Выпуск денег в хозяйственный оборот

Денежный оборот и его структура. Количественное измерение денежного обращения в стране (денежная масса и денежная база)

Деньги находятся в постоянном движении между населением, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Непрерывно протекающий во времени оборот денег представляет собой денежный поток.

Денежный поток, ограниченный начальной и конечной точками отсчета, представляет собой оборот денег или денежный оборот. Денежный поток при котором движение денег связано с выполнением своих функций представляет собой денежное обращение. Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной форме:

· Наличная форма денежного обращения – движение наличных денег (банкнот и монет);

· Безналичная форма денежного обращения – оплата безналичными деньгами, т.е. безналичным расчетом путем банковского перевода денег через использование аккредитивов, инкассо, пластиковых банковских карт и т.д.

Классификация денежного оборота:

· Исходя из характера функционирующих в обороте денежных знаков: наличный денежный оборот и безналичный денежный оборот. Но чем выше удельный вес безналичного денежного оборота в общей его величине, тем более эффективно он организован, менее подвержен инфляционным факторам, позволяет лучше прогнозировать изменения в денежном обороте и инфляционные ожидания;

· Исходя из характера существующих в обществе экономических отношений:

1) Денежно-расчетные отношения: охватывают денежные расчеты, связанные с приобретением и соединением всех факторов производства (средств производства и землю, предметов потребления и услуг, рабочей силы) – Денежно-Расчетный Оборот;

2) Денежно-кредитные отношения – они охватывают сферу отношения между кредиторами и заемщиками по выдаче и погашению ссуд, а также процентам по ссудам – Денежно-Кредитный Оборот;

3) Денежно-финансовые отношения – охватывают расчеты по покупке и продажи различных финансовых обязательств (ценных бумаг) и расчета с бюджетной сферой – Денежно-Финансовый Оборот;

4) Валютные отношения – связанные с расчетами в иностранной валюте государств, а также их субъектов друг с другом, а также операции по покупке и продажи иностранной валюты юридическими и физическими лицами – Валютный Оборот.

· В зависимости от субъекта денежных отношений:

1) Обороты между Центральным банком страны и системой кредитных организаций;

2) Обороты только между кредитными организациями;

3) Обороты между кредитными организациями и финансовыми институтами (пенсионные и общественные фонды различного назначения, инвестиционные, страховые фонды, международные финансовые структуры);

4) Обороты между кредитными организациями и предприятиями различных форм собственности;

5) Обороты между различными предприятиями;

6) Обороты между предприятиями, финансовыми институтами, кредитными организациями и населением;

7) Обороты между физическими лицами.

· В зависимости от степени организации денежного оборота со стороны государства:

1) Полностью организуемый со стороны государства (через банковскую систему) денежный оборот: в первую очередь это безналичный денежный оборот, межбанковские и внутри банковские расчеты наличными деньгами, кассовые операции банка с юридическими и физическими лицами;

2) Частично организованный со стороны государства денежный оборот: налично-денежный оборот между предприятиями и организациями разных форм собственности, а также между ними и населением;

3) Неорганизованный денежный оборот – происходит между отдельными физическими лицами.

· По охвату территории:

1) Национальный денежный оборот (в рамках национальных границ);

2) Региональный денежный оборот;

3) Мировой денежный оборот.

· В зависимости от моделей экономики:

1) Денежный оборот административно-командной экономики:

§ Обслуживает исключительно распределительные отношения. Средства производства распределяются через плановую систему государственного снабжения, предметы потребления – через систему государственной розничной торговли, рабочая сила – через государственную систему найма рабочей силы;

§ Весь оборот и его отдельные его части служат объектом директивного планирования, это означает, что план денежного оборота спускается сверху до низа, утверждается в соответствии с государственными органами и обязателен для выполнения;

§ Концентрация и централизация денежного оборота – все денежные потоки выходящие из единого центра (государственного банка) обязательно в него возвращаются;

§ Наличие единого эмиссионного центра, выпускающего наличные и безналичные денежные знаки;

§ Строгое законодательное разграничение денежного оборота на безналичный и налично-денежный. Нормативные государственные документы четко определяют, какие обороты осуществляются с помощью безналичных денег, а какие наличными. При этом распределение средств производства преимущественно осуществляется с помощью безналичных расчетов, а распределение предметов потребления и получения денежных доходов населением – наличными деньгами;

§ Свободное перемещение денег из наличных в безналичные и строго ограниченное из безналичных в наличные обороты;

§ Относительная самостоятельность безналичного и налично-денежного оборота. Система организации и планирования безналичного и налично-денежного оборота построена как самостоятельные и независимые друг от друга системы. Отсутствует пропорциональная зависимость между ростом (уменьшением) безналичного и налично-денежного оборота.

