Все активы
1 400,00
Активы
Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске и благоприятных возможностях дальнейшего привлечения капитала из внешних источников.
Предприятие со слишком низким показателем платежеспособности должно учитывать, что его считают ненадежным и ему могут отказать в кредитах.
Однако, с другой стороны, слишком высокий показатель платежеспособности (относительно низкий уровень заемных средств в капитале предприятия) означает ограничение описанного выше эффекта рычага.
Кроме вышеописанного соотношения: собственный капитал к сумме активов предприятия, вычисляется также соотношение:
Заемные средства
Вслучае нашей фирмы "Аякс" это соотношение составляет:
1 400,00 : 1 000,00 = 1,4
Это отношение показывает, что каждый рубль долгов предприятия покрывается 1,4 рублями имущества фирмы.
Этот показатель опирается на предположение, что стоимость имущества предприятия является натуральным обеспечением его долгов. Обычно принимается, что стоимость активов должна в два раза превышать стоимость заемных средств, чтобы долги имели двукратное покрытие активами.
Как легко заметить, этот показатель можно просто вывести из показателя платежеспособности. Со стороны пассивов в балансе всегда разделяют собственный капитал и заемный. Если соотношение собственного капитала к активам (показатель платежеспособности) составляет 28,57%, то соотношение собственного капитала к заемному капиталу составляет:
100% - 28,57% = 71,43% Показатели ликвидности
Предприятие является финансово ликвидным, если оно в состоянии быстро рассчитаться по своим обязательствам.
Для выражения ликвидности используется ряд соотношений, в том числе: current ratio(коэффициент текущей ликвидности), собственный оборотный капитал.
Коэффициент ликвидности показывает, насколько текущие долги фирмы покрываются его оборотными активами.
Этот показатель является соотношением следующих величин:
Оборотные активы Краткосрочные обязательства
Вфирме "Аякс" оно равно:
400,00 + 350,00 + 50,00 800,00
= = 1,13
500,00 + 210,00
710,00
Таким образом, каждый рубль краткосрочных долгое покрывается 1,13 рублями оборотных активов.
Это наиболее широко используемый финансовый показатель. Оборотные активы, если они не являются денежными средствами (касса и банковский счет), могут в кратчайшее время быть превращены в наличные деньги: запасы товаров могут быть проданы, причитающиеся суммы от дебиторов могут быть получены.
С другой стороны, краткосрочные обязательства вынуждают заплатить в короткий период времени необходимые денежные средства. Если предприятие располагает соответствующим количеством оборотных средств для урегулирования срочных долгов, то его финансовая ликвидность оптимальна. Какая величина current ratio свидетельствует об оптимальном уровне ликвидности?
Ответ на этот вопрос не так уж прост. Стандартным показателем оптимальной ликвидности считают число 2. Но предприятие с высокой эффективностью деятельности и с хорошими перспективами развития может позволить себе иметь намного более низкий показатель current ratio. Поэтому очень важно проанализировать качество запасов, скорость оборота запасов и причитающихся сумм. К этому аспекту проблемы вернемся при обсуждении показателей оценки целесообразности и эффективности деятельности предприятия.
Основным недостатком этого показателя является то, что он не принимает во внимание оптимальность структуры оборотных активов. Кроме того, следует отметить, что current ratio отражает только ситуацию в определенный момент (в момент составления баланса), тогда как ликвидность изменяется на предприятии каждый день.
Под собственным оборотным капиталом следует понимать сумму собственного капитала и долгосрочных займов, уменьшенную на стоимость внеоборотных активов.
Вфирме "Аякс" он составляет: 400,00 + 290,00 — 600,00 = 90,00 единиц.
Величина собственного оборотного капитала трактуется как мера финансовой устойчивости предприятия. Это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).
Существует опасность недоразумения, связанная с тем, что величина собственного оборотного капитала является числом абсолютным, а не дробью (соотношением). Может возникнуть предположение, что чем больше собственный оборотный капитал, тем лучше показатель ликвидности. Но такой вывод ошибочен, рассмотрим это на примере двух предприятий (А и Б):
| А | Б | |
| Собственный капитал | 75 000, 00 | 60 000,00 |
| Долгосрочные обязательства | 105 000,00 | 90 000, 00 |
| ИТОГО: | 180 000,00 | 150 000,00 |
| Внеоборотные активы | 135 000,00 | 120 000,00 |
| СОБСТВЕННЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ | 45 000,00 | 30 000,00 |
| Текущие обязательства | 90 000,00 | 15 000,00 |
| Оборотные активы | 135 000,00 | 45 000,00 |
| Показатель current ratio | 1,5 |
Итак, более высокий собственный оборотный капитал предприятия А не приводит к более высокому уровню ликвидности.
Для вычисления размера собственного оборотного капитала обоих предприятий можно также воспользоваться сокращенной моделью баланса: