СТРУКТУРА МОСКОВСКОЙ БИРЖИ

ОАО "Московская биржа" является организатором торговли на фондовом, валютном и товарном рынках. Контракты заключаются на кассовом, спот- или срочном рынках. Т.е. это универсальная биржа.

СТРУКТУРА БИРЖИ:

1. Фондовая секция:

§ основной рынок: торгует гос облигациями, корпоративными акциями и облигациями.

Сделки идутв режиме Т+2, т.е. обмен деньгами и бумагами осуществляется через 2 дня после заключения договора. Это позволяет совершать сделки без покрытия (маржинальные сделки), когда контр агенты не имеют денег или товара. На этом рынке предполагается частичное резервирование денег и ц/б на расчетном счете или счете ДЕПО в депозитарии.

§ классический рынок: бывший рынок ММВБ.

На нем сделки заключаются путем встречного движения денег и товара, т.е. клиринговая компания не исполняет сделок, если сверка показала, что нет товара или денег (деньги должны лежать полной суммой в банке, а бумаги - в депозитарии и записаны на счете ДЕПО). Здесь операции происходят в режиме Т+0

§ рынок стандарт: бывший рынок РТС.

Он отличается от классического тем, что все операции ведутся в валюте.

Денежный рынок: привлечение на предприятие денежных сумм, необходимых для развития под обязательства и/или залог. Это рынок кредитов, межбанковских кредитов, рынок векселей, кратковременных облигаций и рынок РЕПО.

ЦБ опубликовал у себя на сайте и периодически обновляет список бумаг, под залог которых выдает кредит. Этот список называется "Ломбардный список". В этом списке самые надежные бумаги страны и если акции какой-нибудь компании вычеркивается из этого списка, то у компании возникают трудности с партнерами и тяжело вести ФХД.

3. Валютный рынок:

На валютном рынке совершаются операции по покупке/продаже валюты иностранных государств, драгоценных металлов, а так же активов номинированных в валюте.

4. Товарный рынок:

На Московской бирже заключаются крупные контракты на поставку с/х продукции, продукты переработки нефти, металлы и драгоценные металлы (к драгоценным металлам относятся серебро, платина, золото и палладий).

 

Государство не только регулирует рынки, представленные на Московской бирже, и косвенно является учредителем этой биржи, но и выступает на бирже как субъект экономической деятельности. Министерство финансов отвечает за формирование бюджета государства и состояния национальной валюты и поэтому непосредственно участвует в торгах, госбумаги публично размещаются (IPO) и доразмещаются (SPO) через механизм до аукциона, который проводит министерство финансов. Из-за серьезности объекта продажи к торгам допускаются КБ по списку, который составлен ЦБ. Доразмещение (SPO) осуществляется непосредственно на вторичном рынке. Деньги от продажи идут на покрытие дефицита бюджета.

ЦБ участвует в качестве контрагента в операциях РЕПО и как обычный продавец и покупатель присутствует в секции валютных операций. Регулируя стоимость национальной валюты по отношению к валютам зарубежных стран ЦБ, согласовывая свои действия с МИНФИНом выставляет при необходимости либо валюту, либо рубли и поддерживает стоимость рубля, так что бы она не выходила за некий установленный коридор. Гос политика на валютном рынке, результатом которой явл изменение стоимости рубля использует понятия бивалютная корзина. Целесообразность и эффективность всех операций на валютном рынке определяется изменением стоимости рубля по отношению к показателю, который называется стоимость бивалютной корзины и определяется: 0,45 € + 0,55 $

 

 

Наличие подобных границ и активное вмешательство государства своими ресурсами в торговлю на валютном рынке означает, что изменение стоимости рубля имеет не экономические причины и поэтому рубль не явл свободной конвертируемой валютой.

 

На фондовой секции Московской биржи продаются паи закрытых инвестиционных фондов.

 

СРОЧНЫЙ РЫНОК МОСКОВСКОЙ БИРЖИ:

На бирже обращаются фьючерсы и опционы, базовым активом которых являются гос и корпоративные ц/б, валюта, % ставки рынка РЕПО и товары.

Выполняя согласованные решения ежегодного совещания глав 20 крупнейших стран G20, по всему миру и в России на биржах создана секция стандартных фьючерсов на валюты.

Стоимость исполнения контрактов с валютой на Московской бирже является одинаковой с др биржами.

Имея планы в будущем присоединиться к мировым торговым системам, Московская биржа выступила инициатором изменения законодательства и допустила к торгам иностранных инвесторов.

Введено понятие "Российские депозитарные расписки". Теперь эмитент ц/б за рубежом может разместить свои бумаги в депозитарии, а депозитарий размещает их.

Это означает что на Московской бирже будут размещаться бумаги иностранных эмитентов.

Московская биржа разрешает иностранным инвесторам совершать торговые операции в России через иностранные регистрационные депозитарные системы с предоставлением услуг иностранных клиринговых компаний.

Ведутся переговоры о совместной деятельности с NASDAQ.

 

21.03.14