Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

Влияние инфляции при анализе оценке инвестиционных проектов осуществляется корректировкой на индекс инфляции:

· Либо будущих поступлений;

· Либо ставки дисконта.

Корректировка на индекс инфляции будущих поступлений заключается в следующем:

· Корректировке подвергаются объем выручки от реализации и переменные затраты;

· Корректировка осуществляется с использованием различных индексов (на изготавливаемую продукцию, на используемое сырье и т.п.);

· Рассчитанные новые денежные потоки сравниваются между собой с помощью критерия NPV

Методика корректировки на индекс инфляции ставки дисконта заключается в следующем:

,

где

r_m – приемлемая в условиях инфляции номинальная ставка дисконтирования;

 

r_n – обычная ставка дисконтирования;

I – темп инфляции.

Формула, позволяющая оценитьNPVв случае неодинакового инфляционного искажения доходов и затрат