Коэф. оборачиваемости

Коэф. финансовой напряженности

Коэф. финансовой независимости

Коэф. стр-ры Капитала

Коэф. обеспечиности собственными ОбС

Коэф. текущей ликвидности

Коэф. обеспеченности фин.обязательств активами

Показатели рентабельности

Коэффициент покрытия задолжности

Кп.зад = ЧД / (До + %кр) , гдеДо – долг основной, %кр - % по кредиту.

Кп.зад > 1,3.

Rинвестиций = ЧДср.год. / Игде, ЧДср.год – ЧД по годам реал. Проекта, И- сумма инвестиций по проекту. (Rи > 1.)

Rпродаж = Пчист / Vреал * 100%, Vреал – выр-ка от реал. Считается по каждому году реализации проекта. (= 3-6%)

Rреал.продукции = Пчист / С/с реал.прод. * 100% , (= 10-20 %)

Rпро-ва = Потч.года / ОС + ОбС * 100%, ОС- среднегодовая стоимостьОС, ОбС – ср.год. остаток ОбС. (= 5-10 %)

Rактивов = Пчист / Активы организ. * 100%, (= 6-12%)

Rкапитала = Пчист / Ст-ть Ксобств * 100%, (=10-14%)

Показатели финансового состояния организации:

Кфинакт = Обяз-ва.фин / Активы≤ 0,85

Ктек.л. = (Активы- Рпредст.платежей) / Краткоср.фин.об-ва= 1,7

Кс.ОбС = (Капитал орг-и + Резервы – Расх.предст.платежей – Активы.внеоб-е) / ст-ть ОбС= 0,3

Кстр.к. = Собств.ср-ва / Заёмн.ср-ва> 1

Кф.нез = Собств.ср-ва / Пассивы> 0,6

Кф.напр. = Заёмн.ср-ва / Пассивы< 0,5

Коэф.об.Капитала = Выр. / Капитал орг-и

Коэф.об.кредитной задолжности = Выр. / Кред.зад-ть

Коэф.об.дебиторской задолжности = Выр. / Деб.зад-ть

Коэф.об.заёмных средств = Выр. / Заёмн.ср-ва .

В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Цель раздела «оценки рисков» заключается в том, чтобы оценить наиболее вероятные риски, которые могут возникнуть в ходе реализации инвестиционного проекта и разработать мероприятия по их предупреждению.

Важность этого раздела состоит в том, что риски либо завышают ст-ть инвестиционного проекта и снижают его эффективность, либо приводят к отказу от его инвестирования.

Виды рисков:

1.- политические риски (к ним относят: нестабильность экон.законодательства и текущ.эк. ситуации,а также условий инвестирования и использования П;колебание валютных курсов;внешнеэкон. риск(введение квот на торговлю,эмбарго); неопредел. полит. ситуации;риск неблагоприятных соц-полит.изменений в стране),

2.- инвестиционные риски(неблагоприятные изменения инвестиционного климата в период реализ. инвест. проекта; отказ иностранного инвестора от инвест-й; недостижение запланированных показателей эфф.и.проекта),

3.- инфляционные (снижение показателей эфф.проекта в результате большого роста инфляции),

4.- производственные(поломка оборудования и трансп.ср-в; задержка в получении необходимого сырья и материалов; производственный брак; аварии на производстве; невыполнение графика внедрения нового продукта),

5.- организационно-коммерческие риски (неполнота или неточность информации о динамики технеко-эк.показателей орг-ии,о параметрах новой техники и технологий; колебание валютных курсов,цен,рыночной коньюктуры; неполнота или неточность инфо о финн.положении и деловой репутации партнеров; снижение цен конкурентов; сниж рыночного спроса; трудность в получении банковских кредитов;невыполнения планов по реализации продукции).

Для прогнозирования рисков целесообразно использовать экспертный метод. В качестве экспертов могут выступать специалисты самой организации, либо привлекаемые. Эти спец-ты оценивают уровень (степень) риска и вероятность его наступления. Мероприятия по предупреждению риска:

Вид риска Метод страхования
1.Производственные риски: - поломка оборудования и тр.ср-в 1.планово-предупреждающий ремонт 2.наличие резервного оборудования
- производственный брак совершенствование системы управления качеством продукции
- аварии,пожары,кражи на пр-ве застраховать имущество в страх.компании
2.Организ-коммерч.риски: - снижение цен конкурентами изыскивание резервов снижения с/с
- падение рыночного спроса активизация рекламы,мер по стимулированию сбыта
3.Политические: - неблагопритное изменение эк-го законодательства обращение за консультацией к высокопрофессиональным аудиторам, по использованию различных льгот в н/о

С целью выявления и снижения риска проводится анализ чувствительности проекта в отношении его параметров и внешних факторов. При этом проводится многофакторный анализ чувствительности проекта к изменениям входных показателей .

