СОДЕРЖАНИЕ



Введение        3

Глава 1        Источники финансирования предприятия        8

1.1        Сущность и состав финансовых ресурсов и капитала        8

1.2        Способы финансирования деятельности предприятия        12

1.3        Капитал: сущность, трактовки        16

1.4        Управление собственным капиталом        22

1.5        Управление заемным капиталом        28

1.6        Управление краткосрочными  источниками финансирования        33

1.7        Управление целевой структурой источников финансирования        37

Глава 2        Анализ источников формирования капитала ОАО «Сампурский элеватор»        42

2.1        Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия        42

2.1.1        Анализ структуры собственного капитала        42

2.1.2        Анализ структуры заемного капитала        44

2.2        Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия        47

2.3        Анализ состава структуры и динамики основного капитала        52

2.3.1        Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов        53

2.3.2        Анализ состояния дебиторской задолженности        55

2.4        Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия        59

2.4.1        Показатели эффективности и интенсивности использования капитала        59

2.4.2        Анализ оборачиваемости капитала        63

2.5        Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага        66

2.5.1        Факторный анализ доходности собственного капитала        68

Глава 3        Анализ финансового состояния ОАО «Сампурский элеватор»        69

3.1        Анализ финансовой устойчивости предприятия        69

3.1.1        Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала        69

3.1.2        Анализ финансового равновесия между активами и пассивами и оценка финансовой устойчивости предприятия по функциональному признаку        75

3.2        Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия        79

Заключение        85

Список использованной литературы        94

Приложение 1        97

Приложение 2        99

Введение


Открытое акционерное общество "Сампурский элеватор" является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации. Основной деятельностью ОАО "Сампурский элеватор" является оказание услуг по очистке, сушке и хранению зерна, а также осуществлению любых видов деятельности не запрещенных законом.

Предприятие основано в 1924 г., преобразовано в акционерное общество в 1993 году. Элеватор имеет две территории площадью 15,2 га. На балансе находятся зерносклады и силосные корпуса емкостью 50 тыс. тонн. Все производственные процессы механизированы.

Работа предприятия во многом зависит от урожайности сельскохозяйственных культур и поступления зерна от производителей на очистку, подработку, сушку и хранение. Производственные мощности ОАО рассчитаны на выполнение 220 тыс. тонн комплексного грузооборота в год, фактически за последние три года /2000 - 2002 г.г./ они используются от 30% до 35 %, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Уставный капитал общества составляет 16221 тыс. рублей. Общее количество акций составляет 16221 штук, номинальной стоимостью 1000 рублей каждая.

Другими видами деятельности, перечень которых определяется законом, общество занимается на основании лицензии.

Среднесписочная численность работающих в 2003 году составила 80 человек.

Структура аппарата управления ОАО "Сампурский элеватор" показана на рис. 1.

Бухгалтерская отчетность предприятия по состоянию на 1 января 2004 года приведена в приложении.

В условиях рыночной экономики устойчивость и успех любому хозяйствующему субъекту (предприятию, акционерному обществу, товариществу и т.п.) может обеспечить только эффективное управление движением финансовых ресурсов. Капитал должен приносить доход, иначе хозяйствующий субъект может утратить свою устойчивость на рынке. Чтобы рационально управлять движением финансовых ресурсов, необходимо знать методологию и методику финансового менеджмента и овладеть умением принятия решений на практике.


Рис. 1. Структура аппарата управления ОАО «Сампурский элеватор»

Фирма, предприятие — основа рыночной экономики и ее главное и самое массовое структурное порождение. В определенной мере можно сказать, что в данной дипломной работе рассматривается не фирма  как таковая, а финансовый механизм ее функционирования.

С одной стороны, очевидно, что фирма имеет собственную структуру (организационная форма, правовая форма, определенный тип присвоения условий и результатов производства). Это дает известные основания говорить о закрытости фирмы, которая закрепляется собственным экономическим интересом фирмы, который может вступать в противоречия как с интересами общества в целом, так и с интересом отдельной личности.

