Содержание





1        Модели банкротства предприятия        2

2        Анализ трудоемкости продукции        5

3        По данным бухгалтерской отчетности предприятия оценить структуру и эффективность использования оборотного капитала        6

Список литературы        12

Приложение 1        13

Приложение 2        15



1 Модели банкротства предприятия

Согласно Методологическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

коэффициента текущей ликвидности (L4);

коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);

коэффициента утраты/восстановления платежеспособности (L8, L9), которые рассчитываются следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности:

(А1+А2+А3)/ (П1+П2), где

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2 = стр. 240

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4 = стр. 190

П1 = стр. 620

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4 = стр. 490

Коэффициент восстановления платежеспособности:

L8 = (L4 к.г. +6/t*? L4)/2 (ограничение: Не менее 1,0)

Коэффициент утраты платежеспособности:

L9 = (L4 к.г. +3/t*? L4)/2 (ограничение: Не менее 1,0)

Рассмотрим систему показателей Уильяма Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

Двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения организации.

Поэтому аналитики также используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтамана.

Z5 = 1.2 * К1 + 1.4 *К2+ 3.3 * К3 + 0.6 * К4+ 0.999 *К5

Если Z5 < 1,8 – вероятность банкротства очень велика; 1,8 < Z5 < 2,7 – вероятность банкротства средняя; 2,7 < Z5 < 2,9 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах; Z5 > 3,0 – очень малая вероятность банкротства.

Эта модель применима в условиях России, но для акционерных обществ, акции которых обращаются на бирже. Но коэффициенты рассчитаны на основе анализа американских компаний.

Таблица 1

Система показателей Бивера

Показатели

Расчет

Группа 1:

Благополучные

компании

Группа 2:

За 5 лет до банкротства

Группа 3:

за1  год до банкротства

1. Коэффициент Биввера

(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал


0,4 – 0,45


0,17


-0,15

2. Коэффициент текущей ликвидности(L4)

Оборотные активы/ Текущие обязательства


L4<=3,2


L4< 2


L4<=1

3. Экономическая рентабельность(R4)

(Чистая прибыль/ Имущество)*100%

6 – 8

4

-22

4. Финансовый леверидж

(Заемный капитал/ Баланс)*100%

<= 37

<= 50

<= 80



Принимая во внимание заданные значения эмпирических коэффициентов в задании рассчитаем вероятность банкротства предприятия.

А. коэффициенты по Э. Альтману: 1.2; 1.4; 3.3; 0.6; 0.999

К1 =[(Текущие активы – Текущие обязательства) / (Всего обязательств)]

К1=(31610-1268)/ 59993=0.506

К2=(Нераспределенная прибыль / Все активы)

К2=26381/59993=0.440

К3=(Прибыль до уплаты процентов и налогов / Все активы)

К3=13055/59993=0.218

К4=(Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций / Все активы)

К4=57041/59993=0.950

К5=(Объем продаж [B] / Все активы)

К5=35415/59993=0.590

Таким образом индекс Альтмана:

Z5 = 1.2 * 0.506 + 1.4 *0.440+ 3.3 * 0.218+0.6 * 0.950+ 0.999 *0.590=3.102

По расчетным данным можно сделать вывод, что вероятность банкротства очень мала на конец рассматриваемого отчетного периода предприятия (см. приложение).

Б. Коэффициенты б=-0,3877; в=-1,0736; г=0,0579

В оценке вероятности банкротства в данном случае используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они умножаются на соответствующие константы — определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (б . в. г). В результате получают следующую формулу:

Z2 = а + в х коэффициент текущей ликвидности + г х удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы),

б =-0,3877; в = -1,0736; г = +0,0579.

коэффициент текущей ликвидности=оборотные активы/текущие обязательства

коэффициент текущей ликвидности=31610/1268=24.929

удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы):

(1684+1268)/ 59993=0.049

Если в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.

В рассматриваемой нами организации Z2 на начало года составлял:

-0,3877 -1.0736* 24.929+ 0,0579 *0.049=-27.1486

Z2 к.г. < 0 — вероятность банкротства невелика.