Типы инвестиционного климата
Рисунок – Структура инвестиционного климата территории
А) Инвестиционный потенциал – сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящих как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического здоровья.
Потенциал страны (региона) в своей основе – характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и другие показатели.
Инвестиционный потенциал региона складывается из восьми частных потенциалов (каждый из которых, характеризуется целой группой показателей):
· ресурсно-сырьевого – средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов;
· трудового – трудовые ресурсы и их образовательный уровень;
· производственного – совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;
· инновационного – уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе;
· институционального – степень развития ведущих институтов рыночной экономики;
· инфраструктурного – экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность;
· финансового – объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона;
· потребительского – совокупная покупательная способность населения региона.
Наибольший вклад в формирование интегрального рейтинга инвестиционного потенциала вносят факторы, накопленные в процессе многолетней хозяйственной деятельности населения: инфраструктурная освоенность территории, инновационный потенциал и интеллектуальный потенциал населения.[2].
Б) Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и доходов от них. Риск показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну.
Риск, по сути, – характеристика вероятностная, качественная.
Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуации. В связи с этим,
рассчитываются следующие виды инвестиционного риска:
· экономический – тенденции в экономическом развитии региона;
· финансовый – степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятия;
· политический – распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти;
· социальный – уровень социальной напряженности;
· экологический – уровень загрязнения окружающей среды;
· криминальный – уровень преступности в регионе;
· законодательный – юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства, налоговые льготы. При расчете этого риска учитываются как федеральные, так и региональные законы и нормативные акты, а также документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно.
В целом Россия относится к числу стран с одним из наиболее высоких уровней инвестиционного риска, что резко снижает ее общий рейтинг. Тем не менее по степени риска регионы России весьма контрастны.
Обычно, регионы с наименьшим риском обладают наибольшим потенциалом. Обратная тенденция в изменении рейтинга ресурсного потенциала лишь доказывает не зависимый от хозяйственной деятельности человека характер этого вида потенциала.
Регионы России сильно дифференцированы по соотношению инвестиционного риска и потенциала. Поэтому при определении инвестиционного рейтинга все регионы рассматриваются в координатах риск-потенциал. Заданы следующие градации.
Потенциал: высокий (цифровое обозначение 1), средний (2) и низкий (3).
Риск: низкий (буквенное обозначение А), средний (В), высокий (С) и очень высокий (D).
Соответственно, рейтинг каждого региона обозначается цифробуквенной комбинацией.
Тип 1А. Максимальный потенциал – минимальный риск.
Тип 2А. Средний потенциал – низкий риск.
Тип 3А. Низкий потенциал – низкий риск.
Тип 1В. Высокий потенциал – умеренный риск.
Тип 2В. Средний потенциал – умеренный риск.
Тип 3В. Потенциал ниже среднего – умеренный риск.
Тип 3В1. Потенциал чуть выше среднего – умеренный риск.
Тип 3В2. Потенциал чуть ниже среднего – умеренный риск.
Тип 1С. Высокий потенциал – высокий риск.
Тип 2С. Средний потенциал – высокий риск.
Тип 3С1. Пониженный потенциал – высокий риск.
Тип 3С2. Низкий потенциал – высокий риск.
Тип 3D. Низкий потенциал – экстремальный риск.
Регионы, отнесенные к группе 1А, наиболее предпочтительны для всех типов инвесторов, но в наибольшей степени – для крупных.
Тех инвесторов, которые склонны инвестировать в небольшие, но гарантированные проекты, должны заинтересовать в первую очередь регионы группы 2А и 3А.
Наименее предпочтительны во всех отношениях для инвесторов регионы группы 3С.
Неприемлемы для инвесторов регионы группы 3D.