И международных отношениях. Международные финансы.

1.Воздействие финансов на экономику.

2.Использование финансов для решения социальных проблем.

3.Роль финансов в развитии международного сотрудничества.

4.Международные финансы: понятие и структура.

5. Финансы и глобализация экономики.

 

1.Воздействие финансов на экономику осуществляется с применением финансовых рычагов, с помощью которых решаются следующие задачи:

-регулирование общего уровня финансовых ресурсов, аккумулированных в сфере материального производства;

-экономическое ограничение монопольной деятельности в производственной сфере;

-регулирование внешнеэкономической деятельности предприятий;

-обеспечение соблюдения предприятиями правовой и договорной дисциплины;

-материальное стимулирование развития производства на предприятиях;

-регулирование внутрипроизводственных пропорций распределения денежных ресурсов предприятий;

-регулирование инвестиционных и инновационных процессов в масштабах предприятия, отрасли, региона, страны.

Воздействие финансов на экономику проявляется в следующем:

1) Финансовое регулирование и стимулирование производства.

2)Финансирование НТП.

3)Страховая защита общественного производства.

Среди рычагов государственного финансового регулирования основная роль принадлежит налогам. С их помощью регулируется уровень рентабельности и размер денежных накоплений, остающихся в распоряжении предприятий. Изымая часть денежных накоплений, государство создает у предприятий стимул к изысканию дополнительных резервов роста прибыли и прежде всего за счет повышения эффективности производства.

Регулирующий механизм налогов и обязательных платежей дополняется системой разнообразных финансовых санкций, важнейшими из которых являются штрафы за укрытие или занижение прибыли. Стимулирующее воздействие штрафов на производство двояко. Во-первых, они обеспечивают действенность всех налогов и платежей, во-вторых, нацеливают производителей применять те способы увеличения прибыли, которые отвечают интересам общества.

Механизм финансового регулирования НТП включает совокупность фондов финансирования и экономического стимулирования НИОКР, работ по созданию и внедрению новой техники, изобретательству. В настоящее время этот механизм представлен развитой системой фондов: федеральный и региональные бюджетные фонды финансирования науки, фонды отраслей, предприятий и т.д.

Основными источниками финансирования расходов на науку являются средства бюджетов и финансовые ресурсы предприятий и организаций. За счет бюджета покрываются расходы на фундаментальные исследования, исследования в области космоса, обороны, здравоохранения. Работы по созданию и освоению новой техники, используемой в производственном процессе, в основном финансируются за счет отраслевых источников.

Сбалансированному развитию общественного производства препятствуют стихийные бедствия, несчастные случаи, и другие непредвиденные события. Особенно страдает от этого сельскохозяйственное производство. Поэтому необходимо применять мероприятия компенсационного характера, к которым относится самострахование, собственно страхование и использование кредитов банка. Условия применения этих методов различны. Самострахование имеет ярко выраженные экономические границы, так как предприятие может отвлечь из оборота в резерв только определенную долю своих средств. Банковский кредит предполагает возврат средств. В отличие от него финансовая гарантия страховщика распространяется на все действия договора, а средства, полученные от страховщика, не подлежат возврату. В связи с этим, страхование наиболее выгодно. Оно позволяет уменьшить зависимость общественного производства от стихийных бедствий и несчастных случаев и представляет собой специальный социально-экономический механизм. Страховая защита охватывает все элементы производительных сил: средства и предметы труда, рабочую силу, а также технические (авария, взрыв, химическое загрязнение) и экономические риски (конкурентные, риски, связанные с новыми рынками и новой продукцией).

 

2. Роль финансов в решении социальных проблем сводится к нескольким направления:

-повышение жизненного уровня населения;

-улучшение условий труда, активизация трудовых усилий человека;

-финансовое обеспечение социальных гарантий.

Ключевым моментов развития социальной сферы является повышение жизненного уровня людей. Формирование уровня жизни происходит при непосредственном и активном участии финансов объем потребления материальных и нематериальных благ зависит от величины доходов граждан и социальной политики государства. Уровень жизни населения определяют реальные денежные доходы, объем которых зависит не только от величины оплаты труда, но и от ценового регулирования, действующей системы налогов, уровня инфляции и т.д. Реальные денежные доходы обязательно содержат определенную сумму финансовых надбавок (дотации, компенсационные выплаты) и вычетов (налоги). В условиях рыночных отношений они приобретают характер финансовых регуляторов денежных доходов населения

Финансовое регулирование денежных доходов решает следующие задачи:

-повышение общего уровня жизни населения;

достижение социальной справедливости по отношению к различным категориям, слоям и социальным группам граждан;

-обеспечение прожиточного минимума и конституционных гарантий для всех граждан;

-стимулирование трудовой и деловой активности населения;

-привлечение всех трудоспособных граждан к финансовому участию во всех общегосударственных мероприятиях.

Роль финансов в улучшении условий труда чрезвычайно важна и многогранна прежде всего, с помощью финансов создаются условия для подготовки трудовых ресурсов. Для этого необходимо иметь целую систему источников финансирования учебных заведений. Такими источниками выступают средства бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов, а также средства заинтересованных предприятий.

Одним из направлений воздействия финансов на улучшение условий труда является обеспечение необходимыми денежными средствами постоянное обновление материально-технической базы производства, внедрение прогрессивных технологий, снижение доли вредных для здоровья человека работ. Это требует крупных материальных затрат, поэтому помимо собственных средств предприятий, привлекаются кредиты банков, средства новых акционеров, а на гос. предприятиях – бюджетные субсидии.

Помимо крупных затрат, предприятие обязано осуществлять теущие расходы, связанные с охраной труда и соблюдением техники безопасности. Финансовое обеспечение этих расходов выступает еще одним направление воздействия финансов на улучшение условий труда.

Социальные гарантии – один из важнейших показателей развития общества, уровня жизни его граждан. Главной социальной гарантией является обеспечение материального содержания работников в случае потери ими места работы, а также их трудоустройство.

Наряду с этим социальными гарантиями являются: оказание медицинской помощи, материальное содержание нетрудоспособных граждан, выплата компенсаций в связи с рождением детей, и необходимостью ухода за ними. Финансам в этой области принадлежит ведущая роль, благодаря им создаются специальные целевые фонды социального страхования и обеспечения.

Новыми направлениями в области социальных гарантий стали индексация доходов и компенсация потерь населения в связи с инфляцией. Необходимость этих гарантий реально возникла в результате полного отказа от жесткого регулирования цен со стороны гос. органов.

 

3. Роль финансов в развитии международного сотрудничества проявляется в нескольких направлениях:

1)Финансовые отношения с международными организациями. Россия участвует в настоящее время в международных организациях ООН: некоммерческих, содействия экономическому и социальному развитию, а также в международных финансово-кредитных организациях. Квоты взносов в ООН определяются пропорционально доле страны в мировом ВВП. Значительно финансовое участие российского правительства в ЮНЕСКО, где Россия платит 24 млн. долларов в год, во Всемирную организацию здравоохранения – 20 млн. долларов в год, в Международную организацию труда –15 млн. долл. в год. Россия также активно участвует в МВФ - самостоятельной организации, содействующей международной торговле и регулированию валютных курсов.

2)Финансово-кредитные связи России со странами СНГ и дальнего зарубежья. Финансовые отношения с СНГ стоятся по линии выдачи кредитов, основная масса которых – технические, т.е. на пополнение рублевой массы. Вся эта масса переоформлена в гос. долг. Многие страны должны нам за продукцию, поставленную различными предприятиями. Со странами дальнего зарубежья также отношения строятся по поводу кредитов. Россия является основным преемником кредитов СССР. К началу 1990г. было выдано кредитов на 26 млрд. руб. таким странам, как Куба, Индия, Монголия, Вьетнам, Польша, Афганистан. Многие из них были выданы на приобретение новой техники и возврат этих кредитов очень проблематичен. Одни страны не выплачивают кредиты совсем, а другие осуществляют выплату товарами на льготных условиях.

3)Финансовое регулирование экспорта и импорта. В настоящее время экспорт капитала в несколько раз превышает импорт, т.е. идет крупномасштабная утечка капитала..

4) Таможенная политика государства. По действующему законодательству в России применяются несколько видов таможенных пошлин: специфические, комбинированные, особые.

5)Мировой банк. Его назначение состоит в содействии экономическому развитию стран путем предоставления кредитов. В нем участвуют только страны – члены МВФ, взносы которых в банк пропорциональны доле в мировом ВВП. Кредиты странам предоставляются не более чем на 20 лет, при этом тщательно оговариваются условия кредитования.

 

 

4.Появление международных финансов связано с формированием мирового хозяйства, ростом международной торговли и становлением мирового рынка, углублением международного разделения труда, увеличением международного движения капитала.

Международные финансы охватывают валютные, кредитные и др. финансовые отношения в мировом хозяйстве, все финансовые потоки, международные кредиты, международное движение капитала. Являясь частью мировой экономики, они представляют собой совокупность финансовых ресурсов мира, т.е. финансовых ресурсов 185 стран (имеются в виду страны ООН), международных организаций, международных финансовых центров мира, всех 65 млн. фирм легального бизнеса и всего населения земли (6 млрд. человек).

Особенности международных финансов:

-выражены в валютных денежных единицах;

-одной из сторон взаимоотношений является зарубежный партнер;

-находятся за рамками национальных экономик и опосредуют международный интеграционный процесс.

Одна из особенностей международных финансов заключается в том, что они представлены множеством субъектов, т.е. изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъект а мировой экономики. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок (МФР). Общая структура мировых финансов:

Согласно схемы, не все финансовые ресурсы мира обращаются на МФР. Так, финансовая помощь предоставляется не по законам спроса и предложения, а при соблюдении определенных экономических условий. Золотовалютные резервы лишь в единичных случаях обращались на МФР, когда того требовало особое финансовое положение их владельцев.

В составе международных финансов можно выделить публичные и частные. Субъектами публичных финансов являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства, нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства, международные организации, гос. образования (например, Ватикан), вольные города. Основными субъектами частных финансов являются национальные и иностранные юридические и физические лица государства, а также созданные ими организации.

Мировой финансовый рынок может быть рассмотрен с точки зрения его функций и сроков обращения финансовых активов. Функционально он делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредитный. В свою очередь на этих рынках могут быть выделены различные сегменты, например, на кредитном рынке – сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов.

По срокам обращения финансовых активов выделяют следующие сегменты МФР: валютный (краткосрочный) рынок и рынок капитала (долгосрочный).

Важнейшей частью МФР является мировой валютный рынок (МВР), представляющий собой совокупность денежных требований и обязательств нерезидентов друг к другу. МВР сложился в связи с возникновением и развитием мировой валютной системы. Он включает в себя следующие элементы:

-мировой денежный товар и международные ликвидные активы;

-валютный курс;

-валютные рынки;

-межгосударственные валютно-финансовые организации;

-межгосударственные договоренности.

 

5.Глобализация экономики – процесс превращения мирового хозяйства в единый рынок товаров, услуг, рабочей силы, капиталов, знаний. Финансы как инструмент хозяйствования используются для осуществления интеграции стран в мировую экономику. Функционируя в международной сфере, финансы влияют на экономические интересы участников, выступают как стимул развития мировой экономической интеграции.

Роль финансов в глобализации определяется по направлениям:

-изыскание источников и мобилизация финансовых ресурсов для финансирования различных направлений международного сотрудничества;

-регулирование международных интеграционных процессов;

стимулирование развития каждого вида международных отношений и непосредственно их участников.

Международные финансовые отношения между субъектами мирового хозяйства реализуются в 3 формах:

1.Форма международной торговли. Это торговые отношения между странами, состоящие из экспорта и импорта товаров, сырья и т.д. финансы обслуживают экспортно-импортные операции, способствуют формированию доли национального дохода, которая реализуется в результате внешнеэкономической деятельности. С помощью финансовых инструментов осуществляются расчеты по операциям, распределяется доход между участниками.

2.Форма инвестирования капитала. Вывоз капитала –целенаправленное перемещение денежных средств из одной страны в другую для более выгодного их размещения. Различают:

1) прямые инвестиции – это капиталовложения в предприятия в целях развития и расширения производства, освоения новых видов продукции, совершенствование технологий;

2) портфельные инвестиции – вложение капитала в иностранные ценные бумаги;

3) вывоз ссудного капитала – предоставление кредитов, займов.

В результате инвестирования страна-экспортер получает прибыль, импортер – финансовые вливания.

Роль финансов здесь сводится к мобилизации ресурсов иностранных инвесторов. Иностранные инвестиции способствуют стабилизации и подъему экономики. При вывозе финансы обеспечивают развитие и улучшение экономических связей и формирование финансовых ресурсов.

