Анализ платежеспособности на основе коэффициентов ликвидности

Группировка активов по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения, тыс. руб.

Группы активов	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Группа пассива	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Недостаток, излишек платежных средств
Прошлый год	Отчетный год
Наиболее ликвидные активы (А1)				Наиболее срочные обязательства (П1)			-790	-2032	-1126
Быстро реализуемые активы (А2)				Кратко-срочные пассивы (П2)			-193	-376,00	-81
А1 + А2				П1 + П2			-983	-2408	-1207
Медленно реализуемые активы (А3)			-6	Долгосрочные пассивы (П3)				1852,00
Трудно реализуемые активы (А4)				Постоянные пассивы (П4)				556,00	-639
Баланс				Баланс				х	х
Текущие активы				Текущие обязательства			-983	-556,00

Анализ ликвидности баланса показал, что предприятие имеет серьезные проблемы в степени покрытия своих обязательств: наиболее ликвидные активы (денежные средства) меньше наиболее срочных обязательств. Дефицит денежных средств за анализируемые периоды составляет 2032 тыс. руб. и 1126 тыс. руб. соответственно. Быстрореализуемые активы также не покрывают краткосрочные обязательства (банковские кредиты до года). Суммы активов А1 + А2, равных соответственно 1026 и 1244 тыс. руб., недостаточно, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам (П1 + П2), которые составляют 3434 тыс. руб. и 2451 тыс. руб. соответственно.

Отсутствие долгосрочных обязательств не говорит в пользу перспективной ликвидности (А3 > П3), а текущая ликвидность, в свою очередь, не может быть компенсирована наличием медленно реализуемых активов. Сокращение дефицита активов по всем рассматриваемым группам свидетельствует о наметившейся положительной тенденции, более объективную оценку которой необходимо дать в ходе последующего анализа коэффициентов ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями ликвидности, рассчитываются следующие относительные показатели.

· Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) (К_тл ):

Это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Нормальным значением для этого показателя считается от 1 до 2. Это главный показатель платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Превышение оборотных активов более, чем в 2 раза, считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективное их использование.

· Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал ):

Нормальное значение: К_ал > 0,2—0,7 (20%).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.

· Коэффициент критической ликвидности (К_кл ):

Этот коэффициент еще называют коэффициентом быстрой ликвидности. Допустимое значение: 0,7—1,0, желательно > 1,5, поскольку может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть и меньше. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

· Комплексный коэффициент ликвидности (К_общ ):

С помощью этого показателя дается оценка изменения финансовой ситуации в целом с точки зрения ликвидности. Он может использоваться при выборе наиболее надежного партнера.

· Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности:

К = Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность.

Желательная величина коэффициента: 0,5—0,7.

Это частный показатель, характеризующий возможность рассчитаться по обязательствам за счет производственных запасов.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, представлены в таблице 5.2.

Таблица 5.2.