Внешнеторговая политика.

 

 

вызывает опасность "импортируемой" инфляции.

 

 


5.Элементы валютной системы. Валютный курс: факторы его формирования.

Несмотря на особенности, денежные системы разных стран имеют много общих черт. Оформленные законодательно, они составляют компоненты (элементы) денежной системы. Т.о. элементами денежной системы являются: денежные единицы; масштаб цен; виды денег, являющихся законным платежным средством; эмиссионная система; государственный аппарат регулирования денежного обращения.

Поясним каждый элемент.

Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. В большинстве стран действуют десятичные системы деления: например: 1 доллар = 100 центам, 1 руб. = 100 коп.

Масштаб цен - средство выражения стоимости через весовое содержание денежного металла в выбранной денежной единице (это определение утратило экономическое значение, т.к. кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров). А в 1961 г. 1 руб. приравнивался к 0.98741 г золота.

Виды денег, являющиеся законными платежными средствами - это прежде всего кредитные деньги, а также бумажные деньги (казначейские билеты).

Эмиссионная система (эмиссионный механизм, порядок эмиссии)- законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции осуществляет Центральный банк (выпуск банковских билетов) и казначейство (выпуск казначейских билетов и монеты). Эмиссия банкнот осуществляется тремя путями: предоставлением кредитов кредитным учреждениям (в форме переучета коммерческих векселей); кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг; выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.

Регулирование денежного обращения – совокупность способов, методов, инструментов воздействия государства на денежно-кредитную сферу экономики. (Мерой регулирования прироста денежной массы и кредита является таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров, на которые должны ориентироваться центральные банки.) Кроме того, Центральный банк определяет порядок установления курса национальной валюты и порядок обмена национальной валюты на иностранную.

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

При золотом стандарте курс валюты зависел от весового содержания золота в денежной единице. Содержание золота в денежной единице было стабильным, а валютный курс колебался под воздействием спроса и предложения вокруг этого стабильного паритета. Эти колебания были незначительными не превышали 1%, т.е. валютный курс был фактически фиксированным.

При демонетезации золота, видимая основа формирования валютного курса исчезает. В этих условиях возникает несколько теорий валютного курса. Рассмотрим наиболее распространенную - теория паритета покупательной способности (ППС). – соотношение валют по их покупательной способности

 

Покупательная способность валюты по отношению к товарам на внутреннем рынке является стоимостной основой, которая формирует валютный курс.

Пример: определенный набор товаров стоит в США 100 долл., а в России 2870 руб., курс по паритету покупательной способности составит 1 долл.=28,7 руб.

По подсчетам ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) для промышленно развитых стран отклонение курса от ППС составляет до 40%. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза ниже паритета.

 

Валютный курс формируется в зависимости от соотношения спроса и предложения валюты на рынке. Существует целый ряд факторов, которые формируют соотношение спроса и предложения валюты:

- уровень и динамика инфляции,

- состояние платежного баланса,

- величина денежной массы в обращении,

- уровень процентных ставок,

- объем и темпы роста ВВП,

- степень развития финансового рынка,

- политические и психологические факторы.

Наиболее значимые из них: динамика ВВП, инфляция, денежная масса и платежный баланс.

Динамика ВВП определяет стоимостную основу валютного курса.(увеличение ВВП при прочих равных условиях при водит к удорожанию национальной валюты и наоборот).

Величина денежной массы – сокращение денежной массы приводит к удорожанию национальной валюты.

Темп инфляции – инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к снижению курса национальной валюты по отношению к валютам тех стран, где темп инфляции ниже.

Платежный баланс (пусть сами посмотрят) – итоговый документ внешнеэкономической деятельности, который непосредственно определяет объем предложения валюты на рынке и спрос на нее. Важнейшая часть платежного баланса – торговый баланс (Э и И товаров). Если наблюдается дефицит торгового баланса (т.е. И превышает Э), то в данном случае спрос на валюту превосходит предложение и следов-но возникает тенденция к снижению курса национальной валюты. В современных условиях большое влияние на формирование валютного курса оказывает движение капитала (в платежном балансе счет движения капитала – включает международные сделки с кратко- и долгосрочными активами.)

Поэтому одним из факторов, влияющих на валютный курс, является уровень процентных ставок. Чем выше уровень процентной ставки, тем привлекательнее вложение капитала в валюте данного государства.

 

Важно отметить, что рост курса национальной валюты не всегда выгоден, так как это снижает конкурентоспособность национальных товаров на мировом рынке и стимулирует экспорт. (например, Россия до 1998 года, ЕС сейчас).

 

Установление валютного курса называется валютной котировкой. На валютном рынке существуют 2 метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный).

Прямая котировка – курс единицы ин валюты выражается в национальной валюте. (1 долл США = 28.70 руб.)

Косвенная котировка - курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. (1 руб. = 3 цента).

Кросс-курс – соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно в доллару).

Пример: 1 долл. = 28,7 руб.

1 евро = 1,2 долл. Найте курс руб. к евро 1 евро= 28,7*1,2=34,4 руб.

 

Банки котируют курсы продавца и покупателя.

Курс продавца – курс, по которому банк готов продать валюту.

Курс покупателя – тот, по которому банк готов купить валюту. Разница между этими курсами – прибыль банка.

 

На формирование валютного курса большое влияние оказывает государство. Свое воздействие на валютный курс оно осуществляет посредством : валютных интервенций (покупка-продажа иностранной валюты: с целью недопущения укрепления рубля ЦБ скупает валюту), денежно-кредитной политики (покупака-продажа ценных бумаг, изменение уровня процентных ставок и/или/ норм обязательных резервов), регулирования цен, введения налогов, квот на ввозимые и вывозимые товары.

 

6. Функции финансов. Структура финансовой системы.

 

Принято выделять три функции финансов: распределительную, контрольную и регулирующую.

Иногда вместо распределительной (распределительной функцией обладают не только финансы, но и цены, и заработная плата, и прибыль и т.д.) обозначают функцию формирования денежных фондов и функцию использования денежных фондов