Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности организации

Рентабельность капитала

Рентабельность продаж

Рентабельность производственной деятельности

Она позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат. Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли можно произвести методами детерминированного факторного анализа.

Действующая методика анализа рентабельности , также не учитывает взаимосвязь « затраты – объем – прибыль».

Факторные модели показателей рентабельности в системе « директ – костинг» выгледят следующим образом:

В целом по организации :

R_з = Прп / Зрп = ∑((VРПобщ * УДi * (Цi - Вi) -А) / ∑((VРПобщ * УДi * Вi)+ А)

По отдельным изделиям

R_з = Прп / Зрп = ∑((VРПi * (Цi - Вi) -А) / ∑((VРПi * Вi)+ А)

В целом по организации :

R_об = Прп / Врп = ∑((VРПобщ * УДi * (Цi - Вi) -А) / ∑((VРПобщ * УДi * Цi)

По отдельным изделиям

R_об = Прп / Врп = ∑((VРПi * (Цi - Вi) -А) / ∑((VРПi * Цi)

RкL = ОП /КL = ∑(VРПобщ * УДi * (Цi - Вi)- А + ПФР) / ∑ (VРПобщ * УДi * Цi) / Коб

Другими словами, система "директ-костинг" позволяет определить изменение финансовых результатов вследствие изменения переменных затрат, цен реализации, структуры выпускаемой продукции и, соответственно, на основе такого анализа принять комплекс необходимых в этих условиях стратегических мер по управлению предприятием.

Безубыточность– это такое состояние, при котором бизнес не приносит ни прибыли , ни убытков.

Безубыточный объем продаж – это та выручка, которая покрывает только затраты, финансовый результат при этом равен нулю.

Разность между фактическим и безубыточным объемом продаж продукции – это зонабезопасности ( прибыльности), и чем больше она , тем прочнее финансовое состояние организации.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности организации являются осново полагающими показателями при разработке бизнес –планов, обосновании управленческих решений.

· Безубыточный объем (Вкр)продаж в стоимостном выражении определяется:

Вкр= А / Дмд

Где А – сумма постоянных затрат

Дмд – доля маржинального дохода(МД) в выручке

МД = В - Зпер

· Безубыточный объем продаж в натуральном выражении (VРП кр )определяется:

VРП кр = А / ( Ц-b)

ГдеА – сумма постоянных затрат

Ц –цена изделия

b – переменные расходы на единицу продукции

Безубыточный объем продаж показывает сколько нужно произвести и реализовать продукции каждой организации, чтобы возместить постоянные затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю.

· Зона безопасности (ЗБ) по стоимостным показателям определяется:

В – Вкр

ЗБ = ––––––––––– * 100%

ЗБ = Выручка – Безубыточный объем продаж

· Зона безопасности (ЗБ) по натуральным показателям определяется

В – А / ( Ц-b)

ЗБ = ––––––––––– * 100%

Зона безопасности является критической суммой и если выручка станет еще ниже, то организация станет убыточной, и будет «проедать» собственный и заемный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за уровнем запаса финансовой устойчивости.

7.8. Расчёт резервовроста прибыли и рентабельности.

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду продукции.

Источники резервов увеличения прибыли от реализации продукции:

Основными их источниками являются:

1.увеличение объема реализации продукции,

2.снижение её себестоимости,

3.повышение качества товарной продукции,

4.реализация её на более выгодных ранках сбыта.

Для определения резервов роста прибыли по 1-му источнику необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции (Р ↑VPIIi) умножить на фактическую прибыль в расчёте на единицу продукции (Піф.ед)

- Р ↑Пvрп = ∑(P↑ VPIIi * Піф.ед)

Для определения резервов роста прибыли по 2-му источнику необходимо выявленный ранее резерв снижения себестоимости(Р↓Ci) умножить на возможный уровень выпуска продукции (VPIIiф + Р ↑ VPIIi);

- Р ↑Пс = ∑ (Р↓Ci* (VPIIiф + Р ↑ VPIIi));

Для определения резервов роста прибыли по 3-му источнику необходимо:

Р↑ Пкач = ((Ц₁– С₁) – (Ц₂– С₂)) * К₁

Ц₁, Ц₂ - цена после и до повышения качества продукции;

С_1,С₂ - себестоимость до и после повышения качества продукции;

К₁– количество реализованной продукции после повышения качества продукции.

