Временная стоимость денег.
28.02.12
Сущность и функции денег.
Основные денежные потоки в экономике.
21.02.12
«Сущность и функции денег»
| Потребитель |
| Производитель |
Идёт прямой товарообмен.
После появления денег:
| Производитель |
| Потребитель |
| Денежное обращение (MV) |
| Товарное обращение (PQ) |
Уравнение обмена Фишера: MV=PQ, где М – кол-во денег, V – скорость обращение денежной единицы (количество оборотов в год денежной единицы), Р – средневзвешенный уровень цен товаров и услуг, Q – объём национального продукта в натуральном исчислении.
Вывод из уравнения Фишера: масса денег в обращении прямо пропорциональна уровню цен и объёму производства товаров и обратно пропорциональна скорости обращения денег.
Во время кризиса V падает и Q падает.
Сбережения – это денежные средства, которые направляются на накопление, а не на потребление.
Виды накопления: банковские вклады, наличные средства и другие.
Накопление – это временно свободные средства, которые изымаются из производственного цикла и размещаются в различные инструменты.
Инвестиции – это те вложения, которые направляются на пополнение основных фондов и запасов товарных ценностей, которые используются в производстве.
Сбережения и накопления трансформируются в инвестиции при помощи финансового рынка и осуществляются при помощи финансовых посредников (институтов, которые направляют временно свободные денежные средства в виде сбережения накоплений к тем, кто нуждается в дополнительных средствах).
Трансформация сбережений в инвестиции может происходить и напрямую, т.е. без участия финансовых посредников.
Деньги – средства оплаты товаров и услуг, средство соизмерения и сохранения стоимости.
Сущность денег реализуется через их функции.
По Марксу, 5 функций денег:
1. Мера стоимости.
2. Деньги как средство обращения.
3. Деньги как средство платежа.
4. Деньги как средство накопления.
5. Деньги как средство накопления и образования сокровища, мировые деньги.
По Кейнсу, 3 функции денег:
1. Мера стоимости. При помощи денег измеряется стоимость различных товаров и услуг. Всеобщий эквивалент. Для выполнения функции меры стоимости в каждой экономике существует масштаб цен – это денежная единица, которая используется для измерения стоимости товаров и услуг.
2. Средство обращения и платежа. Деньги в этой функции используются как средство оплаты товаров и услуг.
Однако, в отдельные моменты, функции меры стоимости и меры обращения могут отрываться друг от друга. Для решения этой проблемы (нац. валюта должная выполнять все функции) проводят денежные реформы.
Виды денежных реформ:
1. Девальвация – это изменения масштаба цен в сторону уменьшения.
2. Реставрация – это восстановления обмена бумажных денег на золото. (1821г – Англия)
3. Нуллификация – это отказ от одной денежной единицы и переход на новую.
16в – реформа Елены Глинской, первая реформа в России.
Реформа Витте.
Реформа 1839-1843г.
1922-1924г – реформа НЭПа.
Послевоенная реформа.
1991-1993г – реформа СССР.
3. Средство накопления и сохранения стоимости. Здесь деньги представляют собой особый актив, который сохраняется после реализации товаров и услуг и обеспечивает покупательную способность в будущем. Деньги как средство накопления и сохранения стоимости должны обладать определёнными свойствами:
1. Ликвидность – это возможность быстрого и безубыточного обмена товара на деньги. Наиболее ликвидный актив это деньги.
2. Надёжность – возможность сохранения стоимости актива в будущем.
3. Доходность – возможность получения дополнительной стоимости в будущем.
(записать все активы – списать у кого-нибудь из лекции)
Основывается на двух принципах:
1. Деньги с течением времени всегда меняют свою стоимость.
2. Деньги «сегодня» всегда дороже, чем деньги завтра.
В этих двух постулатах не рассматривается влияние инфляции, а привлекательность сегодняшних денег объясняется тем, что деньги «сегодня» всегда можно инвестировать для получения дохода.
Будущая стоимость денег – покупательная способность денег через определённый период времени, т.е. это стоимость сегодняшних денег с учётом полученного дохода в будущем.
=Ф+ =Ф(1+i)
F2=F(1+i)=Ф(1+i)^2
Fn=Ф(i+1)n=ФТ(i)^n
F – будущая сумма денег, получаемая в конце расчетного периода.