2) Денежный оборот рыночной модели:

§ Денежный оборот обслуживает преимущественно рыночный оборот, хотя частично и распределительные отношения (поступления в местный и федеральный бюджет и выдачи из него);

§ Денежный оборот и его составные части служат объектом прогнозного планирования. Централизованные и децентрализованные планы представляют собой прогнозы (контрольные цифры) денежных оборотов, они не утверждаются какими-либо органами и необязательны для исполнения, хотя могут назначаться лица (менеджеры) ответственные за их выполнение;

§ Децентрализация денежного оборота – денежный оборот не концентрируется в едином центре, а рассредоточен между разными кредитными организациями;

§ Существует 2 звена банковской системы, осуществляющих эмиссию. Эмиссию безналичных денег – коммерческие банки и частично центральные. Эмиссию наличных денег – только государственный центральный банк;

§ Отсутствие законодательного разграничения денежного оборота на безналичный и налично-денежный;

§ Прямая зависимость и взаимосвязь безналичного и налично-денежного оборота. Рост (уменьшение) безналичного оборота, приводит к соответствующему уменьшения (росту) наличного обращении.

Спрос и предложение на деньги.

Факторы, влияющие на спрос на деньги:

· Вещественным объемом товара (макро-уровень – ВВП) и стоимостью товара в текущих ценах (ВВП – в текущих ценах);

· Ценовая политика – когда цена растет, спрос на деньги растет и наоборот;

· Процентные ставки в стране – чем выше процентные ставки в стране, тем ниже спрос на деньги и наоборот;

· Скорость оборота денег – чем больше скорость оборота денег, тем ниже спрос на деньги;

· Валютные факторы: Если в стране нестабильная национальная валюта: чем не стабильнее национальная валюта, тем меньше на нее спрос;

· Использование современных финансовых и банковских технологий – чем выше использование электронных средств платежа, тем меньше спрос на деньги;

· Мобилизация движения денег на счетах предприятий, кредитных учреждений, физических лиц – чем больше срок депозита, тем больше спрос на деньги.

Таким образом, спрос на деньги – спрос на денежные средства, требующиеся для промышленного и торгового оборота, финансовых и международных операций. Главный фактор спроса на деньги это динамика объема промышленного производства и цены на продукцию. Основа спроса на деньги – остатки средств на банковских счетах предприятия и склонность агентов экономики к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к государственной денежно-кредитной политике.

Факторы, влияющие на предложение денег:

· В настоящее время основную роль в определение продолжения денег играет государственная денежно-кредитная политика, особенно в части эмиссии денег. Начальной базой формирования денежной массы стал постулат соответствия денежной массы объему ВВП, при сложившихся ценах, с учетом скорости оборота денег.

· Розничный товарный оборот, который определяет выручку торговых организаций и предприятий пассажирского транспорта.

· Налоговые поступления граждан.

· Приток денег во вклады банка.

· Поступление денег от реализации государственных и других ценных бумаг.

· Золотовалютные резервы, рост которых определяет активность денежно-кредитной политики.

· Бюджетный дефицит – определяет нехватку денег на выплату заработной платы работникам бюджетной сферы и финансирование прочих государственных затрат.

· Экспортно-импортное сальдо торгового баланса – экспорт стимулирует предложение денег, т.к. иностранная валюта поступает в страну; и соответственно импорт уменьшает предложение денежных средств.

Количественное измерение денежного обращения в стране:

v Денежная масса – совокупность покупательных, платежных и накопленных средств обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам и государству. В70-80ых годах 20 века, в денежно-кредитной политике центрального банка, под влиянием идей монетаристов они начинают больше внимания уделять контролю за объемом и динамикой денежной массы. Согласно теории монетаризма причиной циклических колебаний рыночной конъюнктуры и инфляционных процессов выступают беспорядочные изменения денежной массы, поэтому реальным способом преодоления инфляции является регулирование количества денег. Руководствуясь данному положению в США, ФРГ, Канада – 1974, Франция, Великобритания – 1977, Япония – 1978, центральными банками был взят на вооружения метод таргетирования денежной массы. Суть данного метода заключается в установлении таких количественных параметров изменения денежных агрегатов (низшего и высшего пределов), на планируемый период (квартал, год), которые соответствовали бы характеру и целям, проводимой денежно-кредитной политике. Для статистического учета денежной массы в разных странах используются денежные агрегаты (М0-М5), которые построены по принципу убывания ликвидности. Анализ структуры и динамика денежной массы имеет важное значение при выработке центральными банками ориентиров денежно-кредитной политики. Денежную массу в РФ рассчитывают по 2 основным методикам:

1) Международный Валютный Фонд (широкая денежная масса)

Ø Наличная валюта вне банковской системы

Ø Безналичные средства резидентов РФ (организаций физических лиц) классифицируемые по уровню ликвидности, как переводные депозиты и другие депозиты резидентов РФ

Ø Акции и другие формы участия в капитале

2) ЦБ (денежная масса в национальном определении) это агрегат М2. Сумма наличных денег в обращении (М0) и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении включаются все средства нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) и физических лиц, являющихся резидентами РФ, в наличной и безналичной форме в рублях

Отличие методик заключается в том, что показатель (наличные средства), в отличие от показателя депозиты, включаемые в широкую денежную массу, в таблице обзор кредитных организаций не включается депозиты в иностранной валюте

v Денежная база – не является денежным агрегатом, она представляет собою основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами повышенной эффективности. Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства банка России в национальной валюте, которая обеспечивает рост массы

v Скорость денежного обращения – параметр интенсивности движения денег, при их функционировании как средство обращения и платежа

С = ВВП (ВНП) / М2

Скорость оборота наличных денег Снд = Оборот наличных денег / Среднегодовая денежная масса (М2ср)

Оборот наличных денег = считается как сумма поступлений – сумму всех выдач

Скорость оборачиваемости денег в платежном обороте = Сумма денег на банковских счетах / Среднегодовая денежная масса в обращении (М2)

Факторы влияющие на скорость обращения денег:

1) Общеэкономические факторы

a. Циклическое развитие производства

b. Темп роста развития производства

2) Денежная (монетарные) факторы

a. Структура платежного оборота (наличие наличных и безналичных денег)

b. Развитие кредитных операций в безналичных расчетах

c. Уровень процентных ставок

d. Использование электронных средств в расчетах

v Коэффициент монетизации в стране – обратный коэффициенту скорости обращения денег, насыщенность экономики деньгами

v Коэффициент обеспеченности оборота денежной массой (К2) – используется для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой

v Купюрный состав денежной массы – удельный вес отдельных купюр в общей сумме банкнот, в общем количестве банкнот, в общей сумме монет, в общем количестве монет. Удельный вес банкнот и монет в общей сумме и в общем количестве

К2 = М2 (мо методике МВФ, все виды депозитов в иностранной валюте) / ВВП (ВНП)

Денежная база (в широком определении):

1) Выпущенные в обращение банком России наличные деньги (с учетом остатков средств, в кассах кредитных организаций)

2) Остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в банке России

3) Средства на корреспондентских счетах и депозитных счетах, кредитных организаций в банке России

4) Вложения кредитных организаций в облигации банка России (они определяются по рыночной стоимости)

5) Средства резервирования по валютным операциям внесенный в банк Росси, а также иные обязательства банка России по операциям с кредитными организациями в валюте РФ

Денежная база (в узком смысле) – сумма наличных денег с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций и остатков средств в кредитных организациях, на счетах обязательных резервов в банке России. В РФ для контроля за денежной массой выбран агрегат М2, в разных странах он свой

Денежная база связанна с агрегатом М2, по средствам денежного мультипликатора

М = МВ*м

М – предложение денег по агрегату М2

В – денежная база

м – денежный мультипликатор

Денежная мультипликация – процесс депозитной эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банках

Выпуск денег в оборот происходит постоянно, безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки, в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс, одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционных кассах банка. При этом количество денег в обороте может не увеличиваться

Эмиссия денег – выпуск денег в оборот, которой приводит к общему увеличению денежной массы находящейся в обороте. Противоположный процесс эмиссии это изъятие денег из оборота. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (эмиссия денег в обращение)

В условиях административно-командной модели экономики безналичную и наличную эмиссию осуществлял государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется, эмиссия безналичных денег осуществляется центральным банком и системой коммерческих банков, а наличные только центральный банк. При этом первична эмиссия безналичных денег, т.к. прежде чем деньги появятся в обороте, они должны отражается в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот – удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эти потребности, предоставляя предприятиям кредиты

Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах, имеющихся у них ресурсов, с помощью которых можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность в оборотных средствах. Должен существовать механизм эмиссии безналичных денег (для удовлетворения дополнительной потребности). Предпосылкой для функционирования механизма является возникновение понятия «свободный резерв» - отражает имеющиеся на данный момент ресурсы, находящиеся в распоряжении банка или всей системы коммерческих банков, еще не вовлеченные в активные операции, т.е. отражает потенциальную возможность для банка (системы банков) проводить свои активные операции

Размер свободного резерва для системы коммерческих банков = Величина совокупного капитала (собственных средств системы коммерческих банков) + Величина привлеченных системой банка ресурсы (депозиты) + Величина полученных коммерческими банками кредитов от центрального банка – Величина совокупных отчислений коммерческих банков в централизованный резерв – Вложения в совокупные активы системы коммерческих банков

Свободный резерв для отдельного коммерческого банка = Капитал (собственные средства коммерческого банка) + Привлеченные банком на депозитные счета ресурсы + Кредиты от центрального банка – Отчисления коммерческого банка в централизованный резерв – Вложения банка в активные операции +- Межбанковские кредиты

Величина свободного резерва в целом по системе коммерческих банков отражает крайнею границу их эмиссионных прав, отсюда возникает возможность – воздействуя на величину свободного резерва, влиять и на размер депозитной эмиссии осуществляемой коммерческим банком. Поскольку деньги, поступившие на депозитные счета, реализуются их владельцами не сразу, то за достаточно длительный промежуток времени в банковской системе создается значительно больше количество денег на депозитных счетах, чем было образованно в результате первоначального увеличения свободного резерва (мультипликатор)

1) Денежный мультипликатор – раскрывает процесс с позиции объекта мультипликации, отвечая на вопрос что мультиплицируется (ответ – деньги)

2) Депозитный мультипликатор – уточняет объект, мультиплицируется только безналичные депозитные деньги

3) Кредитный мультипликатор – рассматривает процесс с позиции механизма мультипликации, отвечает на вопрос «в результате чего происходит мультипликация»? – происходит в результате кредитования банками юридических и физических лиц

4) Банковский мультипликатор – раскрывает с позиции субъектов, отвечает на вопрос «кто мультиплицирует депозитные деньги»? – коммерческие банки, осуществляющие кредитные операции

Механизм депозитной мультипликации

СХЕМА СРИСОВАТЬ!!!!!!

Центральный банк / Центральный резерв 10%
Коммерческий банк 1 / Свободный резерв	Коммерческий банк 2 / Свободный резерв	Коммерческий банк 3 / Свободный резерв	Коммерческий банк N / Свободный резерв
Клиент 1	Клиент 2	Клиент 3	Клиент 4

 

Допущения, не затрагивающие сущности данного механизма

· Мы считаем, что на данный резерв у системы коммерческих банков отсутствует, хотя процесс депозитной мультипликации не прерывается

· Из всех клиентов у каждого банка мы выделяем только 2

· Предполагаем, что средства на счетах получателей остаются не тронутыми до момента отчислений от их величины в централизованный резерв

· Норму отчислений в централизованный резерв принимаем за 10% от величины привлеченного депозита

· Считаем, что банки полностью используют свободный резерв для выдачи ссуд клиентам

· Средства, поступившие на депозитные счета поставщиков, не использовались в течение всего цикла мультипликации

Создание минимальных резервов имеет двойное значение

1) Должны обеспечивать постоянный уровень ликвидности банка

2) С их помощью центральный банк регулирует денежную массу, платежеспособность и ликвидность банка

Резервы представляют собою часть средств, которые банки должны хранить в наличной форме, в виде вкладов в центральном банке или в ценных бумагах, в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным депозитам и полученным кредитам. Нормы резервов дифференцируются в зависимости от срока и вида вклада в иностранной и национальной валюте

Депозитный мультипликатор рассчитывается как обратная величина нормы резервирования. (1/норму резервирования). Величина, образовавшийся денежной массы, обратно пропорциональна (с учетом сделанных допущений) норме отчислений в централизованный резерв

Налично-денежная эмиссия

Эффективное управление денежным обращением возможно только при наличии четко действующей системы эмиссионного регулирования. Эмиссия наличных денег представляет собой выпуск в обращение при котором увеличивается масса наличных денег находящиеся в обращении. Все операции по дополнительному выпуску денег в обращение и изъятию их из обращения осуществляют в централизованном порядке. Централизация эмиссионных операций заключается в том, что дополнительный выпуск денег в обращение производится по указанию эмиссионного банка страны. Банк России осуществляет эмиссию исходя из суммы выпуска денег в обращение, на основе прогноза кассовых оборотов, целью которых является определение потребности в наличных деньгах в целом по РФ, по территориям и банкам

Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска в обращение центральным банком денежных знаков. Механизм эмиссионно-кассового регулирования денежной массы в обращении включает: порядок выпуска и изъятия денег из обращения, а также их перераспределение между территориями и регионами страны, в зависимости от потребности экономики. Законом о ЦБ РФ предусматривается монопольное право на эмиссию денег и эмиссионно-кассовое регулирование денежной массы в обращении

Выпуск денег в обращение представляет собой сложный процесс, охватывающий различные стороны деятельности ЦБ, он складывается из нескольких этапов:

1. Составление прогноза потребности в наличной денежной массе, для бесперебойного проведения расчета

2. Изготовление денежных знаков и их защита от фальсифицирования – происходит на фабрике гос знака

Полученные расчеты и отчетные данные о выпуске в обращение и изъятии из обращения денежной наличности, дают возможность Департаменту эмиссионно-кассовых операций банка РФ определять заказ для ГУП «ГоЗнак» на изготовление денежных знаков по объему, т.е. по общей сумме и по структуре, т.е. по купюрам различного достоинства

3. Организация резервных фондов денежной наличности

Организация резервных фондов денежной наличности является важным элементом всей эмиссионно-кассовой работы ЦБ. Резервные фонды (чистый резерв) представляет собой запас денежных билетов (банкнот) и монет для последующего их выпуска в обращение по мере необходимости через оборотные кассы

Назначение резервных фондов:

· Обеспечение эмиссии денежных знаков в обращении

· Регулирование купюрной структуры денежной массы

· Замена поврежденных купюр и монет новыми

· Экономия расхода на перевозку из центра и хранение денежных знаков

4. Транспортировка денежной наличности в регионы РФ

Для перевозки денежной наличности департамент эмиссионно-кассовых операций выписывает распоряжение на доставку наличности в соответствующие регионы России. В настоящее время доставка наличности осуществляется 3 способами:

· Через филиал Центрального хранилища банка России

· Через региональные резервные фонды, находящиеся в ведении ЦБ

· Непосредственно с предприятий ГоЗнак в учреждения банка России

5. Выпуск денег в обращение

Процесс изъятия денег из обращения начинается в коммерческих банках, поступающую денежную наличность коммерческие банки должны отсортировывать на годную и ветхую. Ветхие банкноты формируются в соответствии с установленным порядком, и сдаются в РКЦ. В расчетно-кассовый центр направляются также годные к обращению денежные знаки, излишние для коммерческого банка в данное время. Само изъятие денег из обращения осуществляется в РКЦ путем перечисления денег из оборотной кассы в резервные фонды банка России. Данная операция проводится в конце рабочего дня, каждая оборотная касса РКЦ имеет свой лимит, весь сверхлимитный остаток оборотной кассы перечисляется в резервные фонды. Изъятию из обращения подлежат в первую очередь ветхие деньги, а затем годные, но пользующиеся ограниченным способом. Полученные от коммерческих банков и вложенные в резервные фонды денежные знаки подлежат вторичной обработке в РКЦ банка России.

Отсортированные и зачисленные в резервные фонды ветхие денежные билеты непригодны для дальнейшего обращения (использования) вывозятся из РКЦ в главный РКЦ, который накапливает их крупными партиями и отправляет в центральное хранилище банка России и его филиал. После контрольного пересчета ветхие деньги погашаются, путем нанесения отверстий в специально оговоренных местах. Последним этапом работы с наличными деньгами является их уничтожение

Это к первому, ниже таблица!!!!!!!!!!!!!!!

Положение о правилах организации в налично-денежном обращении на территории РФ №14П от 5.01.98

Положение о порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты банка России в кредитных организациях на территории РФ

Субъекты хозяйствования	Коммерческие банки	Расчетно-кассовые центры	Главные управления ЦБ РФ	ЦБ РФ
Кассовые заявки	Прогноз кассовых оборотов	Сводный прогноз по обслуживаемой ими территории	Прогнозные расчеты кассовых оборотов по региону за квартал с помесячной разбивкой	Вариант прогноза на основе предоставленных данных
Нет этой ячейки !!!!!!!!!!!	Эмиссионный результат	Прогноз эмиссионного результата	Прогноз по приходу, расходу и эмиссионному результату	Нет этой ячейки !!!!!!!!!!!