Анализ чувствительности проводится в форме след.таблицы:

Наименование показателей Критическое значение изменения параметра Значение показателей эффективности проекта
1. Базовый случай 1.1 принятая ставка дисконтирования 20%  
1.2 динамический срок окупаемости 5 лет  
1.3 Чистый дисконтируемый доход 200 т.руб  
1.4 Внутренняя норма доходности 25%  
2. Увеличение объёма инвестиционных затрат 2.1 дин.срок.окупаемости проекта с 10 % и ниже "___"  
2.2 ЧДД "___"  
2.3 ВНД "___"  
3. Снижение объема реализации 3.1-3.3 -//- с 5 % и ниже  
4. Рост издержек на реализацию продукции 4.1-4.3 -//- 5%  

Под критических значением понимается значение изменения исходного анализируемого параметра(увел.V инвестиц-х затрат, сниж.V реализации, рост издержек на реал.продукции.), при котором срок окупаемости проекта выходит за горизонт расчета, ЧДД принимает отрицательное значение и ВНД принимает значение ниже ставки дисконта. Если такое происходит, то представленный проект очень чувствителен к изменениям факторов внешней и внутренней среды, поэтому для обеспечения запаса прочности проекта необходимо разработать мероприятия по увеличению V реализации продукции и снижению издержек пр-ва и реалии-и, и пересчитать весь б/пл.

Методы управления рисками:

1. методы уклонения от рисков

2. методы локализации рисков

3. методы диверсификации рисков

4. методы компенсации рисков

При выборе конкретного метода управления рисками риск-менеджер должен исходить из следующих принципов:

· нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

· нельзя рисковать многим ради малого;

· следует предугадывать последствия риска.

Методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике, ими пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка. Методы уклонения от риска подразделяются на:

· отказ от ненадежных партнеров, т.е. стремление работать только с надежными, проверенными партнерами, не расширение круга партнеров; отказ от участия в проектах, связанных с необходимостью расширить круг партнеров, отказ от инвестиционных и инновационных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает сомнения;

· отказ от рискованных проектов, т.е. отказ от инновационных и иных проектов, реализуемость или эффективность, которых вызывает сомнение;

· страхование рисков, основной прием снижения риска, страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов;

· поиск гарантов, т.о. при поиске гарантов, как и при страховании, целью является перенос риска на какое-либо третье лицо. Функции гаранта могут выполнять различные субъекты (различные фонды, государственные органы, предприятия) при этом необходимо соблюдать принцип равной взаимной полезности, т.е. желаемого гаранта можно заинтересовать уникальной услугой, совместной реализацией проекта;

· увольнение некомпетентных работников.

Методы локализации рисков используются в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска. К таким методам локализации относятся:

· создание венчурных предприятий предполагает создание небольшого дочернего предприятия как самостоятельного юридического лица для высокотехнологических (рискованных) проектов. Рискованная часть проекта локализуется в дочернем предприятии, при этом сохраняется возможность использования научного и технического потенциала материнской компании;

· создание специальных структурных подразделений (с обособленным балансом) для выполнения рискованных проектов;

· заключение договоров о совместной деятельности для реализации рискованных проектов.

Методы диверсификации рисков заключаются в распределении общего риска и подразделяются на:

· распределение ответственности между участниками проекта необходимо при распределении работ между участниками проекта четко разграничить сферы деятельности и ответственность каждого участника, а так же условия перехода работ и ответственности от одного участника к другому и юридически это закрепить в договорах. Не должно быть этапов, операций или работ с размытой или неоднозначной ответственностью;

· диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования это увеличение числа применяемых технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или оказываемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия различных регионов;

· диверсификация сбыта и поставок, т.е. работа одновременно на нескольких рынках, когда убытки на одном рынке, могут быть компенсированы успехами на других рынках, распределение поставок между многими потребителями, стремясь к равномерному распределению долей каждого контрагента. Так же мы можем диверсифицировать закупку сырья и материалов, что предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от его "окружения". При нарушении поставок по разным причинам предприятие безболезненно сможет переключится на работу с другим поставщиком аналогичного продукта;

· диверсификация инвестиций это предпочтение реализации нескольких относительно небольших по вложениям проектов, чем реализация одного крупного инвестиционного проекта, требующего задействовать все ресурсы и резервы предприятия, не оставляя возможностей для маневра.

· распределение риска во времени (по этапам работы), т.е. необходимо распределять и фиксировать риск во времени при реализации проекта. Это улучшает наблюдаемость и контролируемость этапов проекта и позволяет при необходимости сравнительно легко их корректировать.

