МДК 01.01.1 Фармакология

2.

1.

 

Инфраструктура фондового рынка – совокупность организаций, выпущенных профессиональными участниками РЦБ, специализирующаяся на предоставлении услуг для всех участников РЦБ.

 

Профессиональные участники РЦБ – ЮЛ, в том числе кредитные организации и ФЛ, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды профессиональной деятельности:

ü Брокерскую деятельность;

 

ü Дилерскую деятельность;

 

ü Деятельность по управлению ЦБ;

 

ü Депозитарную деятельность;

 

ü Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ;

 

ü Деятельность по определению взаимных обязательств (расчетно-клиринговую деятельность);

 

ü Деятельность по организации торговли ЦБ.

 

Профессиональная деятельность на РЦБ требует наличие лицензии ФСФР или уполномоченного ею, органа.

 

В настоящее время есть 3 вида лицензий, дающих право заниматься такой деятельностью:

1. «фондовой бирже» - право на организацию биржевой торговли;

2. «на ведение реестров владельцев именных ЦБ» (лицензия специализированного регистратора)

3. «профессионального участника РЦБ». Она имеет несколько подвидов на ведение:

ü Брокерской деятельности

ü Дилерской деятельности

ü Депозитарной деятельности

ü Деятельности по доверительному управлению ЦБ

ü Клиринговая деятельность

ü Деятельности по организации торговли

 

 

ФСФР

Лицензирует не только профессиональных участников РЦБ, но и их добровольные объединения СРО (саморегулирующие организации).

 

 

СРО

Разрабатывают стандарты проведения отдельных операций на рынке, устанавливают обязательные требования к собственному капиталу своих членов, участвуют в проверках деятельности своих членов и выполняют другие регулирующие функции.

 

Примерами СРО являются:

 

НАУФОР – национальная ассоциация участников фондового рынка, объединяет брокеров и дилеров.

 

ПАРТАД – профессиональная ассоциация регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев объединяет специализированных регистраторов и депозитариев.

 

В организации профессионального участника РЦБ должно быть не менее 50% аттестованных сотрудников.

Чтобы получить аттестат ФСФР необходимо сдать 2 экзамена:

ü Базовый, по общим основам РЦБ;

ü Специализированный, по основам тех видов деятельности, на которые выдается аттестат.

 

В каждой организации профессионального участника в штатном расписании должна быть предусмотрена должность внутреннего контролера. Это сотрудник с соответствующим аттестатом, который следит за соблюдением законодательства о РЦБ. Он не имеет права участвовать в каких-либо операциях с ЦБ (например, подписывать сделки). Внутренний контролер должен не реже одного раза в квартал письменно докладывать руководству компании обо всех нарушениях законодательства, которые он выявил.

 

 

 

 

Виды:

  1. брокерская деятельность
  2. дилерская деятельность
  3. деятельность по доверительному управлению ЦБ. Под этим видом понимается доверительное управление ЦБ, денежными средствами, предназначенными для вложения в них, а также денежными средствами и ЦБ, полученными в процессе такого управления.

Договор доверительного управления заключается на срок не более 5 лет. Если в конце срока договора не одна из сторон не пожелает прекратить его, он будет считаться продленным на тот же срок и на тех же условиях.

 

Доверительный управляющий на РЦБ имеет лицензию на эту деятельность, которая бывает 2-х видов:

1) лицензия управляющей компании ПИФа;

она дает право на управление активами паевых и акционерных инвестиционных фондов.

2) Лицензия профессионального участника на осуществление деятельности по доверительному управлению ЦБ.

 

Получив имущество, управляющий обязан управлять им на условиях, изложенных в договоре с учредителем. В договор в обязательном порядке должны быть включены инвестиционные декларации доверительного управляющего, в которой содержится описания допустимых операций управляющего и срок его действия.

 

  1. Депозитарная деятельность – это ответственное хранение ЦБ, учет прав их владельцев и связанные с этим сопутствующие услуги.

Заниматься этой деятельностью могут только ЮЛ – депозитарии. Лицензия на этот вид деятельности выдается сроком на 3 года.

 

 

Счет «депо» - система записи всей информации о ЦБ клиента, принятых на хранение в депозитарии. Счет депо может иметь разделы, где группируются те или иные категории ЦБ. Внутри раздела счета депо могут вестись лицевые счета по видам, сериям и иным признакам ЦБ Счета депо открываются на основе депозитарного договора. В этом договоре должны быть указаны:

ü Срок его действия;

ü Порядок оплаты услуг депозитария;

ü Порядок передачи распоряжений и поручений депозитария;

ü Порядок предоставления депозитарной отчетности клиенту.

 

Депонент – лицо, на имя которого открыт счет депо. Это может быть сам владелец ЦБ или иное лицо, которому предоставлены такие права.

 

Попечитель – лицо, которому депонент дал право управлять своим счетом депо. Попечителем может быть только профессиональный участник РЦБ. Между попечителем и депозитарием заключается договор, регулирующий порядок их взаимодействия.

 

Депозитарий не является собственником ЦБ, принятых на хранение и все действия с ними совершает только по указанию клиента. Один депозитарий может быть клиентом другого.

 

Депозитарные операции делятся на 3 класса:

1) инвентарные – операции, которые ведут к изменениям остатков по счетам депо;

2) административные – любые изменения в учетных регистрах депозитария, не связанные с изменением остатков по счетам депо;

3) информационные – выдача информации о состоянии счета депо и депозитарных операциях.

 

Депозитарии вправе помимо оказывать сопутствующие услуги, такие как:

ü инкассация и перевозка ЦБ;

ü проверка их подлинности;

ü предоставление информации клиентам о состоянии эмитента и его корпоративных событиях;

ü предоставление интересов клиента на собрании акционеров;

ü консультации клиентам по инвестиционным и налоговым вопросам.

