Вопрос 45. Участники рынка ценных бумаг
Вопрос 44. Понятие рынка ценных бумаг (РЦБ).
Классификация в зависимости от системы страховых отношений, возникающих в процессе
Классификация в зависимости от организационно-правовой формы (ОПФ)
Классификация по объему страховой ответственности
Классификация по объекту страхования
Вопрос 43. Классификация страхование по объектам страхования - личное и имущественное страхование, страхование предпринимательских рисков, страхование ответственности и др.
Выделяют отрасли страхования:
Личное – страховая защита семейных, индивидуальных доходов или укрепление достигнутого ими семейного благосостояния.
Объекты: жизнь, здоровье, трудоспособность и т.д.
Конкретные события, на которые может быть застрахован человек: дожитие до окончания срока страхования, обусловленного возрастом или события (Пр. наступление смерти, потеря здоровья).
Виды: «Условия лицензирования страховой деятельности на территории РФ»
1. Страхование жизни
2. Страхование от несчастных случаев и болезни
3. Страхование медицинское
Разновидности:
- Страхование детей
- Страхование бракосочетаний (СССР)
- Страхование дополнительной пенсии
- Смешанное страхование жизни
Особенность страхования жизни: является долгосрочным, относится к накопительным видам, предусматривает выплату страховой суммы страхователю или др. лицу в связи с дожитием до определенного возраста (Пр. пенсионного) или события с последующей пожизненной выплатой ежемесячных пенсий, с наступлением смерти застрахованного или наступления увечья в страховой период; выполняет сберегательную функцию.
Цель: обеспечить уровень жизни в будущем.
Имущественное
Имущественное страхование — это отрасль страхования. Для целей страхования принято классифицировать имущество по видам хозяйствующих субъектов: промышленных предприятий, сельскохозяйственных предприятий, имущество граждан. К имущественному страхованию может быть отнесено и транспортное страхование.
Страхование имущества проводится на случай: гибели или повреждения в результате пожара, удара молнии, взрыва, наводнения, землетрясения, просадки грунта, бури, урагана, ливня, града, обвала, оползня, действия подпочвенных вод, селя и аварий, в том числе средств транспорта, отопительной, водопроводной и канализационной систем.
Ущербом в имущественном страховании считается:
§ в случае уничтожения или похищения предмета — его действительная стоимость (с учетом износа) исходя из рыночных цен;
§ в случае повреждения предмета — разница между указанной выше его действительной стоимостью и стоимостью этого предмета с учетом обесценения в результате страхового случая.
В сумму ущерба включаются расходы по спасению имущества и приведению его в порядок в связи с наступлением страхового случая. Размер таких расходов исчисляется по нормам и тарифам на работы, признанные необходимыми.
Объект: имущество в разных видах или имущественные интересы (может быть застраховано как имущество страхователя, так и то, которое будет ему передано в управление и сбережение).
Виды:
1. Страхование средств наземного транспорта
2. Страхование средств воздушного транспорта
3. Страхование средств водного транспорта
4. Страхование грузов
5. Страхование др. видов имущества
6. Страхование финансовых рисков
Разновидности: (распространенные)
- Страхование строений
- Страхование основных оборотных фондов
- Страхование животных
- Страхование культур
- Страхование имущества физ. и юр. лиц
Может быть обязательным и добровольным.
Страхование ответственности
Объектом страхования является ответственность страхователя по закону или в силу договоренности перед третьими лицами за причинение им вреда (имеется ввидувред, причиненный личнгсти или имуществу данных третьих лиц)
·Защищает интересы как самого страхователя, так и др. лица, которому гарантируется выплаты за ущерб, причиненный в следствии действия или бездействия страхователя.
· На момент страхования 3-е лицо конкретно не определено, но в момент самого страхового случая определяется 3-е лицо и сумма страхового возмещения.
