Оценки финансовой устойчивости предприятия

Классификация и методы измерения денежных потоков.

Анализ денежных потоков.

Управление денежными потоками (Cach-flow) одно из ключевых направлений финансового менеджера.

Систематический учет и контроль за движением денежных средств помогает обеспечить устойчивость и платежеспособность предприятия в текущем и будущих периодах. Для поддержания текущей платежеспособности необходимо наличие достаточного объема денежных средств, с другой стороны нельзя упускать возможность получить дополнительную прибыль на вложения этих средств.

Для оценки результатов деятельности наиболее важное значение имеют три показателя:

· Выручка,

· прибыль

· поток денежных средств.

Денежные потоки подразделяются на:

· генерируемые в результате использования капитальных вложений при реализации реальных инвестиционных проектов.

· формируемые в условиях действующего предприятия от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

 

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать:

· какова их величина за определенное время (месяц, квартал);

· каковы их основные элементы;

· какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.

Применяются два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.

АНАЛИЗ ПОТОКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия.

Анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить Финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать методы

· Прямой метод

· Косвенный методы.

· Ликвидный денежный поток

(см Тему №8)

 

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

К собственным финансовым ресурсам относятся

· чистая (нераспределенная) прибыль

· амортизационные отчисления.

 

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно быть кредитоспособным.

Кредитоспособнымсчитается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т. е. рентабельности.

 

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

· положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

· выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

· его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие неплатежеспособных дебиторов;

· величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

· размер оплаченного уставного капитала;

· эффективность коммерческих и финансовых операций;

· состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;

· уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.

 

Финансовую устойчивость предприятия можно определить с помощью абсолютный и относительных показателей.

 

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости

Работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 5).

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК-ВОА

где СОС — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); BOA — внеоборотные активы (раздел I баланса).

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК-ВОА + ДКЗ или

= СОС + ДКЗ,

где Д КЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3.Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
ОИЗ = СДИ + ККЗ,

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса « Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансировании.