Оглавление




Введение        2

1        3

2        3

3        3

Заключение        3

Список литературы        3


Введение



1 Как рассчитать величину налогового щита? Покажите на графике возможное изменение размеров налогового щита, вызванное биржевой динамикой акций

     Исходя из мировой практики налогообложения фиксированных финансовых обязательств выплаты процентов по заемному капиталу включаются в себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу, что создает для компании налоговые выгоды (налоговый щит); дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются после уплаты налога на прибыль и не создают налоговой экономии.

     Возникающий при этом эффект "налогового щита" снижает цену капитала для эмитента. Для количественного измерения величины данного эффекта при расчете затрат на заемный капитал ставка процента умножается на "налоговый щит", рассчитываемый как (1 - доля налогов в прибыли). Если ставка процента по кредитам составляет 8% годовых, а доля налогов в прибыли - 50%, то затраты на заемный капитал составят 4%

      

2 С усилением диверсификации хозяйственной деятельности компании новые значения приобретает и показатель средневзвешенной стоимости капитала. Что можно сказать о точности рассчитываемой маржи доходности: точность расчета снижается или увеличивается?

3 Активы фирмы=собственный капитал (акционерный) + обязательства. Исходя из заданного уравнения, можно ли записать следующее: ROA (доходность активов) = ROE (доходность акционерного капитала) + I (процент по банковскому кредиту).

4 Приведите формулу, наиболее точно определяющую доходность акций в краткосрочном аспекте

5 Какая методология сопоставлений может быть использована для стоимостной оценки нематериальных активов 

6 Какие факторы влияют на растущее несоответствие бухгалтерского и рыночного показателей долга?

7 Показатель WACC начинает смещаться в сторону rd. Каковы возможные причины подобного смещения?

8 Согласно прогнозам, рыночная конъюнктура улучшится. Что произойдет в этом случае с доходностью банковского депозитного сертификата (она будет иметь тенденцию к повышению, понижению, сохранению стабильности)?  

9 Какой риск измеряет бета - коэффициент?

10 Доходность инвестиционного проекта компании - IRR выше показателя WACC,  но меньше доходности рынка при соответствующем значении риска. Как данный факт будет отражаться на динамике соотношения MV и BV?.

11 Компания получила патент на перспективную рыночную разработку товара. Как это отразится на налоговом щите компании? Покажите возможные изменения на графике 

12 Какие основные финансовые показатели сопоставляются  в ходе управления активами и пассивами в краткосрочном периоде?

13 Напишите возможные формулы для расчета экономической  стоимости фирмы в краткосрочном периоде


14