3.Форма кредитно-финансовых отношений. В них вступают се участники международных экономических отношений. В выполнении кредитно-финансовых операций и поддержании стабильности международных расчетов ведущую роль играют международные финансовые институты: МВФ, МБРР,ЕБРР.

 

Тема 14. Финансовые системы развитых стран

 

1. Финансовая система США

2. Финансовая система Великобритании

3. Финансовая система Японии

4. Финансовая система Франции

5. Финансовая система Германии

 

 

В экономически развитых странах традиционно выделяют два основных типа финансовых систем: универсальную и сегментированную. В универсальной финансовой системе законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским. Иногда говорят, что обратная сторона универсализма – возможность выполнения небанковскими организациям банковских операций. Классическим образцом такой системы является немецкая, также сюда относится французская.

В строго сегментированной финансовой системе банкам нельзя выполнять небанковские операции. Дополнительным признаком является более жесткое разграничение сфер деятельности и отдельных операций. Например, банковские операции по приему депозитов и выдаче кредитов отделены от операций по выпуску и размещению ценных бумаг. К сегментированным банковским системам относятся системы США, Великобритании, Японии.

 

1.Первые частные акционерные банки в США были основаны в 1784 году. В 1791 году возник «First Bank of the United States», который открыл филиалы во всех важных портовых городах.

В результате банковского кризиса в период 1907-1913гг. была создана Федеральная резервная система(ФРС) США и тем самым действующая американская система ЦБ, действующая без изменений и по сей день.

В настоящее время в США имеются различные виды учреждений банковского сектора: коммерческие, инвестиционные банки, сберегательные институты, последние в свою очередь подразделяются на взаимно-сберегательные банки, ссудосберегательные ассоциации и кредитные союзы.

Группы коммерческих банков наиболее многочисленна и занимает ведущее место на финансовых рынках США. Это в основном депозитные банки, источниками ресурсов которых являются депозитные вклады (срочные и до востребования). Коммерческие банки осуществляют краткосрочное финансирование торговли, платежный оборот, включая операции с чеками и кредитными картами, трастовые услуги. Кроме того, разрешается выполнять сделки с ценными бумагами, но за счет клиентов и по их поручениям.

Среди коммерческих банков различают два типа институтов: банки с многочисленными филиалами и отделениями и банки, которые вообще не имеют филиальной сети, либо она развита слабо.

Деятельность инвестиционных банков в США распространяется на три сферы:

-торговля обращающимися ценными бумагами всех видов в качестве брокеров и дилеров;

-эмиссионная функция;

-консультации по вопросам слияний, поглощений, выгодных вложений капитала и т.д.

Инвестиционные банки обслуживают исключительно мелких вкладчиков капитала.

Взаимно-сберегательные банки характеризуются 6 основными признаками:

-разрешение на их создание осуществляется на уровне штатов;

-имеют кооперативный характер;

-специализируются на сберегательной форме вкладов и финансирования сделок с недвижимостью;

-имеют относительно широкие возможности для вложения капитала;

-являются должниками по отношению к вкладчикам капитала;

-сконцентрированы в основном на северо-западе США.

Ссудосберегательные ассоциации получают разрешение на осуществление своей деятельности либо на федеральном уровне, либо на уровне штата. Они могут организовываться как на кооперативных началах, так и в акционерной форме. Привлечение средств осуществляется в виде сберегательных и срочных вкладов, а размещение – это в основном предоставление ипотечных кредитов.

Кредитные союзы также могут создаваться как на федеральном уровне, так и на уровне штата. В 80-х года 20 века наблюдался настоящий бум создания кредитных союзов, которые расширили свои операции, а во многих сферах (сделки с чеками, кредитными картами) они составляют серьезную конкуренцию коммерческим банкам.

Отдельный вид учреждений банковского сектора составляют заграничные банки, т.е. банки других государств, действующие на территории США.

 

2.Первые частные банки Великобритании появились в 17 веке. С 30-х годов 19 века существуют депозитные банки (клиринговые). К ним относят банки, ограничивающие круг своих операций депозитными заимствованиями, предоставлением ломбардных кредитов, учетом векселей. Таким образом, они являются специализированными учреждениями.

