Анализ платежеспособности на основе абсолютных показателей ликвидности
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250);
А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения в отчетном периоде , кроме сомнительной и просроченной и прочие а оборотные активы (стр. 240 + стр. 270+ ГП+ Тотг); ГП – готовая продукция, Тотг – товары отгруженные;
АЗ – медленно реализуемые активы (запасы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных (210+220+230 – ГПТ– отг);
А4 – труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это статьи разд. 1 баланса «Внеоборотные активы»;
А5 – неликвидные активы, куда попадут безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов (данная группа выделяется по мере необходимости).
Пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств:
П1 – наиболее срочные (краткосрочные) обязательства (статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» ( 620+660);
П2– среднесрочные обязательства – краткосрочные кредиты банка 610;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства 590;
П4 – постоянные пассивы – собственный акционерный капитал, находящийся
постоянно в распоряжении предприятия;
П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.
Минимальным условием для признания структуры баланса удовлетворительной является А4< П4.
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса: А1>П1; А2> П2; А3> ПЗ; А4< П4; А5<П5.
Типы ликвидности:
текущая ликвидность (ТЛ) – свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший момент к рассматриваемому времени:
ТЛ=(А1+А2) >(П1+П2);
перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ =А3>П3.
Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия проводят с помощью таблицы покрытия (табл. 1). В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. С помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.
Таблица 1- Таблица покрытия
| № групп статей баланса | Покрытие (актив) | Сумма обязательств (пассив) | Разность (+излишек, - недостаток) | |||
| На начало года | На отчетную дату | На начало года | На отчетную дату | На начало года | На отчетную дату | |
| I | ||||||
| II | ||||||
| III | ||||||
| IV | ||||||
| итого |
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи относительных показателей (финансовых коэффициентов).
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия догов) (Ктл)
А1+А2+А3
П1+П2
Это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Нормальным значением для этого показателя считается от 1 до 2. Это главный показатель платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Превышение оборотных активов более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективное их использование.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
А1
П1+П2
Нормальное значение – Кал>0,2 – 0,8 - 20%
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.
Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности (Ккл):
А1+ А2
П1+ П2
Рекомендуемое значение данного показателя от 0,8 до 1,5.
Показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, поступлений по расчетам.
Комплексный (общий) показатель ликвидностипоказывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Он может использоваться при выборе наиболее надежного партнера.
Определяется по формуле:
КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Коэффициент срочной ликвидности(рассчитывается на конкретную дату):
Ксл = величина денежных средств в распоряжении организации на конкретную дату
величина обязательств необходимых оплатить за эту дату
Оптимальное значение > 0,1.
Отражает реальную способность организации погасить денежные обязательства, приходящиеся на эту дату.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Ксос):
П4 + П3 - А1
А1+А2+А3
Оптимальное значение > 0,1.
Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала.
Частный показатель, характеризующий возможность рассчитаться по обязательствам за счет производственных запасов:
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности:
К = Запасы/ Краткосрочная кредиторская задолженность.
Желательная величина коэффициента 0,5 – 0,7.
Считается, что два показателя должны иметь следующие значения:
Ктл> 2 и Ксос>0,1,
- если фактические значенияКтл и Ксос на отчетную дату соответствуют нормативным, то предприятие считается платежеспособным, а структура баланса удовлетворительной;
- если хотя бы один из этих показателей будет меньше, предприятие считается неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной.
Коэффициент возможности восстановления платежеспособности на 6 месяцев (Квосст):
Ктл к.г. +6 мес./12 мес. х (Ктл к.г – Ктл н.г.)
Квосст = Оптимальное занчение Ктл(= 2)
Критериальное значение Квосст > 1
При отрицательной динамике коэффициента текущей ликвидности за анализируемый год выполняют прогноз на три следующие за отчетной датой месяца о возможности потери платежеспособности, для чего рассчитывают коэффициент у траты платежеспособности на 3 месяца:
Ктл к.г. +3 мес./12 мес. х (Ктл к.г – Ктл н.г.)
Кутр =Оптимальное занчение Ктл(= 2)
Критериальное значение Кутр > 1,0.