СОДЕРЖАНИЕ


I.        Выбор корпоративных облигаций компаний, представляющих отрасль «пищевая промышленность» для анализа        2

II.        Определение кредитного рейтинга эмиссий и построение графиков        5

III.        Расчет доходности на 12 октября 2005 г.        14

IV.        Обороты и ранжирование облигаций по ликвидности        18


I. Выбор корпоративных облигаций компаний, представляющих отрасль «пищевая промышленность» для анализа

Выберем 10 эмиссий корпоративных облигаций компаний, представляющих отрасль «пищевая промышленность», находящихся в обращении по состоянию на 12 октября 2005 г. Получаем таблицу 1.

Таблица 1

наименование эмиссии

Дата начала размещения

объем, шт

объем, руб

дата погашения и/или оферты

1

"Росхлебопродукт" ООО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

08.12.2004

1 000 000

1 000 000 000

07.12.2005

2

"Балтимор-Нева" ЗАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 3

19.05.2005

800 000

800 000 000

15.05.2008

3

"Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

15.04.2003

1 500 000

1 500 000 000

11.04.2006

4

"Пивоваренная Компания "Витязь" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

27.11.2003

50 000

50 000 000

24.11.2005

5

"Кристалл Финанс" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

12.02.2004

500 000

500 000 000

08.02.2007

6

"Микояновский мясокомбинат" ЗАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

19.09.2003

1 000 000

1 000 000 000

18.09.2006

7

"Хлебозавод №28" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

09.12.2004

75 000

75 000 000

07.12.2006

8

"Аладушкин Финанс" ООО (прежнее название "Агропромышленная компания "Proвиант", ООО), облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1 (серия 01)

11.03.2004

500 000

500 000 000

08.03.2007

9

"Винап-Инвест" ООО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

19.08.2003

400 000

400 000 000 

15.08.2006

10

"Пивоваренная Компания "Балтика" ОАО, облигации процентные, выпуск 1

26.10.2004

1 000 000

1 000 000 000

20.11.2007



Используя информацию по эмиссиям, построим таблицу 2. для перехода на страницу с информацией нужно кликнуть на соответствующей ссылке.

Таблица 2

наименование эмиссии

цели эмиссии, заявленные эмитентом

Источник данных

1

"Росхлебопродукт" ООО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

Привлечение инвестиционных ресурсов для расширения объемов производства и модернизации оборудования

,

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

2

"Балтимор-Нева" ЗАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 3

Расширение производства продуктов питания, основанных на

переработке овощей.

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

3

"Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

привлечения финансовых ресурсов для расширения производства молочных продуктов и соков          

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

4

"Пивоваренная Компания "Витязь"   ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

привлечения финансовых ресурсов для           финансирования проектов ОАО "Витязь"

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

5

"Кристалл Финанс" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

привлечения финансовых ресурсов для           финансирования проектов ОАО "Московский завод "Кристалл"  и/или его дочерних и/или зависимых обществ  по развитию производства и реализации продукции.

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес. 

6

"Микояновский мясокомбинат" ЗАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

Средства, полученные от размещения Облигаций, будут направлены на:

- финансирование оборотного капитала;

- техническое перевооружение;

- расширение производства.

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

7

"Хлебозавод №28" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

привлечение средств с фондового рынка   для  использования их на расширение доли ОАО «Хлебозавод № 28»  на российском рынке хлебобулочных и кондитерских  изделий.  С этой целью предприятие  планирует увеличить объем производства и реализации выпускаемой ОАО «Хлебозавод  № 28»  продукции.

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

8

"Аладушкин Финанс" ООО (прежнее название "Агропромышленная компания "Proвиант", ООО), облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1 (серия 01)

Средства, полученные в результате размещения ценных бумаг будут использованы на инвестиции в материнское общество, его дочерние и/или зависимые общества.

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

9

"Винап-Инвест" ООО(вина, напитки, пиво), облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

1) приобретение финансовых инструментов с фиксированной доходностью эмитентами (векселедателями) которых являются Отрытое акционерное общество "ВИНАП"(вина, напитки, пиво)»

2) выдача займов Открытому акционерному обществу "ВИНАП"(вина, напитки, пиво)» и/или его дочерним и/или зависимым организациям

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.

10

"Пивоваренная Компания "Балтика" ОАО, облигации процентные, выпуск 1

1. Развитие системы собственной дистрибуции: строительство складских терминалов,

приобретение автотранспорта, вагонов и хопров для перевозки солода;

2. Инвестиции в торговое и разливное оборудование;

3. Проекты, направленные на сокращение издержек: приобретение оборудования для

сушки дробины, производство ПЭТ- преформы и колпачка;

4. Строительство локальных очистных сооружений в Туле;

5. Увеличение производственной мощности филиала «Балтика – Хабаровск» до 1,5 млн

гектолитров в год.

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.



II. Определение кредитного рейтинга эмиссий и построение графиков

Определим наличие кредитного рейтинга у данных эмиссий, составив по данным информационных агентств таблицу 3. Так как ни у одной отобранной эмиссии облигаций нет кредитного рейтинга, то приведем имеющиеся кредитные рейтинги компаний-эмитентов.

Таблица 3

наименование эмиссии

значение рейтинга


Динамика



Standard & Poor's

по национальной шкале

Standard & Poor's

по международной шкале


3

"Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

ruA+

B+/Негат

Подтвержден



Отзывные облигации выпускается на тех условиях, что эмитент облигаций имеет право произвести досрочный выкуп облигаций, выплатив инвестору определенную премию. многие корпоративные заемщики выставляют оферту на выкуп своих бумаг до срока погашения, поэтому некоторые бумаги можно рассматривать как длинные (до срока погашения), так и короткие (до срока оферты). Определить, какие бумаги торгуются к погашению, а какие к оферте, можно изучив проспект эмиссии заемщика. По итогам исследования составлена таблица 4.


p>

2. Инвестиции в торговое и разливное оборудование;

3. Проекты, направленные на сокращение издержек: приобретение оборудования для

сушки дробины, производство ПЭТ- преформы и колпачка;

4. Строительство локальных очистных сооружений в Туле;

5. Увеличение производственной мощности филиала «Балтика – Хабаровск» до 1,5 млн

гектолитров в год.

проспект эмиссии, история торгов за 6 мес.



II. Определение кредитного рейтинга эмиссий и построение графиков

Определим наличие кредитного рейтинга у данных эмиссий, составив по данным информационных агентств таблицу 3. Так как ни у одной отобранной эмиссии облигаций нет кредитного рейтинга, то приведем имеющиеся кредитные рейтинги компаний-эмитентов.

Таблица 3

наименование эмиссии

значение рейтинга


Динамика



Standard & Poor's

по национальной шкале

Standard & Poor's

по международной шкале


3

"Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 1

ruA+

B+/Негат

Подтвержден



Отзывные облигации выпускается на тех условиях, что эмитент облигаций имеет право произвести досрочный выкуп облигаций, выплатив инвестору определенную премию. многие корпоративные заемщики выставляют оферту на выкуп своих бумаг до срока погашения, поэтому некоторые бумаги можно рассматривать как длинные (до срока погашения), так и короткие (до срока оферты). Определить, какие бумаги торгуются к погашению, а какие к оферте, можно изучив проспект эмиссии заемщика. По итогам исследования составлена таблица 4.