Типы инвестиционного климата

Рисунок – Структура инвестиционного климата территории

А) Инвестиционный потенциал – сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящих как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического здоровья.

Потенциал страны (региона) в своей основе – характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и другие показатели.

Инвестиционный потенциал региона складывается из восьми частных потенциалов (каждый из которых, характеризуется целой группой показателей):

· ресурсно-сырьевого – средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов;

· трудового – трудовые ресурсы и их образовательный уровень;

· производственного – совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;

· инновационного – уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе;

· институционального – степень развития ведущих институтов рыночной экономики;

· инфраструктурного – экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность;

· финансового – объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона;

· потребительского – совокупная покупательная способность населения региона.

Наибольший вклад в формирование интегрального рейтинга инвестиционного потенциала вносят факторы, накопленные в процессе многолетней хозяйственной деятельности населения: инфраструктурная освоенность территории, инновационный потенциал и интеллектуальный потенциал населения.[2].

Б) Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и доходов от них. Риск показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну.

Риск, по сути, – характеристика вероятностная, качественная.

Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуации. В связи с этим,

рассчитываются следующие виды инвестиционного риска:

· экономический – тенденции в экономическом развитии региона;

· финансовый – степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятия;

· политический – распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти;

· социальный – уровень социальной напряженности;

· экологический – уровень загрязнения окружающей среды;

· криминальный – уровень преступности в регионе;

· законодательный – юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства, налоговые льготы. При расчете этого риска учитываются как федеральные, так и региональные законы и нормативные акты, а также документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно.

В целом Россия относится к числу стран с одним из наиболее высоких уровней инвестиционного риска, что резко снижает ее общий рейтинг. Тем не менее по степени риска регионы России весьма контрастны.

Обычно, регионы с наименьшим риском обладают наибольшим потенциалом. Обратная тенденция в изменении рейтинга ресурсного потенциала лишь доказывает не зависимый от хозяйственной деятельности человека характер этого вида потенциала.

 

Регионы России сильно дифференцированы по соотношению инвестиционного риска и потенциала. Поэтому при определении инвестиционного рейтинга все регионы рассматриваются в координатах риск-потенциал. Заданы следующие градации.

Потенциал: высокий (цифровое обозначение 1), средний (2) и низкий (3).

Риск: низкий (буквенное обозначение А), средний (В), высокий (С) и очень высокий (D).

Соответственно, рейтинг каждого региона обозначается цифробуквенной комбинацией.

Тип 1А. Максимальный потенциал – минимальный риск.

Тип 2А. Средний потенциал – низкий риск.

Тип 3А. Низкий потенциал – низкий риск.

Тип 1В. Высокий потенциал – умеренный риск.

Тип 2В. Средний потенциал – умеренный риск.

Тип 3В. Потенциал ниже среднего – умеренный риск.

Тип 3В1. Потенциал чуть выше среднего – умеренный риск.

Тип 3В2. Потенциал чуть ниже среднего – умеренный риск.

Тип 1С. Высокий потенциал – высокий риск.

Тип 2С. Средний потенциал – высокий риск.

Тип 3С1. Пониженный потенциал – высокий риск.

Тип 3С2. Низкий потенциал – высокий риск.

Тип 3D. Низкий потенциал – экстремальный риск.

Регионы, отнесенные к группе 1А, наиболее предпочтительны для всех типов инвесторов, но в наибольшей степени – для крупных.

Тех инвесторов, которые склонны инвестировать в небольшие, но гарантированные проекты, должны заинтересовать в первую очередь регионы группы 2А и 3А.

Наименее предпочтительны во всех отношениях для инвесторов регионы группы 3С.

Неприемлемы для инвесторов регионы группы 3D.