Структуру современной банковской системы Великобритании можно разделить на три крупных блока:

1) розничные банки, которые являются национальными и преимущественно работают конечной клиентурой (фирмами, частными лицами);

2) оптовые банки, также являются национальными, но оперируют преимущественно на межбанковском рынке;

3) заграничные банки.

Розничные банки подразделяются на депозитные и сберегательные. Депозитные банки обслуживают частную клиентуру и располагают разветвленной сетью филиалов и отделений.

Основной их задачей является осуществление платежного оборота, кроме того осуществляют депозитные и кредитные операции.

Сберегательные банки привлекают средства за счет сберегательных вкладов физических лиц, а размещают в качестве кредитов. Они имеют самую разветвленную филиальную сеть в Великобритании (13000 филиалов и отделений).

В группу оптовых банков входят торговые банки, акцептные и эмиссионные дома. Торговые банки занимаются широким кругом операций по финансовому обслуживанию и консультированию средних и крупных предприятий. Кроме того, они выступают в качестве инвестиционных банков для пенсионных фондов и страховых компаний.

Особую группу оптовых банков составляют акцептные дома, предоставляющие акцептные кредиты во внешней и внутренней торговле, однако такие кредиты сейчас используются крайне редко. Суть акцептного кредитования состоит в том, что акцептные дома принимают и оплачивают от лица малоизвестных плательщиков переводные векселя, предъявляемые им за отгруженные товары.

Основная цель деятельности эмиссионных банков – это эмиссия и размещение ценных бумаг на рынке.

В группу заграничных банков входят британские банки, которые имеют резиденцию в Великобритании, но основной круг своих операций осуществляют за границей, а также банки других государств, имеющие филиалы в Великобритании. Благодаря разветвленной сети банков за рубежом Великобритания долгое время занимала главенствующее место в мировой финансовой системе, а английский фунт стерлингов являлся ключевой валютой.

В последние десятилетия происходит обратный процесс размещения зарубежными банками своих филиалов в Великобритании, среди них банки Японии, США, Швейцарии и др., что вновь подчеркивает ведущую финансовую роль этой страны.

 

3.Рождение банковской системы Японии датируется 1868г. после окончания добровольной изоляции Японии была введена в обращение Йена как национальная валюта. В качестве одной из важнейших частей экономической системы страны должна была послужить банковская система, которая создавалась по образцу европейских. При этом использовались элементы банковских систем различных стран.

Банк Японии был образован в 1882 году по образцу банка Бельгии, а его современная структура сформировалась в 1949 г. наряду с кредитно-денежной и валютной политикой он ответственен за осуществление оперативного банковского надзора и функционирует в качестве эмиссионного банка страны.

Помимо банка Японии в банковскую систему входят:

-государственные финансовые институты;

-коммерческие банки, которые подразделяются на городские, региональные банки и иностранные кредитные союзы;

-специализированные кредитные институты, подразделяются на банки долгосрочного кредитования, инвестиционные дома и трастовые банки;

-прочие кредитные институты, к которым относятся почтовые сберегательные кассы, кредитные кооперативы, страховые компании, общества финансирования ценных бумаг и др.

характерные особенности современной финансовой и банковской системы Японии заключаются в следующем:

1) Коммерческие банки подразделяются на два основных класса: городские и локальные, которые различаются размером и клиентурой. Городские банки в основном обслуживают крупные предприятия краткосрочными кредитами и имеют широкую филиальную сеть. Свои ресурсы они формируют за счет крупных вкладчиков. Локальные банки ведут свою деятельность в определенных регионах, обслуживают мелкие и средние предприятия. Их ресурсы образуются за счет частных лиц.

2) В Японии особенно развиты крупные конгломераты банков и предприятий, которые образуют группы. Во главе этих групп стоит городской банк, объединяя вокруг себя крупные промышленные предприятия. Отношения между ними строятся на кооперативной основе. Такой банк выполняет большинство видов финансовых услуг.

3) В Японии слабо представлены финансовые институты из других стран, что связано с национальными японскими особенностями, существуют жесткие правила допуска нерезидентов на национальные рынки. В то же время японские банки широко представлены на мировых финансовых рынках, создали дочерние предприятия во многих странах мира.

4) Следует отметить широкий уровень концентрации и централизации банковской системы, который повышается благодаря слиянию крупных банков. В результате этого несколько японских банков входит в десятку самых крупных кредитных институтов мира.

