Методы финансирования инвестиций. Смешанное финансирование.
Методы финансирования инвестиций. Взаимосвязь методов и форм финансирования инвестиций.
Многие путают понятия Источники финансирования инвестиций и Метод финансирования инвестиций
Источники финансирования инвестиций — денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.
Метод финансирования инвестиций — механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.
Метод финансирования инвестиций:
1. самофинансирование
2. акционерное финансирование
3. заемное финансирование
4. государственное
5. смешанное
6. лизигнг
7. проектное финансирование
Формы финансирования реальных инвестиций
1) Формы акционерного финансирования (эмиссия обыкн. акций; эмиссия привелег. акций);
2) Формы заемного финансирования (кредиты; облигационные займы; заемные средства населения);
3) Формы гос. финансир-я (высокоэффективные инвест. проекты; целевые программы; гос. внеш. займы);
4) Формы лизинга (финансовый лизинг; оперативный лизинг; возвратный лизинг);
5) Формы проектного финансирования (с полным регрессом; без права регресса; с ограниченным регрессом).
Смешанное финансирование – предполагает использ-е одновременно нескольких методов, при этом необх. контролировать долю собствен. источников в общ. сумме инвестиций. Для этого исполь-ся коэф. самофинансир-я – он равен отнош-ю собствен. средств к общ. сумме инвестиций – не ниже 51%.
Данный метод финансирования инвестиций довольно распространен на практике и предполагает одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования, при этом необх. контролировать долю собствен. источников в общ. сумме инвестиций. Для этого исполь-ся коэф. самофинансир-я – он равен отнош-ю собствен. средств к общ. сумме инвестиций..
Например, наряду с акционерным финансированием, может использоваться кредитование. При смешанном финансировании необходимо контролировать долю собственных источников финансирования инвестиций.
Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования (Ксф)
Ксф = СС/ И
где СС - собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные отчисления);
И — общая сумма инвестиций. Рекомендуемое значение показателя не ниже 0,51 (51%). При более низком значении (например, 0,49) предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования (заемным и привлеченным средствам).