Оглавление
Введение 2
1 Источники краткосрочного заемного финансирования и их краткая характеристика 3
2 Проблемы краткосрочного финансирования в условиях кризиса 7
3 Проблемы привлечения заемного финансирования на примере ООО "Стройпищемаш" 14
4 Рекомендации по способу заемного финансирования компании ООО "Стройпищемаш" 18
Заключение 19
Введение
В условиях финансово-экономического кризиса коммерческие организации вынуждены пересматривать структуру источников финансирования текущей деятельности. Обычно все внимание руководства организации направлено главным образом на поиск резервов снижения затрат. Однако, это не всегда является панацеей, так как необоснованная экономия способна ухудшить качество продукции и усугубить кризисные проявления для организации.
Финансово-экономический кризис является своеобразным "экзаменом" для финансовых служб организаций; в условиях кризиса смогут функционировать только те организации, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся тенденциям финансирования.
В условиях кризиса увеличивается количество неплатежей, а коммерческий кредит поставщики предоставляют все более неохотно, поэтому нужно прилагать титанические усилия по поддержанию финансовой устойчивости и платежеспособности компании.
В связи с этим многие организации "залегают на дно" дабы попытаться переждать плохие времена, ухудшают качественные показатели и теряют постоянных заказчиков, поставщиков. Для того чтобы функционировать, организациям необходимо дифференцировать способы краткосрочного заемного финансирования, в чем и проявляется актуальность темы работы.
1 Источники краткосрочного заемного финансирования и их краткая характеристика
Коммерческие организации формируют свои внеоборотные (долгосрочные) активы за счет собственного капитала и средств, которые они привлекают на долгосрочной основе.
Краткосрочное заемное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Оборотные (текущие) активы организации, как правило, формируются и пополняются за счет собственных средств и краткосрочных заемных источников. Объем и структура оборотного капитала варьируются в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.
Так как финансовые потребности фирмы меняются со временем, многочисленные источники краткосрочного финансирования должны использоваться на долговой основе.
Таблица1
Классификация источников краткосрочного финансирования
Использование
средств
Требуемая
сумма
Обеспечение
Доступность
Торговый кредит
Толлинг
Банковское финансирование
Взаимозачеты
Коммерческий вексель
Факторинг
Лизинг
Чем ярче цвет и длиннее шкала, тем гибче и привлекательнее условия финансирования для компании
Торговый кредит кажется практически бесплатным, но содержит скрытые затраты. Поставщик, продлевающий торговый кредит, несет вмененные издержки по средствам, инвестированным в дебиторскую задолженность, поэтому он, как правило, закладывает большую часть этих расходов в цену. Эта сумма зависит от условий рынка и относительного успеха переговоров между двумя сторонами.
Вексель как инструмент управления своим оборотным капиталом позволяет предприятию осуществлять отсрочку платежей в зависимости от текущих потребностей компании, дать возможность привлекать краткосрочные финансовые ресурсы. Еще одним из достоинств векселей можно назвать простоту оформления их выпуска. Так как вексель не является эмиссионной ценной бумагой, то его выпуск не нужно регистрировать в ФКЦБ. Не нужно также платить налог на операции с ценными бумагами и комиссионное вознаграждение депозитарию и бирже. Удачное размещение собственных векселей формирует у компании положительную кредитную историю, о которой будет знать большое число потенциальных инвесторов. Поэтому последующие выпуски векселей фирма сможет разместить гораздо выгоднее: по более низким процентным ставкам и на более длительные периоды времени.
Толлинг - передача сырья сторонней организации в переработку всегда была достаточно распространенной хозяйственной операцией. Это связано с тем, что зачастую перерабатывающие предприятия осуществляют переработку - поскольку специализируются на ней - гораздо быстрее, качественнее, а порой и дешевле, чем получилось бы у владельца сырья. В результате выигрывают обе стороны.
Кроме того, не так уж и редко давальческий договор используется в схемах налоговой оптимизации.
Краткосрочное банковское финансирование может дорого стоить, однако его преимущества - это гибкость и возможность пролонгации. Среди наиболее часто используемых финансовых инструментов: возобновляемая кредитная линия (кредит), банковский овердрафт.
Возобновляемая кредитная линия, как правило, позволяет предприятию привлекать кредиты в любой день в пределах установленных лимитов кредитования на период действия соглашения о возобновляемой кредитной линии.
Такое соглашение четко определяет, на что предприятие может направить полученные кредитные ресурсы. При этом для привлечения кредита - перевода денежных средств с ссудного счета предприятия в банке на его расчетный счет необходимо представить в банк документы, подтверждающие целевой характер использования привлекаемого кредита.
Банковский овердрафт - это сумма, получаемая в банке сверх остатка на расчетном счете предприятия. От возобновляемой кредитной линии этот инструмент отличает следующее:
* банковский овердрафт предоставляется без передачи имущества предприятия в залог;
* предприятие не должно информировать банк о том, на что будут использованы денежные средства, получаемые по овердрафту. Как уже было сказано, в случае с возобновляемой кредитной линией предприятие должно представлять расчеты-обоснования для любых сумм, планируемых к получению с ссудного счета;
* в большинстве случаев платежи по овердрафту включают 2 составляющих: единовременный процентный платеж, исчисляемый от всей суммы соглашения об овердрафте на весь период действия соглашения.
Факторинг (продажа или дисконтирование дебиторской задолженности) имеет преимущество в том, что он позволяет продавцу поддерживать ликвидность. Недостатки - в том, что факторинг недешев, ограничен в России и обычно предоставляется только клиентам банка.