Содержание



Введение        2

Глава 1        Понятие и система управления риском в условиях осуществления инновационной деятельности на предприятии        4

1.1        Понятия неопределенности и риска        4

1.2        Классификация инвестиционных рисков        10

1.3        Управление рисками при осуществлении инновационного проекта        22

Глава 2        Оценка и направления совершенствования механизма управления риском в ОАО "Ростелеком"        27

2.1        Характеристика компании ОАО "Ростелеком"        27

2.2        Идентификация рисков        30

2.3        Оценка рисков и выбор механизма снижения риска в ОАО "Ростелеком"        39

Заключение        45

Список литературы        48


Введение

     В настоящее время управление рисками при осуществлении инвестиционных проектов становится неотъемлемой частью стратегического и оперативного управления для успешно развивающихся компаний, стремящихся стать лидерами на рынке и обеспечивающих непрерывный рост стоимости для своих акционеров. При этом компании стремятся  перестроить систему управления рисками с учетом сложившейся практики развитых стран, практикующих разработку управленческих методик воздействия на риск в зависимости от оценочной величины риска.

     Для российских компаний в настоящий момент, с одной стороны, имеется возможность использования самого современного западного опыта в данной сфере с определенной адаптацией, с другой стороны, этот самый опыт западных компаний еще не достаточен для формулирования четких концепций и методик, поскольку они также находятся на начальном этапе внедрения комплексных систем управления рисками. Опыт реализации проектов в области управления рисками в российских компаниях показывает, что со своей организационной стороны многие российские компании уже готовы к внедрению систем управления рискам, но корпоративная система управления, сложившаяся в России требует серьезной адаптации западных теоретических и практических разработок в данной сфере.

     Анализ трудов отечественных и зарубежных исследователей теории и практики минимизации риска, текущего состояния и тенденций развития отечественной экономики, проблем и особенностей деятельности предприятий реального сектора подтверждает актуальность и своевременность разработки механизма управления рисками предприятия в условиях ведения инновационной деятельности и подчеркивает необходимость его внедрения в практику деятельности финансово-экономических подразделений субъектов хозяйствования.

     Все вышесказанное свидетельствует об актуальности темы курсовой работы.

     Комплексное управление рисками исследуется в работах таких зарубежных экономистов, как Модильяни, Дженсен, Н. Доэрти, , У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, К.Л. Калп, Д.В. Бэйли, Т.Дж. Уотшем, Я.Я. Хаймес, Д. Борге, Д. Элмс и др.

     Следует также отметить работы отечественных экономистов по проблеме управления рисками, таких как: М.В. Грачева, Б.Г. Федоров, Н.В. Хохлов, Е.С. Стоянова, В.А. Чернов, А.М. Дубров, Б.А. Лагоша, И.Т. Балабанов, А.С. Барышников, Д.Н. Назаров, И.Н. Платонов, Н.Э. Соколинская, Е.Ю. Хрусталев, А.Н. Буренин и др.

     Целью курсового проекта является изучение и разработка  механизма управления рисками на примере ОАО "Ростелеком".

     Цель исследования определила постановку следующих задач:

* Изучить понятие и систему управления рисками.

* Изучить возможности управления рисками на примере ОАО "Ростелеком".

* Провести анализ основных рисков на примере ОАО "Ростелеком".

* Разработать методику построения системы управления рисками на примере ОАО "Ростелеком".

     Предметом курсового проекта диссертации является процесс построения системы управления рисками на предприятии.

     Объектом исследования в данном проекте является ОАО "Ростелеком".

     Теоретико-методологической основой курсового проекта послужили законодательные акты РФ, научные труды отечественных и зарубежных исследователей, посвященных вопросам теории и практики риск-менеджмента, инновационной деятельности предприятий. В качестве информационной базы использованы материалы ОАО "Ростелеком", опубликованные в открытой печати, в том числе на сайте компании1.

Глава 1

Понятие и система управления риском в условиях осуществления инновационной деятельности на предприятии

1.1 Понятия неопределенности и риска

     В рыночных условиях хозяйствования инвестиционная, производственная, финансовая и иные виды деятельности предприятий (организаций) сопряжены с принятием рискованных решений, связанных с неопределенностью большого количества факторов (обстоятельств) их осуществления. В приводится два укрупненных вида неопределенности2:

1. Неясность (отсутствие точного знания или неизвестность) относительно будущего состояния всех параметров рынка, на котором совершаются инвестиции.

2. Нечеткость классификации текущего положения эмитента и состояния рынка относительно данной ценной бумаги.

     К перечисленным видам неопределенностей следует добавить еще одну, а именно: недостоверность (неточность), которая распространяется на различные виды необходимых исходных данных и информации.

     Неопределенность - это неустранимое воздействие рыночной среды на бизнес, которое обусловлено тем, что на рыночные условия оказывает свое одновременное воздействие весьма большое количество факторов различной природы и направленности, по которым невозможно получить совокупную (обобщающую) его оценку.

     В предпринимательской деятельности принято объяснять риски интенсивностью использования "операционного" (производственного) и "финансового" рычагов. Если рискованность в банковской деятельности составляют кредитные, процентные и валютные риски, в торговой сфере - коммерческие (сбытовые, конъюнктурные), то в производственной деятельности они дополняются техническими, снабженческими и операционными.

     Своеобразие инвестиционного вида деятельности связано с аккумулированием всех этих видов рисков в одной сфере предпринимательства. Инвестиционные проекты, содержат комплексы экономических, технических, технологических, организационных, финансовых, кадровых и т. п. проектных решений, принимаемых в условиях неопределенности, что обусловливает необходимость достоверного учета уровня риска.

     Принятие решений по инвестиционным проектам предполагает учет интересов всех его участников. Однако они имеют обыкновение не совпадать.

     Практически любые инвестиционные проекты в большей или меньшей мере подвержены рискам. Чем более крупным по масштабу привлекаемых средств считается проект, а срок его реализации является более длительным, тем выше уровень инвестиционного риска.

     Существование риска связано с невозможностью с точностью до 100% прогнозировать конечные экономические результаты реализуемых инвестиционных проектов. Исходя из этого целесообразно выделить основное свойство риска: он имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием результатов, а значит, и с принятием инвестиционного решения вообще.

     Слово "риск" испано-португальского происхождения. Оно переводится на русский язык как "подводная скала", т. е. опасность. Предметом нашего рассмотрения являются инвестиционные риски.

     Инвестиционные риски проявляются:

* В снижении доходности в результате воздействия ряда внутренних и внешних факторов (например, уменьшение объема продаж продукции по сравнению с плановыми величинами, изменение процентной ставки по кредиту).