5) Сегментированный характер японской финансовой системы проявляется на примере банков долгосрочного кредитования, инвестиционных домов и трастовых банков. Первым разрешается проводить долгосрочные операции пассивного и активного характера. Одни заключаются в предоставлении долгосрочных кредитов крупным предприятиям, другие – в формировании ресурсов в основном за счет выпуск долгосрочных долговых обязательств.

 

4.Основы современной французской финансовой системы были заложены в 1800 году с момента создания Банка Франции, наделенного с 1838 г. исключительным правом эмиссии банкнот.

После издания в 1984 году Закона о кредитных институтах во Франции можно выделить пять категорий институтов:

1) Коммерческие банки, начало которым положили депозитные банки. В настоящее время они осуществляют все банковские операции: депозитные вклады, кратко-, средне- и долгосрочное кредитование, платежные операции, эмиссию ценных бумаг, срочные сделки и др.

2) Общества финансирования. Эта группа институтов отличается от банков тем, что им не разрешено принимать вклады частных лиц, т.е. все кредитные операции они должны осуществлять либо за счет своих средств, либо за счет средств, полученных на денежных рынка. Эти институты ориентированы на финансирование отдельных промышленных секторов, например пивоварен. Кроме того, они занимаются управлением портфелями ценных бумаг торговых и промышленных предприятий.

3) Кооперативные банки. Изначально они создавались для сбережений и кредитных операций для ограниченного круга лиц, прежде всего из сельского хозяйства и торговли. Однако в последние десятилетия клиентура этих банков значительно расширилась, так что они стали конкурировать с коммерческими банками, но основные операции ведутся с прежней клиентурой.

4) Сберегательные кассы функционируют как «неприбыльные организации». Они были созданы по инициативе коммунальных учреждений для их кредитного обслуживания. Имеется также группа сберегательных касс при почтовых учреждениях.

5) Специализированные банковские учреждения. Деятельность их регулируется специальным законодательством, они находятся под жестким контролем государства. Они, в основном, предоставляют долгосрочные кредиты промышленным и торговым предприятиям, а также гос. организациям.

В банковской системе Франции в последние годы широкое развитие получил процесс образования холдинговых структур. Кроме того, большую роль во Франции играют промышленные департаменты, через которое осуществляется управление портфелями ценных бумаг небанковских холдинговых структур. Крупные французские коммерческие банки являются активными участниками европейской корпорации.

 

5. Основное место в финансовой системе Германии занимают универсальные банки. Их классификация проводится в первую очередь с точки зрения основных целей, которые они преследуют. К универсальным банкам относятся следующие группы институтов:

-коммерческие банки;

-кооперативные кредитные институты;

-общественно-правовые кредитные институты, среди которых выделяют сберегательные кассы и жироцентрали.

Коммерческие банки нацелены на получение максимальной прибыли. В то же время кооперативные банки ориентированы на содействие своим членам в сфере кредита и сбережений. Сберегательные институты обязаны кредитовать население регионов, где они находятся, на более выгодных условиях, чем коммерческие банки.

Жироцентрали представляют собой центральные кредитные институты сберегательных касс. Они осуществляют межрегиональный платежный оборот сберегательных касс, управление их ликвидными средствами, ценными бумагами и другие функции.

Еще одну группу институтов представляют специализированные организации, которые ограничены в своих функциях. Их значительно меньше, чем универсальных банков, и наблюдается уменьшение их удельного веса уже длительное время. Основную роль среди них играют институты «реального» кредита. По последним понимают кредиты с различными формами реального обеспечения, т.е. залога (включая ипотеку), заклада недвижимости, ценных бумаг, поручительство.

Особую группу представляют кредитные институты, предоставляющие кредиты с рассрочкой платежа. Данная группа институтов возникла в Германии в 20-30гг. 20 века. Такие кредиты предоставляются в основном населению, часто в наличной форме, а также мелким предприятиям. Кредиты в рассрочку используют также сберегательные кассы.

Банк Германии (Бундесбанк) в его современном виде возник в 1957 году. Он представляет собой единую структуру, в которой бывшие центральные банки земель выполняют роль главных управлений. Бундесбанк имеет широкие полномочия среди европейских центральных банков и в осуществлении денежно-кредитной политики независим от центральных органов. Однако он должен проводить такую денежно-кредитную политику, которая не противоречит экономической политике государства в целом.