Аналогично подсчитываются резервы роста прибыли за счёт изменения рынков сбыта.

В заключении необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются

· увеличение суммы прибыли (Р↑П)

· снижение себестоимости товарной продукции (Р↓С).

Для подсчёта резервов может быть использована следующая формула:

Р ↑R_з= R_в-R_ф =((Пф + Р↑П)/ ∑(VPПі в * Сі в))–(Пф/Зф)

Ciв - возможный уровень себестоимости i-x видов продукции с учётом выявленных резервов снижения.

VPПiв - возможный объём реализованной продукции с учётом выявленных резервов его роста.

Резерв повышения уровня рентабельности капитала может быть подсчитан по следующей формуле.

Р ↑R_kl = R_в-R_ф= ((ОПф + Р↑ОП)/ (KLф - Р↓KL + KLд)) – Rф;

КLф- фактическая среднегодовая сумма основного и оборотного капитала;

Р↓KL - резерв сокращения суммы капитала за счёт ускорения его оборачиваемости;

КLд - дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.

ОП - общая сумма прибыли

В заключении анализа финансовых результатов должны быть разработаны конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов.

ТЕМА 8

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ.

1. Значение, задачи и источники информации.

2. Общий анализ источников формирования хозяйственных средств.

3. Общий анализ хозяйственных средств организации.

4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации.

5. Анализ финансовой устойчивости организации.

6. Методика диагностики риска банкротства

8.1. Значение, задачи и источники информации.

Финансовое состояние организации - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым(предкризисным) и кризисным.

Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной востребованной продукции положительно влияют на финансовое положение организации. Но нередкий случай, когда и хорошо работающие организации испытывают финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение, систематизацию поступления и эффективного использования финансовых ресурсов.

Анализ финансового состояния организации основывается , главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Задачи анализа:

1. Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала; установить факторы изменения и величины.

2. Изучить состав, структуру и динамику средств организации; установить факторы изменения их величины.

3. Общая оценка оборотных активов.

4. Определение ликвидности и финансовой устойчивости организации.

Источники информации:

1. форма №1 «Баланс организации».

2. форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

3. форма №4 «Отчет о движении денежных средств».

4. форма №5 «Приложение к балансу».

5. данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

8.2. Общий анализ источников формирования хозяйственных средств.

Формирование капитала организации происходит как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал - характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный, добавочный капитал, нераспределенная прибыль и прочие поступления( целевое финансирование, благотворительные пожертвования).

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах, кроме того, финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно когда производство имеет сезонный характер.

Заемный капитал - характеризуется сложностью привлечения, высокой зависимостью ссудного процента от конъюнктуры финансового риска.

Привлечение заемных средств в оборот – явление нормальное. Это содействует улучшению финансового состояния при условии, что они используются эффективно, не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемного капитала, тем выше гарантия, которая защищает кредиторов от убытков.

Считается нормальным, когда соотношение заемных средств к собственным равно 1 , если больше 1 , то финансовая зависимость организации является критической.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Чем больше краткосрочного капитала в заемном капитале, тем выше оценивается финансовая напряженность организации и риск финансового неравновесия , так как независимо от наличия прибыли оно должно платить проценты и погашать кредит.

Значительную долю в заемном капитале занимает кредиторская задолженность. В процессе необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности. Для этого можно использовать данные формы №5 «Приложение к балансу».

Показателем, характеризующим оборачиваемость кредиторской задолженности является

· коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К об)

Коб = Выручка от реализации за вычетом налогов/ средняя величина

Кредиторской задолженности

Показывает количество оборотов, совершаемых этими средствами за отчетный период.

· Период погашения кредиторской задолженности( П кз).

Пкз=360/Коб

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности.

Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность, то это свидетельствует об иммобилизации(изъятие) собственного капитала в дебиторскую задолженность и наоборот.

8.3. Общий анализ хозяйственных средств организации.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, содержатся в активе баланса. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидность (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и оборотные активы.

В процессе анализа активов организации в первую очередь следует изучить их динамику, изменения в составе, структуре и дать им оценку. Для этого используют основные методические приемы: сравнительный вертикальный, горизонтальный анализ.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах организации.

Изменение суммы по этой статье может произойти как за счет увеличения (уменьшения) количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и за счет повышения стоимости вновь приобретенных объектов и переоценки старых в связи с инфляцией.

