Тема работы  Финансовая модель компании как инструмент управления ее стоимостью
Вид Дипломная работа
Год защиты 2009-2010 гг.
Как заказать Для заказа используйте эту форму

Дополнительные возможности Можно заказать любую интересующую Вас доработку или работу на совершенно иную тему
План работы

Оглавление


 
Выдержка (фрагмент работы)

Введение

Глава 1        Теоретико-методические основы управления стоимостью компании на базе финансового моделирования        6

1.1        Понятие и принципы построения финансовой модели компании        6

1.2        Концепция управления стоимостью бизнеса как основа разработки финансовой стратегии компании        11

1.3        Декомпозиция факторов стоимости компании с целью построения адекватной финансовой модели        29

Глава 2        Определение факторов стоимости бизнеса на примере компании ОАО МТС                40

2.1        Общая характеристика компании ОАО МТС        40

2.2        Анализ факторов внешней и внутренней среды        42

2.3        Стратегический анализ финансовых показателей        46

Глава 3        Выявление факторов стоимости компании МТС        53

3.1        Выбор методов прогнозирования для решения задачи прогноза стоимости компании        53

3.2        Построение регрессионной модели влияния внутренних и внешних показателей на стоимость бизнеса        61

3.3        Прогнозирование стоимости бизнеса на основе экономической добавленной стоимости        67

Заключение        74

Список литературы        76

Приложение 1        79

Приложение 2        80



Введение

Нынешний финансовый кризис, приближение которого не смогли спрогнозировать даже ведущие аналитики, показал несовершенство экономических прогнозов вообще и финансовых моделей предприятий. Быстрое изменение экономической ситуации нарушило точность моделей. Однако, следует отметить, что любой прогноз, в том числе и экономический, несет в себе только долю вероятности. Существует и другая проблема – финансовые модели в угоду топ-менеджменту могут строиться по одному сценарию - выдать желаемое за действительное. Для того, чтобы исключить подобное нужно корректировать модели с целью получения большей достоверности определенных значений. Отказаться же от прогнозирования в реалии сегодняшнего дня с непредсказуемостью цен и волатильностью фондовых индексов невозможно, так как нужны ориентиры для принятия управленческих решений. Поэтому финансовое моделирование становится еще более актуальным при условии тщательно проработанных сценариев развития предприятия и экспертных оценок.

При этом следует подчеркнуть, что эффективное управление стоимостью предприятия предполагает построение адекватных финансовых моделей, которые позволяли бы отслеживать факторы стоимости предприятия и принимать решения по корректировке или пересмотру управленческих решений. Многофакторная среда управления крупного предприятия включает в себя множество составляющих, каждая из которых несет элементы риска. Если эта система настроена, верно, то она может быть весьма эффективной, но в противном случае возможны самые разрушительные последствия. Финансовая модель предприятия в этом случае выполняет роль инструмента, позволяющего быстро проигрывать определенные, иногда самые невероятные ситуации быстро и без риска для финансов, что увеличивает ее прогностическую ценность. При этом она может быть и не столь сложна как финансовая система предприятия ввиду возможности укрупненного моделирования.

Таким образом, актуальность дипломной работы заключается в том, что результатом функционирования финансовой модели может рост ее стоимости за счет роста эффективности деятельности компании при условии принятия оптимальных управленческих решений.

Вопросам финансового планирования и прогнозирования, управления стоимости компании в числе прочих проблем много внимания уделяется в работах как отечественных, так и зарубежных исследователей, в числе которых следует отметить труды следующих ученых: М.П. Афанасьева, А.З. Бобылевой, И.А. Бланка, И.Т. Балабанова, В.В Бочарова, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, И.Я. Лукасевич, Г.Б. Поляк, Е.М. Сорокиной, Е.С. Стояновой, Н.П. Тренева, А.Д. Шеремета, В.Е. Хруцкого, Дж.К. Ван Хорна, Ю. Бригхема, Р. Брейли, Л. Гапенски, Э.Д. Долана, С. Майерса, М. Миллера, Ф. Модильяниа, Д. Стоуна, С. Стюарта, У. Шарпа и др.

Однако в процессе изменения экономической ситуации в процессе финансового кризиса требует уточнения и конкретизации методика финансовых моделей с учетом специфики управления стоимостью на предприятиях различных отраслей, поскольку ситуация в условиях виртуализации экономики меняется.

Целью дипломной работы является разработка предложений и обоснование рекомендаций по построению финансовой модели компании как фактора управления стоимостью.

Для достижения указанной цели в дипломной работе решены следующие поставленные задачи:

ѕ проведен анализ теоретических основ управления стоимостью предприятия на базе финансового моделирования;

ѕ рассмотрена сущность управления стоимостью, уточнены факторы ее роста;

ѕ исследованы особенности функционирования предприятия телекоммуникационной сферы на примере ОАО МТС;

ѕ определены факторы, влияющие на управление стоимостью ОАО МТС.