Дюрация

Пример 4.3.2

Облигации с нулевым купоном погашаются через 5 лет. Курс реализации на момент погашения равен 45.

Тогда полная доходность равна

,

т.е. 17,316 %.

 

Изучаемые вопросы:

Ø Дюрация по Маколею.

Ø Волатильность цены. Модифицированная дюрация.

 

Для сравнения облигаций с одинаковым сроком погашения, но различной структурой купонных платежей необходимо учитывать особенности распределения доходов во времени (“профиль” поступления доходов).

Таким показателем является дюрация – взвешенное среднее моментов поступления платежей.