Функционирование же предприятия немыслимо без обмена с другими экономическими субъектами деятельностью и ее результатами. В данном случае речь фактически идет об обмене в его политэкономическом смысле, в основе которого обмен продуктами труда или титулами собственности, принимающими форму товара. Оно вступает в отношения купли-продажи с другими экономическими субъектами (производителями — по поводу купли-продажи средств производства в самой различной форме, потребителями — по поводу купли-продажи товаров и государством — по поводу платежей налогов в бюджеты разных уровней). Поэтому в контексте темы работы фирму можно рассматривать как открытую систему.

Финансовый же механизм фирмы вносит свою специфику в трактовку проблемы открытости-закрытости фирмы. Здесь следует выделить три обстоятельства: 1) предприятие (фирма) для достижения собственных целей использует собственные и заемные средства, 2) деятельность предприятия (фирмы) протекает во времени, 3) происходит разделение собственности и функции в самых различных комбинациях (см. выше).

Такая специфика приводит к необходимости использования кредитов банков (и других кредитных учреждений) и появлению на предприятии дебиторской и кредиторской задолженностей.

Таким образом, фирма может использовать в хозяйственном обороте то, что ей не принадлежит, но не может использовать в хозяйственном обороте то, что ей принадлежит (российская практика показывает, что принадлежит формально и в ряде случаев в реальность и не превращается).

Можно ли фирме извлечь известную выгоду из такого положения с точки зрения ее финансового механизма? Ответ представляется положительным. Предприятие, манипулируя дебиторской и кредиторской задолженностями, может извлекать очевидные финансовые выгоды.

В ряде случаев российские предприятия идут и на сознательное раздувание дебиторской задолженности. Это позволяет минимизировать выплаты по налогу на прибыль, так как при таком положении дел продукция не считается реализованной.

Баланс плюсов и минусов в такой ситуации очень сложен.

Второй аспект, связанный с  функционированием финансового механизма фирмы, сводится к достаточно очевидному экономическому постулату: сам механизм использования заемных средств (в виде кредита) и кредиторской задолженности предполагает, что предприятие сегодня платит по вчерашним долгам, а сегодняшние долги переносит на завтра (на будущее). При этом следует помнить, что в течение какого-то периода времени объем производства предприятия изменяется. Если он возрастает, то фирма использует время с положительным для себя эффектом, бремя задолженности становится легче. Если же за этот период объем производства снижается, то время используется фирмой с отрицательным для нее эффектом, бремя задолженности становится тяжелее.

Таким образом, в контексте сегодняшней экономической ситуации является актуальной тема сущности финансовых вложений и капитала, так как правильное и удачное вложение капитала производственного предприятия может значительно стимулировать его производственную деятельность. В то время как неудачное маневрирование капиталом может погубить даже предприятие, находящееся в динамично развивающемся секторе экономики. Особую актуальность проблемы маневрирования капиталом предприятия имеют в той области, где работает ОАО «Сампурский элеватор». Сезонность закупок, колебания урожайности по годам, нестабильность работы партнеров-сельхозпредприятий и утеря некогда монопольного положения в регионе (районе) – все это предполагает дополнительны, более внимательный подход к проблеме размещения финансовых ресурсов.

Большой вклад в изучение и развитие методологии анализа хозяйственной и финансовой деятельности внесли такие ученые – экономисты, как М.И. Баканов, С.Б Барнгольц, В.Ф. Палий, Л.И. Кравченко, В.В. Ковалев и другие.

Цель дипломной работы является раскрытие сущности и состава финансовых ресурсов предприятия как в теоретическом плане так и на примере ОАО «Сампурский элеватор».

В рамках этой цели были поставлены следующие задачи:

* Изучить сущность и структуру финансовых ресурсов и капитала.

* Исследовать основные источники финансирования предприятия.

* Исследовать методами финансового анализа структуру капитала ОАО «Сампурский элеватор».

* Исследовать влияние структуры капитала на финансовое состояние предприятия.

* По оценке финансового состояния наметить основные пути его улучшения.

Основными источниками информации для экономического анализа состава и структуры финансовых вложений и капитала служат данные годового отчета, первичного бухгалтерского учета.

Глава 1