Денежная масса, ее агрегаты и механизм действия
Масса денег - это вся совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, которые обслуживают экономические связи и принадлежит физическим и юридическим лицам и государству в определенный момент. К денежной массе принадлежат:
а) все наличные денежные знаки, находящиеся на руках физических лиц и в кассовых остатках юридических лиц;
б) все депозитные деньги краткосрочного характера;
в) отдельные банки и экономисты к денежной массе в настоящее время относят также любые активы, которым свойственна ликвидность (облигации государственных ссуд, векселя, страховые полисы) и они способны заменять деньги в процессе реализации денежного оборота.
Количественная сторона охватывает всю массу наличности и депозитные деньги кратко- и долгосрочного характера (М0 + Д).
Качественная характеристика массы денег охватывает ее структуру и динамику движения. Структурный аспект денежной массы охватывает ее анализ и группировку по таким критериям:
а) по степенью готовности отдельных элементов к ликвидности, то есть к обращению;
б) по форме денежных средств (наличность, депозитные деньги);
в) по размещению денежной массы у субъектов денежного обращения;
г) по территориальному размещению.
Сложность структуризации массы денег по степени ликвидности позволяет определить разные по составу и объемам показатели, которые называются денежными агрегатами.
Денежный агрегат - это специфический показатель денежной массы, который характеризует определенный набор ее элементов в зависимости от их ликвидности. В Украине в настоящее времяопределяют и используют четыре денежных агрегата: М0, М1, М2, М3.
Агрегат М0 отражает массу наличности, которая находится вне банков, в виде банкнот, разменной монеты, а в некоторых странах и казначейских билетов. Это самая ликвидная часть денежной массы, ноее удельный вес в развитых странах с рыночной экономикой составляет 5-7%, поэтому финансовой статистикой самостоятельно не рассматривается. В Украине же удельный вес наличных денег находится на достаточно высоком уровне (около 40%), поэтому этот агрегат очень важен для статистического анализа и мероприятий регулирования денежной массы.
Агрегат М1 состоит из элементов агрегата М0 и средств на текущих счетах банков, которые могут быть немедленно использованы их владельцами для осуществления платежей в наличной и безналичной формах без предупреждения банков. Это запасы средств на депозитных текущих счетах и на сберегательных счетах до востребования, которые для расчетов используются как наличностью, так и посредством выписывания платежных поручений, чеков, аккредитивов и тому подобное. Соответствующие платежи с текущих депозитных счетов в настоящее время осуществляются также электронными переводами.
Денежная масса агрегата М1 обслуживает операции реализации ВВП, распределения и перераспределения национального дохода, накопления и потребления, поэтому непосредственно перебывает в обращении, а выполняя функции средств обращения и платежа, непосредственно влияет на рыночную конъюнктуру. В мировой практике это называют транзакционными депозитами и относят к ним все текущие вклады физических и юридических лиц. Их особенностью является то, что транзакционные депозиты не приносят процентов, но позволяют их владельцам воспользоваться ими в любое время. Транзакционные депозиты по количеству являются наибольшими. Они обслуживают свыше 90% видов платежей.
Агрегат М2 включает все компоненты М1 а также включает средства срочных и накопительных депозитов в коммерческих банках, средства на счетах капитальных вложений и других специальных счетах, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Эти денежные активы можно легко и без финансового риска превратить в наличность или депозитные деньги, но лишь после истечения определенного периода времени. То есть они менее ликвидны, так как учитывают накопление денег в разных формах, служат своеобразным резервом для высоколиквидных активов агрегата М1 и средством накопления покупательной способности.
Агрегат М3 охватывает все компоненты М2 плюс долгосрочные частные депозитные и сберегательные сертификаты в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, которые обращаются на денежном рынке. Понятие агрегата М3, соединяя в себе разные денежные формы, употребляется в широком понимании. Средства, которые характеризуют разницу (М3 – М1), непосредственно как средство обращение не действуют. Но, служа средством накопления, они приобрели название «почти деньги» и способны без осложнений переходить от пассивной функции (накопление) к активной и приносить своим владельцам процентный доход.
Между агрегатами денежной массы нужно поддерживать надлежащее равновесие, которое наступает при таких условиях:
а) компоненты средств агрегата М2 должны быть больше размеров М1
б) компоненты средств агрегатов М2 + М3 также должны быть больше величины М1. Это означает, чтоденежный капитал из наличной формы перемещается в безналичную. Если указанные соотношения между агрегатами нарушены, то это ведет к нехватке денежных знаков, роста цен и других осложнений в экономике и снижении благосостояния населения.