Методы компенсации рисков связаны с созданием механизмов предупреждения опасности. Методы компенсация рисков более трудоемки и требуют обширной предварительной аналитической работы для их эффективного применения:

· стратегическое планирование деятельности как метод компенсация риска дает положительный эффект, если разработка стратегии охватывает все сферы деятельности предприятия. Этапы работы по стратегическому планированию могут снять большую часть неопределенности, позволяют предугадать появление узких мест при реализации проектов, заранее идентифицировать источники рисков и разработать компенсирующие мероприятия, план использования резервов;

· прогнозирование внешней обстановки, т.е. периодическая разработка сценариев развития и оценки будущего состояния среды хозяйствования для участников проекта, прогнозирование поведения партнеров и действий конкурентов общеэкономическое прогнозирование;

· мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды предполагает отслеживание текущей информации о соответствующих процессах. Необходимо широкое использование информатизации - приобретение и постоянное обновление систем нормативно-справочной информации, подключение к сетям коммерческой информации, проведение собственных прогнозно-аналитических исследований, привлечение консультантов. Полученные данные позволят уловить тенденции развития взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, дадут время для подготовки к нормативным новшествам, предоставят возможность принять соответствующие меры для компенсации потерь от новых правил хозяйственной деятельности и скорректировать оперативные и стратегические планы;

· создание системы резервов этот метод близок к страхованию, но сосредоточенному внутри предприятия. На предприятии создаются страховые запасы сырья, материалов, комплектующих, резервные фонды денежных средств, разрабатываются планы их использования в кризисных ситуациях, не задействуются свободные мощности. Актуальным является выработка финансовой стратегии для управления своими активами и пассивами с организацией их оптимальной структуры и достаточной ликвидности вложенных средств.

· обучение персонала и его инструктирование.

4.10 Раздел "Юридический план"

В юридическом плане описывается организационно-правовая форма существующего или будущего предприятия, уточняются основные юридические аспекты будущей деятельности предприятия, особенности внешнеэкономической деятельности. Необходимо обосновать какие преимущества дает выбранная организационно – правовая форма собственности, приводится краткое извлечение законодательных норм, регулирующих правовой статус предприятия.

В случае создания коммерческой организации с иностранными инвестициями отдельно указываются форма участия иностранного инвестора, доля иностранного инвестора в уставном фонде организации, порядок распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации, иные условия привлечения инвестиций.

В этом разделе, который особенно важен для новых предприятий и фирм,

указывается та форма, в которой намечается вести дела. Практически, речь

идет о форме собственности и правовом статусе организации: частная фирма, кооператив, государственное предприятие, СП и так далее.

 

Раздел «План по энергосбережению»

В разделе «Энергосбережение» анализируются данные об объемах и структуре потребления организацией топливно-энергетических ресурсов в планируемом периоде, удельный вес указанных затрат в себестоимости продукции, обосновывается возможность обеспечения выполнения доведенного организации целевого показателя по энергосбережению.

По результатам анализа разрабатывается план мероприятий по энергосбережению, реализация которого позволит снизить энергоемкость выпускаемой продукции, максимально использовать местные виды топлива, включая нетрадиционные и возобновляемые источники энергии и вторичные энергоресурсы.

Этот раздел включает следующие мероприятия и показатели, которые представляют в форме таблицы.

1. Перечень мероприятий по энергосбережению, например, замена ламп накаливания, замена эл. двигателей с фазным ротором на асинхронный с частотным преобразователем (э/э); внедрение системы пофасадного автоматического регулирования температуры (теплоэнергия); промывка системы центрального отопления (топливо).

План мероприятий по энергосбережению может включать следующие мероприятия:

внедрение новых энергоэффективных технологий, оборудования, технологических процессов и повышение эффективности действующих;

внедрение когенерационных установок для совместной выработки тепловой, электрической энергии и холода на действующем энергетическом оборудовании;

децентрализация теплоснабжения с ликвидацией крупных котельных и протяженных тепловых сетей с установкой локальных источников тепла в центре нагрузок;

передача тепловых нагрузок на ТЭЦ от ведомственных котельных;

преобразование котельных в мини-ТЭЦ;

использование местных, нетрадиционных возобновляемых источников энергии (биогаз, ветер, ГЭС, геотермальные воды, солнечная энергия, вторичные энергоресурсы);

создание производственной инфраструктуры по обеспечению источников энергии древесным топливом;

внедрение энергосберегающих осветительных приборов и доведение теплотехнических характеристик зданий и сооружений до нормативных значений.

 

2. Годовая экономия:

э/э, кВт./ч.;

теплоэнергии (Г.кал.);

топливо (т.у.т).

Всего ТЭР в т.у.т.

3. Объем внедрения, ед. изм.

4. Годовой экономический эффект, тыс. руб.

5. Срок окупаемости, лет.

6. Объем финансирования, млн. руб.

7. Источники финансирования.

8. Дата внедрения мероприятий.

План по ресурсосбережению учитывается при расчете затрат на топливно-энергетические ресурсы (таблица 4.6 Правил).

На основании этого плана рассчитывается план по целевому показателю по энегросбережению (формула 4.45).

, (4.45)

где Цпл энсб - план по целевому показателю по энегросбережению, %;

Збаз эн – затраты на топливно-энергетические ресурсы базового периода, т.у.т.;

∆З эн - годовая экономия топливно-энергетических ресурсов по плану, т.у.т.;

ТРпр-ва - темп роста объема производства (целевой показатель, %.