Анализ финансовой независимости коммерческой организации. Порядок определения величины собственного оборотного капитала. Расчет и анализ коэффициента финансовой независимости.

Определение и оценка стоимости чистых активов.

Чистые активы важны для учредителей организации, т. к. отражают ст-ть имущества, необремен обязательствами.

Чистые активы (ЧА) – часть им-ва, кот останется в распоряжении предприятия, в случае его ликвидации.

Порядок рачета ЧА был утвержден совместным приказом МФ РФ № 10н и фед комиссией по рынку ЦБ № 03 61/пз 29 янв 03 года. Документ называется « Об утверждении порядка оценки стоимости ЧА»

Стоимость ЧА – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов баланса, принимаемых к расчету, стоимость пассивов, принимаемых к расчету.

ЧА=АБр – ПБр

АБр=ВОА+ОА

ПБр = Долг об-ва (стр 590) + кратк об-ва по займам и кредитам (стр 610) + крат кред зад-ть (с 620) + зад по выплате дивидендов (с 630) + резервы предстоящ расходов (650) + проч кратк об-ва (660)

ЧА = (АБ – зад учредителей) – (ДО+КО+Кр зад-ть +зад-ть по дивидендам +РПР +ПКО).

На момент создания об-ва стоимость ЧА равна стоимости им-ва, внесенного в устав капитал. За время деятельности обязательства величина ЧА обычно возрастает. При анализе рекомендуется сравнить сумму ЧА с величиной УК.

Такое сравнение осуществляется по окончании 2-го и кажд последующего финансового года.

Если сумма ЧА больше УК, следовательно Акц О обязано объявить об уменьшении УК до величины, не превышающей ст-ти ЧА

ЧА могут страв-ся и с мин допустимой величиной УК (для откр АО – 10 000 руб, для ЗАО 100 000 р). Установле эти огран-я гос-во тем самым определило мин ст-ть ЧА люб АО.

Если ЧА меньше мин УК – АО обязано переделываться.

Т. о само существование обязательства напрямую зависит от величины ЧА. Т е ЧА исп-ся для проверки ликвидности АО.

Произведем расчет ЧА:

1). Н. г. ЧАо= 3304- (0+156+91+0+0+0)= 3057 тыс руб

2). К. г. ЧА1=12560-(2500+1807+2893+54+32+0) = 5274 тыс руб.

Прирост ЧА 2217 тыс руб

Прирост ЧА в % к нач периода 72,5%

Дан предприятие соблюдает требования сохранности ЧА растут.

ЧА исп-сь эф-но или нет?

(Iвыручки – 100)=64,44%

(Iча-100)=72,52%

Рост ЧА обгоняет рост выручки от продаж, следовательно эффе-ть исп-я ЧА понизилась. П/п накапливает ЧА, уменьшая их исп-е.

Влияние факторов на изменение величины ЧА: Модель фактор зва-ти: дельта ЧА=дельта (АБ – зад уч-ля) – дельта (ПБр)

Пример: дельта ЧА=2217

На рост величины ЧА пволияла ст-ть им-ва, на сниженияе повли долг об-в, кот не было в нач года, рост кратк зад, рост крат заем ср-в.

Сумма ЧА ежеквартально отражается в форме № 3 БО АО

По закону об ООО они также исчисляют величину ЧА. При этом им-во состоит из долей. Номит ст-ть долей не должна превышать 10 000 на дату регистрации предприятия.

Обеспеченность организации собственным оборотным капиталом оказывает существенное влияние на финн состояние организации.

СОК – собст об кап-л

СКО – собст капиталооборот

СОС – собс об ср-ва

ЧОК – чист об кап-л

Орг-я финансово независима, если за сче ее собств К форм-ся не только внеоб активы, но и часть об.

Наличие сос назначалось свыше.

СОС нужны для:

Приобретения средств, содержания незаверш пр-ва, осущ-я иных расходлов по выпуску и реализации продукции. Сос могут находится в своб ден форме, могут быть вложены др предприятия, даны взаймы. Это наиболее стил и надежн истчник финн ресурсов.

В процессе анализа следует опр-ть величину сок на начала и конец года и изм-я за период, причины из-я, куда были вложены ср-ва и насколько это рационально.

2 способа расчета сок:

1. СОК=СК-ВОА

2. 2р ПБ – 1рАБ

СОК=ОбА (2й р АБ)– Заем К (4+5 ПБ)

Рассмотрим уточненный порядок рачета сок:

1. Величина ск должна быть увеличена на сумму дохода буд периодов, т к эти ср-ва приравн к собственным.

