Показатели, отражающие результаты инвестиционной деятельности страховщиков в РФ. Оценка эффективности инвестиционной деятельности страховой организации

Осуществляя инвестиционную деятельность, страховые организации преследуют различные цели, среди которых ярко выделяется цель получения инвестиционного дохода. В результате прибыльной инвестиционной деятельности снижается ставка дохода, закладываемая в структуру тарифной ставки, и, следовательно, уменьшается тариф на эту сумму, в чем в равной степени заинтересованы как страховщики, так и страхователи. От эффективности и надежности размещения временно свободных средств зависит не только доход страховщика, но и его платежеспособность.

Инвестиционный потенциал российского страхового сектора достаточно высок, но политика, проводимая страховщиками в области инвестиций, является недостаточно эффективной из – за отсутствия полного и всестороннего анализа данного направления.

В ходе изучения литературы, посвященной вопросам анализа эффективности инвестиционной деятельности страховых организаций, было выявлено, что в настоящее время как таковой методики анализа инвестиционной деятельности не существует, причем, все сводится к анализу лишь двух основных коэффициентов: доходности активов и коэффициента эффективности инвестируемых страховых резервов. Также анализируется на основании бухгалтерской отчетности (форма № 1) диверсификация инвестиционного портфеля страховщика. Применение методик анализа инвестиционной деятельности предприятия или кредитных учреждений в данном случае нецелесообразно.

Как уже не раз отмечалось ранее инвестирование средств страховых компаний представляет собой портфельное инвестирование. Анализ качества инвестиционного портфеля компании отражает обеспеченность резервов, иных обязательств и ССС реальными активами. Положительной оценки заслуживает инвестиционная политика компании, обеспечивающая высокий уровень ликвидности, надежности, диверсификации и рентабельности ее инвестиционных вложений.

С учетом этого в рамках анализа инвестиционной политики можно выделить следующие основные показатели, оцениваемые организацией:

ликвидность инвестиционного портфеля;

диверсификация инвестиционного портфеля по объектам вложений;

надежность вложений;

рентабельность инвестированного капитала;

инвестиционный риск;

стабильность инвестиционного портфеля и наличие признаков оптимизации.

Очень важно проводить анализ эффективности финансовых вложений не только в общем, но и в разрезе направлений инвестирования средств.

В данной работе предлагается комплексная методика анализа финансовых вложений страховых организаций, учитывающая специфику деятельности и степень инвестиционного риска, разработанная на основе анализа работ многих авторов, посвященных оценке инвестиционной деятельности страховой компании.

В соответствии с ней систему показателей анализа эффективности необходимо рассматривать с двух сторон: 1) анализ инвестиционной деятельности организации в общем, проводимый выявления факторов, оказывающих влияние на эффективность инвестиционной деятельности страховщика, а также определения степени результативности проводимой деятельности по осуществлению финансовых вложений; 2) анализ инвестиционной деятельности в разрезе направлений инвестирования.

Первое направление сводится к расчету ряда основополагающих коэффициентов, применимых в рамках квартального анализа для определения тенденции движения, а также годового – для определения итоговых данных по результатам работы за год:

1) Динамика изменения абсолютной величины инвестиционных активов и средств на счетах,

2) Доля инвестиционных активов и средств на счетах в активах

3) Соответствие объемов инвестиционных активов и средств на счетах объему имеющихся обязательств

4) Соответствие объемов инвестиционных активов и средств на счетах объемам страховых резервов и собственного капитала

5) Коэффициент надежности инвестиций

6) Коэффициент инвестиционной активности

7) Коэффициент безопасности

8) Доход от инвестиций

Анализ эффективности инвестиционной деятельности страховой организации не должен ограничиваться только лишь общим анализом, необходимо проводить анализ эффективности инвестиционной деятельности в разрезе направлений инвестирования исходя из видов инвестиций страховых компаний, а именно:

1. Инвестиции в недвижимость (земля, здания).

2. Финансовые вложения в акции дочерних обществ и других организаций.

3. Инвестиции в долговые ценные бумаги и займы дочерних и зависимых обществ, а также других организаций.

4. Финансовые вложения в уставные капиталы дочерних и зависимых обществ, а также других организаций.

5. Государственные и муниципальные ценные бумаги.

6. Депозиты.

7. Прочие инвестиции, включающие торговые кредиты, операции с наличной валютой; ссуды, займы и т.д.

Специфика инвестиционной деятельности страховых организаций обуславливает необходимость соблюдения баланса «риск – доходность», поэтому проводя анализ инвестиционной деятельности в разрезе направлений инвестирования очень важно учитывать степень риска от инвестирования средств в различные финансовые активы. Это в конечном итоге позволит более точно рассчитать возможные колебания требуемой доходности.

Таким образом, анализ эффективность инвестиционной деятельности в разрезе направлений инвестирования базируется на определении рентабельности и доли риска вложений по направлениям инвестиций. Рассчитав частные коэффициенты, необходимо определить интегральный коэффициент, являющийся оптимальным показателем оценки эффективности инвестиционной деятельности страховых компаний. Он определяется как сумма показателей эффективности инвестиционной деятельности в разрезе направлений инвестирования. Данный показатель является результирующим в оценке эффективности инвестиционной деятельности страховых кампаний в России. По его величине можно судить о том, какой реальных доход получила страховая компания за определенный период от инвестирования собственных средств и страховых резервов и насколько эффективной является политика компаний в области инвестиций.