Значительную долю в составе основного капитала могут занимать нематериальные активы. К ним относятся патенты, лицензии, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами.

С развитием рыночных отношений увеличивается размер и доля нематериальных активов в общей сумме капитала организации. Увеличивается и экономический интерес в повышении доходности организации за счет использования исключительного ее права на результаты интеллектуальной собственности. Отсюда анализ эффективности использования нематериальных активов имеет большое значение.

Оборотные активы - это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние организации.

Они занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует учитывать, что стабильная структура оборотного капитала, свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и наоборот.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенные в оборотные активы, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно. Если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если уменьшение происходит за счет уменьшения отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно.

В процессе анализа, прежде всего, нужно изучить динамику дебиторской задолженности, проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, по которым истекают сроки исковой давности. Показателем, характеризующим ликвидность дебиторской задолженности является:

· Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.)

Коб = Выручка от реализации за вычетом налогов/ средняя величина

дебиторской задолженности

· Период погашения дебиторской задолженности( П дз).

Пдз=360/Коб

Эти показатели сравнивается в динамике и изучаются причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности.

8.4 Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Платежеспособность - это способность организации вовремя и в необходимых объемах удовлетворять свои платежные обязательства.

Различают следующие виды платежеспособности:

• текущая платежеспособность - которая сложилась на текущий момент времени.

• перспективная платежеспособность - которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Существует внутренний и внешний анализ платежеспособности. При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков Внешний анализ осуществляется на основе изучения показателей ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Группы актива	Вид актива	Группы пассива	Вид пассива
Абсолютно ликвидные активы (А1)	Денежные средства	Наиболее срочные обязательства(П1)	Кредиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения	Кредиты банка, просроченные обязательства
Быстро реализуемые активы (А2)	Товары отгруженные	Среднесрочные обязательства(П2)	Краткосрочные кредиты банка
Краткосрочная дебиторская задолженность	Краткосрочная задолженность по лизингу
НДС по приобретенным ценностям
Медленно реализуемые активы(А3)	Сырье и материалы	Долгосрочные обязательства(П3)	Долгосрочные кредиты банка
Незавершенное производство	Долгосрочные займы
Готовая продукция
Труднореализуемые активы	Внеоборотные активы	П4	Собственный капитал
Расходы будущих периодов
Долгосрочная ДЗ

Баланс считается ликвидным, если А1> П1; А2>П2; А3>П3; А4 < П4

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидность рассчитывают относительные показатели.

Согласно инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности утвержденной Постановлением Министерства финансов РБ для осуществления оперативного анализа платежеспособности используются следующие относительные показатели(коэффициенты):

1) коэффициент текущей ликвидности

2) коэффициент абсолютной ликвидности

3) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос)

Наименование	Расчет	Значение	норматив
Коэффициент текущей ликвидности(Ктл)	Определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам Ктл = (ОА - ДЗд) / КО где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ОА – оборотные активы; ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность; КО – краткосрочные обязательства.	Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.	Нормальным считается значение коэффициента 2 и более, но нужно учитывать специфику каждой отрасли.Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности(Кбл)	Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / краткосрочные обязательства	Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения соей задолженности.	Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности(Кал)	. Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе.	Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.	Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах 0.2-0.25.
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(Ксос)	(Источники собственных средств - внеоборотные активы)/ оборотные активы	отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его оборотных активах	Норматив0,3 (легкая промышленность 0,2)

Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция его роста, то определяется коэффициент восстановленной ликвидности (Кв.л) за период, равный 6 месяцам:

Кв.л = (Ктл₁+ 6/т (Кт.л₁ – Кт.л₀)) / Кт.л _норм

Если Кв.л > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить ликвидность баланса в течении 6 месяцев, если Кв.л < 1, то - наоборот.

Если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше
норматива, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты ликвидности (Ку.л.) за период равный 3 месяцам:

Ку.л = (Ктл₁ + 3/т (Кт.л₁ – Кт.л₀)) / Кт.л. _норм

Если Ку.л > 1, то организация имеет реальную возможность сохранить ликвидности баланса в течении 3 месяцев, и наоборот если Ку.л < 1.

Где: 1 – фактический период

0 – плановый период

Т- отчетный период, мес

Кт.л _норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности