Депозитные (сберегательные) сертификаты.

Лекция 4- 13.02.13

Инструменты РЦБ

 

Ценная бумага- это документ, удостоверяющий право владения или отношения займа и предусматривающий получение дохода в виде дивиденда или процента.

Этот документ определяет взаимоотношения между эмитентом и инвестором.

Классические ц/б- это эмиссионные ц/б.

Признаки эмиссионных ц/б:

1. Размещаются выпусками;

2. Закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;

3. Имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения.

Основные ц/б

Акции- только акционерными обществами и являются корпоративными ц/б, так же являются долевыми ц/б, долевые- отражают долю владельца в акционерном капитале.

Облигации- гос; корпоративные. Являются долговыми ц/б Они фиксируют величину и сроки задолжности эмитента.

Вексель- работают на рынке простые и переводные.

Простые (соло-вексель)- выписывается заемщиком. Вексель- это долговое обязательство установленной формы, по этому обязательству векселедатель обязан оплатить векселедержателю определенную денежную сумму в определенный срок, и в определенном месте.

Переводной вексель (тратта)- это письменный приказ векселедателя (трассанта) трассату (плательщику) об уплате последним определенной денежной суммы третьему лицу (ремитенту).

Депозитные- для ЮЛ, сберегательные- для ФЛ.

Сертификаты- это письменное свидетельство банка- эмитента о вкладе денежных средств. Это свидетельство удостоверяет право вкладчика на поучение по истечении определенного срока суммы депозита и процентов по нему. Эмитентами сертификатов могут быть только банки. Сертификаты бывают только срочные. Депозитные сертификаты- на срок 1 год, сберегательные- на 3 года.

Чек- это ц/б, содержащая письменное требование чекодателя плательщику- банку, уплатить чекодержателю указанную в чеке сумму. Чеки всегда пишутся на бланках, которые делают банки.

 

Производные ц/б

Варрант- дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ц/б. Варрант дает право владельцу ц/б на специальные льготы: дает право приобрести ц/б еще раз.

Депозитарные расписки (ДР акции иностранной компании )- свободно обращающаяся ц/б, выпущенная на акции иностранной компании, депонированная в ин.банке. Сущ. 2 вида расписок: американские ДР- эти расписки обращаются только на рынке США;

Глобальные ДР- могут обращаться и на других рынках.

По законодательству ряда стран, покупка инвесторами ц/б иностранных фирм без резидентов- посредников не производится. Поэтому необходимы такие расписки. Поводом для выпуска этих расписок послужил запрет в 207 г в законодательстве Великобритании вывоза из страны национальных ц/б.

В ответ на это американцы выпустили АДР. На сегодняшний день в США на фондовых рынках запрещено хождение бумаг- нерезидентов, поэтому обращаются только расписки.

Депозитарная расписка- это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная ц/б (производная ц/б), выпущенная в виде сертификата. Выпускается эта ц/б известнейшим депозитарным банком мирового значения. Эти сертификаты выпускаются на акции иностранного эмитента. Этот сертификат свидетельствует о владении определенном количеством акций ин.компании. Эти ц/б депонируются в стране, где находится компания, а обращаются в другой стране.

Этот сертификат должен содержать след.инф-ю:

1. Информацию о депозитарии, кто выпускает;

2. Краткое описание депонируемых ц/б;

3. Информацию по распределению дивидендов.

Фьючерс- это документ, предусматривающий твердое обязательство купить или продать ц/б по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене.

Опцион эмитента- двусторонний договор о покупке или продаже ц/б по заранее фиксированной цене в определенное время.

 

Кредитный рынок

 

Кредитный рынок- это совокупность кредитных отношений между участниками рынка. Может существовать только при наличии банков. Кредитный рынок включает в себя следующие стороны:

1. Участники рынка:

· Орг-и, граждане, которые выступают в виде кредиторов-должников;

· Банки;

· Небанковские КО;

· Регуляторы;

2. Объекты рынка:

· Денежные средства;

· ц/б;

· имущество;

3. Инструменты кредитного рынка:

· Кредитные договоры;

· Депозитные договоры;

· Сберегательные договоры.

 

 

 

 

Непрофессиональные участники. Им открывают счета, они берут кредиты.

Профессиональные участники выступают в роли кредиторов, в роли заемщиков.

ЦБ- регулятор.

 

Инструменты кредитного рынка- это все юридические договора, в которых проявляются ссудные или кредитные отношения.

Договора:

1. Кредитный договор;

2. Договор банковского клада (вкладчик передает деньги банку, плата-процент);

3. Договор банковского счета (договор об открытии р/с и ведении всех денежных расчетов по этому счету);

4. Договор финансирования под уступку денежного требования: банк выступает как третье лицо; банк покупает требования по дешевой цене, продает по дорогой, разница- доход банка.

Операции кредитного рынка:

1. Выдача ссуд;

2. Учетно-расчетные операции;

3. Гарантирование ссуд (банк-гарант);

4. Выплата процентного дохода.

 

Составные части кредитного рынка:

Кредитование существует в двух экономических формах: процентное (банковское кредитование) и беспроцентное (коммерческое) кредитование.

Коммерческое:

· Предпоставочное кредитование (прямое)- всегда осуществляет покупатель. Юридически оформляется как договор коммерческого кредита,. Это аванс, предоплата и т.д.

· Послепоставочное (непрямое) кредитование- рассрочка. Всегда осуществляет продавец. Оформляется как договор товарного кредита.

 

Формы банковского кредитования:

1. Залоговый кредит. Кредит обеспечен залогом;

2. Беззалоговый кредит.

3. Потребительский кредит. Кредит, под залог купленных товаров. Например, авто-кредит.

4. Ипотечный кредит. В качестве залога недвижимость.

5. Ломбардные кредиты. В качестве залога драгоценности, меха и т.д.

Формы денежного кредитования:

1. Прямое кредитование;

2. Скрытое кредитование.

Скрытое кредитование:

1. Факторинг- это покупка банком любых, юридически действительных требований.

2. Учет векселей- покупка банком векселей. Банк покупает вексель по цене ниже номинала, продает по номиналу.

3. Покупка доходных ц/б: когда банк покупает бумаги, приносящий процентный доход, например облигации.

 

Валютный рынок

 

Валютный рынок- это рынок купли-продажи денег одной стороны за деньги другой стороны

Валютный рынок- рынок иностранных валют.

Валютный рынок- это рынок иностранных денег, как товаров.

По своей сути, валютный рынок- это международный рынок.

Валютный рынок:

1. Организованный (биржевой) рынок;

2. Неорганизованный (внебиржевой) рынок;

 

Международный рынок (рынок Форекс)- рынок, который не имеет национальной принадлежности. Участниками могут быть лица, расположенные во всех странах мира. Рынок работает через крупнейшие коммерческие банки.

 

Функции валютного рынка:

1. Денежная.

Обеспечение участников рынка ин.валютой в качестве платежного средства;

2. Коммерческая (спекулятивная).

Когда участники рынка приобретают валюту с целью получения прибыли.

3. Ценностная.

Установление валютных курсов на основе спроса и предложения.

4. Регулирующая.

Управленческая сторона деятельности валютного рынка. В нее входит установление порядка и правил торговли ин. валютой; регулирование со стороны гос-ва курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Правила торговли устанавливает ЦБ.

5. Сберегательная.

Приобретение валюты, чтобы не было обесценения.

Инструменты валютного ранка:

1. Валюта- как товар;

2. Различные юридические договора или сделки.

 

Наиболее частые виды сделок:

1. Кассовая сделка (СПОТ сделка). Договор о поставке валюты в данный момент времени, самый поздний срок пол-дня. В основном заключаются кассовыми отделами банков.

2. Срочные сделки. Это все сделки, свыше 2-3 дней.

· Фордвардные сделки. Срочные. Осуществляются на биржевом и на внебиржевом валютном рынке. Форвардные сделки осущ. без централизованного посредника, на основании контракта.

Форвардный контракт- это обязательное для исполнения между банком и клиентом соглашение по покупке- продаже валюты в будущем, причем, сумма валюты, обменный курс и дата платежа фиксируются в момент заключения сделки. Сроки от 3 дней до 5 лет. Наиболее частые 3,6,9 месяцев. Форвардный контракт является банковским контрактом. Может заключаться на биржевом и внебиржевом рынке.

· Фьючерсная сделка. Это сделка, заключается только на бирже, посредником выступает биржа.

Отличие:

1. Фьючерсы заключаются на биржевом рынке, а форварды на межбанковском.

2. Фьючерсы четко привязаны к датам и к условиям поставки, а форварды определяются по взаимной договоренности сторон.

3. Фьючерсы заключаются с ограниченным перечнем валют: с долларом США, евро, йена, фунт стерлингов. Форварды заключаются по более широкому кругу валют.

4. На фьючерсный рынок выходят только крупные инвесторы, а на форвардный- и те,и более мелкие.

Участники валютного рынка:

1. Профессиональные участники;

· Торговые, валютные посредники;

· Брокеры;

· Дилеры;

· Фирсы, специализирующиеся только на этих оп-ях;

· Инвестиционные фонды.

2. Организаторы ранка;

· Валютные биржи;

· Коммерческие банки.

3. Органы регулирования.

· ЦБ (выдает лицензию КБ на работу с валютой, выступает регулятором операций на открытом рынке) ;

· Органы гос. власти ( МИНФИН ).

 

На валютном рынке работают резиденты и нерезиденты.

Нерезидент- иностранец и т.д.

Резтденты- это ФЛ, имеющие постоянное место жительства; российские ЮЛ, созданные в соответствии с законодательством РФ и находящиеся в ней; это филиалы и представительства ЮЛ, находящихся зарубежом.

 

Основные операции:

· Товарные операции (покупка-продажа валюты);

· Хедживые операции (их цель зафиксировать цену продажи и покупки валюты- фьючерсы и форварды);

· Спекулятивные операции (продать за дешево, продать за дорого).