 

  1. Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ.

Реестр – список владельцев именных ЦБ, составленных на определенную дату с указанием кому и сколько ЦБ принадлежит.

 

Согласно Российскому законодательству, АО с числом акционеров – владельцев обыкновенных акций, не превышающих 50, могут быть держателями реестра либо откатиться к специализированному регистратору

Если число владельцев превышает 50, эмитент обязан заключить договор со специализированным регистратором и передать ему эти функции.

Система ведения реестра – совокупность всех документов и записей, которые ведет регистратор с целью учета прав владельцев ЦБ.

 

Переход права собственности на бездокументарные ЦБ происходит с момента внесения приходной записи по лицевому счету нового владельца.

НА документарные ЦБ – с момента выдачи новому владельцу сертификата ЦБ, оформленного на его имя.

 

Регистратором может быть только ЮЛ. Регистратор является агентом эмитента по выполнению корпоративных действий в отношении ЦБ, таких как Сплит, консолидация, конвертации.

 

Через регистратора эмитент может передавать информационные сообщения своим инвесторам.

 

Номинальный держатель ЦБ – посредник, который регистрируется в реестре вместо реального владельца. Он держит ЦБ от своего имени, но не является их собственником, т.е. выступает в качестве подставного лица, действующего по поручению реального владельца.

 

ЦБ, находящиеся у номинального держателя не учитываются на счете их владельца, однако по первому требованию владельца номинальный держатель обязан вернуть ЦБ на его лицевой счет.

Когда эмитенту необходим полный реестр владельцев его ЦБ, регистратор посылает запрос номинальному держателю и тот предоставляет ему полный список истинных собственников, чьи счета он ведет.

 

Если реестр владельцев ведет сам эмитент, все свои услуги он обязан оказывать бесплатно. На ряд услуг специализированных регистраторов действует предельный цены оплаты в рублях или в долях от МРОТ.

 

Деятельность по ведению реестра запрещено совмещать с другими видами деятельности на РЦБ.

 

  1. Расчетно-клиринговая деятельность (деятельность по определению взаимных обязательств).

 

Клиринг – деятельность по определению взаимных обязательств сторон в сделках с ЦБ и взаимозачету обязательств, носящих встречный характер.

ОН включает в себя 5 этапов:

1) Сбор и сверку информации о сделках;

2) Определение взаимных обязательств участников клиринга;

3) Взаимозачет встречных обязательств (неттинг);

4) Вычисление нетто обязательств, т.е. чистых обязательств – это обязательства, которые нельзя погасить зачетом. Необходимо уплата живых денежных средств либо реальная поставка ЦБ;

5) Подготовку для участников клиринга отчетов о его результатах, а также документов, необходимых для ведения без?????.

 

 

По времени проведения клиринг бывает 2-х видов:

٭ Непрерывный

٭ Периодический

 

При непрерывном клиринге сделки обрабатываются и используются сразу после их заключения.

При периодическом обработка информации и исполнение обязательств происходит периодически, например когда клиринг проводится по итогам каждой торговой сессии на бирже сразу по всем заключенным на торгах сделках.

 

Клиринг бывает трех типов:

  • Простой – двусторонний клиринг, который производится по каждой совершенной сделке;
  • Многосторонний – клиринг, где участвует больше 2-х участников, и расчеты производятся сразу по группе сделок;
  • Централизованный – его проводят клиринговые организации. Они гарантируют исполнение тех сделок, информацию о которых они обрабатывают.

 

 

7. Деятельность по организации торговли ЦБ

 

Данной деятельностью признается предоставления услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ЦБ между участниками РЦБ.

 

Профессионального участника, осуществляющего эту деятельность, называется организатором торговли.

 

Биржевой рынок, организованный.

Фондовая биржа – участник РЦБ, который организует торговлю ЦБ..

ПО российскому законодательству можно совмещать деятельность по организации торговли с депозитарной и расчетно-клиринговой.

 

К задачам фондовой биржи относятся:

· Предоставление места для рынка;

· Выявление равновесной биржевой цены;

· Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передачи прав собственности;

· Обеспечение гласности и открытости биржевых торгов. Биржа не гарантирует того, что вложенные денежные средства в ЦБ обязательно принесут доход, но гарантирует, то все участники торгов могут иметь достаточно достоверную информацию для формирования собственных суждений и доходности ЦБ.

· Обеспечение арбитража, т.е. механизма для беспрепятственного разрешения споров;

· Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале, т.к. биржа гарантирует надежность котируемых ЦБ;

· Разработка стандартов кодекса поведения для участников биржевой торговли.

 

 

Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства и относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней могут только её члены, а их число не ограничено.

Для фондовой биржи все её члены равны. Не допускается временного членства, а также сдача места члена биржи в аренду или в залог тем лицам, которые не являются членами данной биржи.

Любые профессиональные участники РЦБ могут быть членами биржи.

Фондовая биржа – саморегулируемая организация.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия. Ревизии проводятся не реже 1 раза в год.

 

Согласно, Российскому законодательству к обращению на фондовой бирже допускаются ЦБ, прошедшие процедуру листинга.

ЛИСТИНГ – допуск ЦБ эмитента к торгам на фондовой бирже путем включения в список, после соответствующей проверки и изучения финансового состояния эмитента.

 

Организаторы внебиржевого рынка.

Российский внебиржевой организованный РЦБ представлен в виде следующих форм:

· Торговая сеть Сбербанка;

· Торговая сеть коммерческих банков;

· Телефонные дилерские рынки.

 

 

ЛЕКЦИЯ № 10-13. Лекарственные препараты,