Изменение первоначальной позиции

Изменение позиции, прекращение действия и передача прав на своп-операцию

Фиксация форвардных процентных ставок

Валютные свопы могут быть использованы для фиксации форвардных валютных ставок будущих платежей или поступлений в иностранных валютах как альтернатива форвардному контракту в случае, если его нельзя использовать.

 

 

Валютные свопы не использовались бы так широко, если бы они не были гибкими, а клиент был бы жестко связан долгосрочными финансовыми обязательствами, которые невозможно изменить. Ликвидность своп-рынка означает, что компания, если пожелает, может отменить свою позицию по свопу. Банк, осуществляющий своп, получает возможность изменить свою позицию и избежать дополнительного риска в случае, если клиент изменит свою позицию.

Если своп не отвечает требованиям партнера банка, то его позиция может быть отменена путем переоценки, прекращения или передачи прав по соглашению.

Большинство свопов, если они уже начали действовать, продолжают реализовываться до окончания соглашения. В случае, если у клиента обстоятельства меняются таким образом, что своп больше не отвечает его требованиям, он может закрыть свою позицию при помощи

— изменения своей первоначальной позиции;

— прекращения действия договора;

— передачи прав по свопу другой стороне.

Партнер по сделке может заключить второй договор с движением средств в противоположном направлении. Предположим, что компания заключает шестилетнее своп-соглашение, по которому она будет плательщиком по фиксированному курсу фунта стерлингов против долларовой ставки LIВОR. Если два года спустя компания захочет аннулировать свою позицию по свопу, она может организовать еще один своп (с тем же или каким-либо другим банком) на четырехлетний срок, по которому она станет получателем по фиксированному курсу фунта стерлингов против долларовой ставки LIВОR.

Изменение своп-позиции означает заключение второго своп-соглашения с той же датой валюти­рования, но с движением средств в противоположном направлении. Движения средств по этим свопам могут не совпадать в полном объеме, и может иметь место некоторая прибыль или убыток (в частности свопы могут быть заключены по разным процентным ставкам).

Поскольку и слот-курс, и процентные ставки по второму свопу будут отличаться от первого, компания может получить прибыль или понести убытки. Например, если по первому свопу компания является плательщиком по фиксированным ставкам фунта стерлингов в размере 8,5%, а по второму будет получателем по фиксированным ставкам фунта стерлингов в размере 8%, то это приведет к убыткам на процентных ставках в сумме 0,5% годовых до истечения срока действия этих соглашений.

Прекращение действия договора

Участник свопа, желающий аннулировать свою своп-позицию, может попросить банк (второго участника сделки) считать договор о свопе недействительным, что банк будет обязан сделать. Если процентные ставки на рынке изменились в невыгодном для банка направлении, банку придется выплатить противоположной стороне разницу между оговоренными и действительными процен­тными ставками (за вычетом комиссионных за аннулирование договора).

Банк может за определенную плату прекратить действие договора по свопу. При противоположных же движениях процентных ставок окончательные издержки будут включены в компенсационные платежи, которые выплатят банку.