· Страхование ответственности – отрасль страхования, где в качестве риска выступает ответственность физ. или юр. лица за имущественный вред перед третьими лицами. Который может быть причинен действиями, в т.ч. и профессиональными, со стороны страхователя. Сам страхователь при этом не освобождается от уголовной или административной ответственности за причиненный ущерб.
Различают:
- страхование гражданской ответственности (ОСАГО)
- страхование профессиональной ответственности
1. Страхование ответственности работодателя на случай причинения вреда здоровью работника
2. Страхование ответственности частнопрактикующих специалистов
3. Страхование ответственности производителя товара, посредника или продавца перед потребителями или др. лицами за вред, болезнь или ущерб, возникший в результате поставки товара (страхование ответственности за качество продукции)
4. Страхование ответственности судовладельцев
5. Страхование ответственности владельцев диких и домашних животных
Виды:
Страхование предпринимательской деятельности (предпринимательских рисков): страхуется деятельность страхователя, в процессе которой могут быть получены убытки или недополучена прибыль (выгода); страхуются финансовые риски. Объектами страхования предпринимательской деятельности являются имущественные интересы, связанные с материальными, денежными ресурсами и доходами от этой деятельности, подвергающимися воздействию опасных, неблагоприятных событий (страховых случаев), которые наносят предпринимателям убытки и обусловливают их потребность в дополнительных источниках средств для возмещения ущерба.
Виды страхования предпринимательской деятельности в основном соответствуют названию предметов страхования или последствий страховых событий.
В соответствии с этими предметами страхования могут быть выделены следующие виды страхования предпринимательских рисков:
§ страхование убытков по сделкам продажи товаров, работ, услуг, иного имущества предпринимателя;
§ страхование предпринимателем срочных депозитных вкладов и денег на счетах в банках;
§ страхование банком непогашения кредита заемщиком средств.
Виды:
1. Страхование на случай неплатежа по счетам продавца продукции
2. Страхование на случай снижения заранее оговоренного уровня рентабельности
3. Страхование от простоев оборудования, перерывов в торговле, валютных рисков и т.д.
1. Накопительное (страхование жизни)
2. Рисковое (иное, чем страхование жизни)
1. акционерное (частное)
2. государственное
3. муниципальное
4. смешанное
Рынок ценных бумаг - это как совокупность экономических отношений и обслуживающих эти отношения институтов, обеспечивающих мобилизацию свободных денежных ресурсов и превращение их в инвестиции путем выпуска особых финансовых документов - ценных бумаг.
Главная задача рынка ценных бумаг можно определить как обеспечение наиболее быстрого и оптимального превращения сбережений в инвестиции
Кобщерыночным функциям при этом отнесены:
· - коммерческая, состоящая в получения прибыли от операций на данном рынке;
· - ценовая, предполагающая обеспечение условий для формирования рыночных цен, их постоянной динамики в зависимости от спроса и предложения;
· - информационная, обеспечивающая доведение до участников рыночной информации об объектах торговли и ее участниках;
· - регулирующая, состоящая в создании правил торговли и участия в ней, формировании порядка разрешения споров между участниками, органов контроля, приоритетов.
В качестве специфических функций рынка ценных бумаг рассматриваются перераспределительная и функция страхования ценовых и финансовых рисков. Перераспределительная функция условно делится на три подфункции:
· - перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
· - перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
· - финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств
Рынок ценных бумаг можно рассматривать как рынок, на котором объектом купли-продажи выступают все виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) организациями (предприятиями), финансовыми институтами, государством, органами местного самоуправления. Соответственно в его составе можно выделять:
- денежный рынок (рынок денежных инструментов), на котором обращаются краткосрочные, сроком до одного года, долговые обязательства, чаще всего различные платежные и расчетные финансовые документы. Выделяют следующие инструменты денежного рынка: коммерческие и финансовые векселя, казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские сертификаты, чеки.