2. Источниками финн-я ВОА могут быть не тольк собст ср-ва но и долг кредиты и займы, след, сумма долг кредит и займов следует прибавлять к СК либо вычесть из ВОА

Тогда ф-лы 1. И 2. Примут вид:

1. СОК (ут) =СК+ДБП (доходы буд периодов) + Долг К и З – ВОА

2. СОК (уточн)=Об а – Кратк Долг Об-ва (без стр 640)

В послед расчетах будем считать , что на дан предприятии для покрытия потребностей во ВОА идут долг кредиты и займы. А на форми-е ОБ А – краткосрочные.

При анализе конкрет предприятия нужно посмотреть кред соглаш-я (договоры).

Пример.

1. СОКнг уточн = 3057+0+0 – 2503=554 тыс руб

СОК к г (ут) = 5241-33+2500 -7740=134 тыс руб

Общ источники финн-я ВОА = 7774

2. СОК н.г. (ут) = 801-247=554 т р

СОК к г ут=4920 –(4819-35)=124

Дельта СОК=134-554=-420т р, следовательно, на п/п отсутствуют СОК. Более того, СК недостаточно для формирования ВОА

ВОбА в сумме отриц рез-та покрыв-ся заем источниками. А это прям нарушение фин деятельности. На п/п величина СОК выросла на 420 т руб за отчет период.

Ст-ть СОК росла быстрее, чем источников финансирования.

Iвоа=7640/2503=3,45

Iсок = 7774/3057=2,54

Превич потребностью предприятия в целяю бесперебойного функц-я явл-ся влож –е собств ср-в в запасы и затраты. Запасы – стр 210 АБ

Для финансир-я запасов предприятие может использовать не только собств источники, но и часть заемных

Кратк кредиты и займы (610)

Непросроч кред зад-ть по товар операциям (621)

Авансы полученные (ф№5)

Т о нормал источники финансирования запасов будут складываться из:

НИФЗ=СОК+Кратк Заем Капитал+ Кред Зад по Товар Операциям.

Типы финн устойчивости орг-ии по источникам финн-я запасов и их величине:

1. СОК больше либо =3 (не нужно ничего привлекать. П\п имеет абс финн уст-ть, не зав от внешн кредиторов. Редкая и не вполне рациональная ситуация)

2. СОК меньше 3 меньше НИФЗ - п\п имеет норм финансовую устойчивость. Используют для формирования запасов не только собств, но и заем ср-ва

3. 3 больше НИФЗ - неустойч финн состояние предприятий. Они для покрытия потребности запасов вынуждены приобретать заем источники, не явл обоснованными.

Если в составе привлеч ср-в есть просроч зад-ть банкам и др кредиторам, можно говорить о критич фин состоянии п\п.

НИФЗ н.г. = 554 + 156 + 33 = 743 тыс. руб.

НИФЗ к г = 134+1807+2500=4031 тыс руб

Н. г. З = 600 СОК=554 НИФЗ = 904, СОК меньше затрат меньше НИФЗ (2й тип)

К. г. З=3513 СОК = 134 НИФЗ = 4050 - 2й тип

Расчет и оценка к-та фин незав-ти.

Явл-ся базой для оценки фин независимости

Коэф-ты явл-ся независимыми, следовательно, они более пригодны для оценки динамики.

Рассмотрим подробнее.

1). Ка = (СК + стр 640) / ВБ

2). Коэф-т обеспеченности запасов и затрат СК

Коб з и з = СОК / З и З от 0,5 до 1,0

Отражает фин незав-ть орг-ии в части формирования запасов, т е какая доля запасов покрывается собственными средствами.

3). Коэф-т обеспеченности тек активов (Об А) СК

Коб оа= СОК / Об А (10% = 0,1)

Хар-ет фин незав-ть в части формирования Об А.

4). Дополн. Но важн пок-ль фин устойчивости – коэф-т маневренности (мобильности)

Км = СОК/ СК 0,2 – 0,5

Хар-ет долю СК, наход в наиболее мобил форме.

К приведенным критериям следует относится с осторожностью, так как они имеют отраслевую специфику.

Эфф-ть вложений заем источников в оборотный капитал зависит от:

1). Оборачиваемости оборотных средств (Если скорость Об А, н-р 40 об/ день, не будет превышать срок, на кот предприятие получило кредит под об ср-в, то долю заем источников можно увеличивать без ущерба для фин устойчивости)

2). Цены источников. Если бы % за кредиты были ниже рентабельности им-ва, то также можно увеличивать заем ср-ва.