Денежная масса и ее показатели

Денежная масса – это совокупность покупательских, платежных и накопительных средств, которая обслуживает экономические связи, принадлежит физическим и юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель движения денег.

Другими словами, денежная масса – это сумма общепризнанных платежных средств в экономике страны. Денежную массу можно подразделить на две части:

- наличные деньги;

- безналичные деньги.

Разделив деньги на наличные и кредитные, мы сделали только первый шаг в изучении состава денежной массы, определении ее элементов. Следующий шаг связан с установлением структуры кредитных денег, т.е. необходимо определить и сгруппировать применяемые кредитные платежные средства. Следует сразу же подчеркнуть – это не просто. Даже в тех странах, где эта работа осуществляется давно, нет единого мнения по поводу того, что включать в состав денежной массы, а что нет. Однако эта проблема имеет большое значение, ведь эффективно контролировать денежную массу можно только тогда, когда точно определен сам объект регулирования.

Согласно практике, сложившейся в развитых странах мира, принято выделять следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3. Наполнение этих агрегатов с учетом принятых в Украине форм платежных обязательств может иметь следующий вид (таблица 12).

 

 

Обозначение агрегата	Состав агрегата
М0	Наличные деньги в обращении
М1	М0 + текущие счета
М2	М1 + срочные депозиты, сберегательные вклады
М3	М2 + депозитные сертификаты и некоторые другие обязательства

 

 

Таблица 12. Денежные агрегаты

 

Формирование денежных агрегатов, указанных в табл.12 осуществляется по степени ликвидности платежных средств.

Степень ликвидности платежных средств определяется тем, как быстро и с какими издержками эти средства могут быть обменяны на товары и услуги. Наличные деньги – самое ликвидное средство. Текущие счета являются высоколиквидными платежными средствами, т.к. банки обязаны по первому требованию клиентов, например, предприятий, осуществлять платежи другим лицам за приобретенные товары и услуги.

Меньшей степенью ликвидности, по сравнению с наличными деньгами, текущими счетами, обладают срочные депозиты и сберегательные вклады (с учетом их характеристик, принятых в мировой практике). Срочные депозиты – это вклады, размещаемые на определенный срок. Досрочное востребование владельцами размещенных средств обычно связано с определенными издержками, выражающимися в некоторых потерях денег и времени. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства банка о депонировании их владельцами определенных денежных средств в учреждении банка. В этих сертификатах обычно дифференцируется вознаграждение клиента: величина процента устанавливается в зависимости от длительности срока, в течение которого сертификат не возвращается в банк для погашения, т.е. обмена на наличные деньги. Депозитный сертификат может быть использован как объект залога при получении кредита. Анализируя свойства депозитных сертификатов, многие экономисты приходят к мнению, что он обладает меньшей ликвидностью по сравнению с вышеуказанными видами долговых обязательств. В агрегат М3 могут включаться государственные облигации.

На денежную массу влияют два фактора:

- количество денег

- скорость обращения денег.

Количество денежной массы определяется государством – эмитентом денег, а именно: законодательной властью. Увеличение эмиссии обусловлено потребностями товарного оборота и государства. В Украине главная причина увеличения денежной массы – государство, точнее огромный дефицит государственного бюджета, который в значительной мере погашался в 1992-1994 г.г. выпуском дополнительных денег в обращение. Товарный оборот в то же время в реальном выражении сократился из-за падения темпов производства.

Второй фактор, который влияет не денежную массу – скорость обращения денег, т.е. их интенсивное движение при выполнении ими функций обращений и платежа. Для расчета этого показателя используют непрямые методы, среди которых:

- скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение:

 

валовый национальный продукт или национальный доход

денежная масса (агрегаты М1, или М2)

 

Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и процессами экономического развития;

- оборот денег в платежном обороте определяется отношением:

 

 

сумма денег на банковских счетах .

среднегодовая величина денежной массы в обращении

 

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Используются

также и другие показатели скорости обращения денег.

 

На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т.е. цикличное

развитие производства, темпы его увеличения, движение цен, а также денежные

(монетарные) факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение наличных

и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень

процентных вставок за кредит на денежном рынке, а также внедрение компьютеров

для операции в кредитных учреждениях и использование элек5тронных денег в

расчетах. Кроме этих общих факторов, скорость обращения денег зависит от

периодичности выплаты доходов, равномерности трат населением своих средств,

уровня сбережений и накоплений.

Однако так как скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обороте, ускорение их оборотности означает увеличение денежной массы. Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке приводит к обесцениванию денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.