- фондовый рынок (рынок фондовых инструментов), объектом которого выступают средне- и долгосрочные долговые обязательства, а также бессрочные владельческие (долевые) ценные бумаги. Основными инструментами этого рынка являются акции и облигации.
- рынок производных ценных бумаг, дающих право купить или продать по определенной цене и в определенный срок какой-либо иной актив.
- рынок товарораспорядительных документов, удостоверяющих право владения и распоряжения какими-либо ценностями, находящимися на ответственном хранении или в процессе транспортировки.
С точки зрения движения ценных бумаг может быть выделен первичный и вторичный рынок.
Первичный- это эмиссия (выпуск) и продажа новых и повторных выпусков ценных бумаг первым владельцам. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги; ее появление, обставленное определенными правилами и требованиями.
Вторичный - это свободное обращение ранее выпущенных ценных бумаг, под которым понимаются любые акты гражданско-правового характера, приводящие к смене собственника ценных бумаг.
Кроме того, РЦБ различают:
1. Если обращение осуществляется на основе твердых и устойчивых правил между лицензированными профессиональными участниками, то это рынок организованный, представленный в основномфондовыми биржами.
2. Помимо биржевой торговли ценными бумагами, существует внебиржевой рынок ценных бумаг, чаще всего рассматриваемый как неорганизованный, то есть без соблюдения единых для всех участников правил.
Торговля ценными бумагами может осуществляться натрадиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок.
Значимым с точки зрения организации исполнения сделок различают:
1. Кассовый рынокценных бумаг - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-5 рабочих дней.
2. На срочном рынке заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим 4-5 рабочих дней, чаще всего от одного до шести месяцев.
С точки зрения значимости различают международный, региональный и национальный рынки.
Общая схема участников РЦБ:
1. - эмитенты;
2. - инвесторы;
3. - фондовые посредники;
4. - организации обслуживания рынок. Они обеспечивают заключение сделок (фондовая биржа, внебиржевые организации) и выполняют функцию обеспечения выполнения сделок (регистраторы, депозитарии), а также информационные агентства.
1. Эмитенты - выпускают ценных бумаг в обращение. Ими может быть государство, местные органы власти, АО, банки.
2. Инвесторы - покупают выпущенные в обращение ценные бумаги. Ими могут быть: индивидуальные инвесторы (физ. лица), государство, корпоративные инвесторы, специальные институты (ПФ, инвестиционные фонды), банки, фондовые посредники (дилеры, брокеры). Каждый инвестор преследует свои цели: одни из них желают участвовать в управлении, другие играть на курсе ценных бумаг, третьи – для получения дохода.
3. Фонд посредники - дилеры и брокеры - это профессиональные участники рынка, они должны быть подготовлены к этой деятельности.
3.1. Брокер и клиент строят свои отношения на договорной основе, брокер действует от имени клиента и за его счет, доход - комиссионный или консультационный %.
3.2. Дилер производит куплю-продажу от своего имени и за свой счет. Доход - разница в ценах.
Для того чтобы заключить сделку можно не только передать бумагу от одного владельца другому, но и осуществить денежные расчеты и поскольку на бирже совершается множество сделок, то для их совершения необходимы специальные организации – расчетная (клиринговая) палата. Для осуществления расчетно-клиринговой деятельности необходимо иметь лицензию.
Кроме того, существуют организации, которые ведут реестр владельцев именных ценных бумаг Эта деятельность называется регистрационной. В обязанности регистраторов входит не только безошибочно вести реестр и выплачивать дивиденды тем, кто обозначен в реестре, но и вести лицевые счета владельцев ценных бумаг.
Коммерческие банки являются очень активным участниками рынка, и они могут выполнять разные роли: могут быть эмитентами, инвесторами, посредниками, осуществлять расчеты по ценным бумагам, быть депозитарием, оказывать консультационные услуги.
Депозитарий– это место где ведется учет владельцев ценных бумаг.