национальная ассоциация участников фондового рынка (www.naufor.ru ). Дистанционный рейтинг пересматривается на основе ежеквартальной отчетности, предоставляемой Агентству в виде анкет. Основной акцент при определении рейтинга отводится финансовым показателям и некоторым качественным показателям не финансового характера. К последним можно отнести информацию об аттестованных сотрудниках, наличие рейтинга у материнской структуры (при наличие таковой), информацию о партнерах и контрагентах и др. Таким образом, рейтинг представляет собой агрегированный показатель, призванный отразить качество работы компании исходя из максимально полного объема информации.

По доступной на данный момент информации составляем таблицу 1.

Таблица 1

Рейтинг надежности российских банков и инвестиционных компаний

Название компании

Срок работы на финансовом рынке (лет)

Рейтинг

АЛЬФА-БАНК

14,5

Группа AAA (максимальная надежность)

НОМОС-БАНК

12,6

Группа AA+ (очень высокая надежность - первый уровень)

МЕТАЛЛИНВЕСТБАНК

11,9

Группа A+ (высокая надежность - первый уровень)

ЗАО ИФК "Алемар"


Группа BBB+ (достаточная надежность - первый уровень)

ОАО Инвестиционная Компания "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

4,5

Группа AA- (очень высокая надежность - третий уровень)

АКБ «СОЮЗ» (ОАО)

12

Группа A- (высокая надежность - третий уровень)



По результатам данного этапа можно отметить отсутствие рейтинга у следующих компаний осуществляющих брокерскую деятельность: ИФК «Солид», ОАО «ИКСИ». На данном основании и в связи с труднодоступностью проверенной и надежной информации ставим вопросительные знаки напротив этих компаний, которые будут учтены при дальнейшем рассмотрении.

Однако на основании сравнения рейтингов не будем пока делать других выводов в отношении оставшихся компаний, так как все они относятся к группе достаточно надежных и следует провести отбор по другим параметрам так, чтобы они максимально удовлетворяли нашим условиям.

Проведем также анализ динамики торговых операций за последние три года, выбрав месяцем сравнения сентябрь. Получаем таблицу 2.

Таблица 2

Торговый оборот, руб.

Наименование компании

Торговый оборот, руб.




сентябрь 2003 г.

сентябрь 2004 г.

сентябрь 2005 г.

«АЛЬФА-БАHK» (ОАО)

12 391 132 032

8 103 163 435

22 243 024 452

ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» (ОАО)

1 717 571 914

2 265 492 588

17 610 566 441

«НОМОС-БАНК» (ЗАО)

8 868 456 243

2 864 875 718

9 573 711 110

АКБ «СОЮЗ» (ОАО)


4 038 124 107

9 233 385 249

АКБ «Металлинвестбанк» (ОАО)


1 721 930 337

5 257 091 830

ИФК «Солид» (ЗАО)


2 389 275 950

4 844 350 850

«ИФК «Алемар» (ЗАО)



2 263 305 155

«ИКСИ» (ОАО)



2 176 220 398



Рассмотрим диаграмму на рис. 1, составленную по данным таблицы 2.


Рис. 1. Торговый оборот, руб.


Из рис. 1 можно сделать вывод, что «АЛЬФА-БАHK»,  ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» и  «НОМОС-БАНК» уже более трех лет занимают ведущие позиции по объему операций на фондовом рынке, что соотносится с их рейтингом надежности. Остальные компании (АКБ «Металлинвестбанк»  с 2004 года) только в 2005 году вступили в число 50 крупнейших операторов российского рынка.

Следует отметить отличную динамику ИК «Церих Кэпитал Менеджмент», объем операции которой возрос в 10 раз за два года.

Однако по результатам этого этапа анализа также не будем делать окончательных решений и примем их по результатам комплексного анализа, так как не все компании могут заинтересоваться операциями с небольшой суммой средств, которой мы располагаем.

Помимо всего прочего необходимо обратить внимание на размер взимаемой брокером комиссии за обслуживание (в среднем по рынку она колеблется в пределах 0,05-0,2% от объема сделки), величина которой зависит от суммы инвестирования: чем больше сумма вложений, тем меньше размер тарифа. Получаем таблицу 3.