Ф – первоначальное вложение денег
I – годовая процентная ставка доходности вложений
n – срок вложения (расчетный период)
Т(i)^n - величина сложного процента, начисляемого на единицу первоначальных денежный вложений
Пример. Банк А (ежеквартальная выплата процентов), Банк В (проценты выплачиваются раз в год)
100 000р на 2 года, 16% годовых.
Банк А:
F2=100 000(1+0,04)^8=136 900р.
Банк В:
F2=100 000(1+0,16)^2=134 600р.
Настоящая стоимость денег – покупательная способность денег в текущий момент, это стоимость будущих денег сегодня.
Ф=Fn(1/(1+i)^n)
Ф – первоначально вкладываемая сумма денег
F – сумма денег, полученная в результате вложения.
i – процентная ставка дохода
n – период вложения
Пример:
n=2 года
F=100 000р.
i=16% (выплата раз в квартал)
Определить настоящую стоимость будущего денежного потока в 100 000р?
Ф=100 000(1/(1+0,04)^8)=73 000.
Пример:
F=400 000р.
n=21мес.
Первые 9 мес – 90 000р
След 6 мес – 250 000р
След 6 – 100 000р
i=4% за квартал.
Ф=90 000(1/(1+0,04)^7)=526,4
Ф=250 000(1/(1+0,04)^4)=105,3
Ф=100 000(1/ (1+0,04)^2)=270,5
| 27.03.12 |
Безналичные расчёты юридических лиц в РФ. Их виды. (3.4.12)
Правила проведения безналичных расчётов устанавливаются ЦБ РФ.
Основное условия проведения безнал. расчётов – наличие денежных средств на счетах участников сделки.
Для осуществления безналичных расчётов между банком и клиентом заключается договор банковского счёта, в соответствии с которым клиенту открывается расчётный счёт. Это специальный счёт, который открывается банком юридическому лицу, во-первых, для хранения временно свободных денежных средств, и во-вторых, для осуществления расчётов по сделкам. Владелец расчётного счёта имеет право самостоятельно распоряжаться средствами, находящимися на расчётном счёте, но в рамках законодательства.
Расчётные счета открываются следующим субъектам экономики:
1. Юр. лицам.
2. Лицам, осуществляющим предпринимательскую деятельность без образования юр. лица.
Кроме расчётных, банки могут открывать текущие счета для следующих субъектов экономики:
1. Некоммерческие и общественные организации, для которых цель. деятельности не является получение прибыли.
2. Организации, которые не являются самостоятельными юр. лицами (филиалы, представительства) и не ведущие самостоятельный баланс.
3. Учреждения, которые финансируются из бюджета в случае, если руководители данных учреждений не являются самостоятельными распорядителями средств.
Операции по текущему счёту осуществляются по смете, которая утверждается вышестоящей организацией.
Кроме расчётных и текущих счетов банками могут открываться иные виды счетов для проведения конкретных операций.
Виды безналичных расчётов регулируются положением ЦБ РФ «о порядке проведения безналичных расчётов в РФ».
В соответствии с этим документов применяются следующие виды безналичных расчетов:
1. Платёжное поручение – это письменное распоряжение владельца счёта банку о переводе определённой денежной суммы на указанный счёт получателя, открытый в данном или ином банке. Банк, обслуживающий клиента, принимает платежное поручение в независимости от наличия или отсутствия денежных средств на счёте. Если средств недостаточно, то переводится сумма, которая есть на счёте, или по договорённости, или может быть дан кредит предприятию.
| Банк плательщика |
| Банк получателя |
| Плательщик |
| Получатель |
товар
Виды сделок, которые можно оплатить платёжным поручением: оплата за поставку товаров и услуг, оплата финансовых обязательств перед бюджетом, финансовые операции с кредитными учреждениями
2. Чек – ценная бумага, которая содержит распоряжение владельца счёта своему банку произвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю.
3. Расчёты по инкассо – распоряжение юридического лица банку получить с плательщика денежную сумму на основании предоставленных расчётных документов. Проведение сделок по инкассо возможно путём использования платежного требования, которое оплачивается по распоряжению плательщика с акцептом (согласием на оплату) или без него, а так же инкассовых поручений.
Платёжные требования и инкассовые поручения предъявляются в свой банк получателем денежных средств. Платежное требование – это документ, содержащий требования получателя средств по основному договору к должнику, т.е. к плательщику об уплате определённой суммы через банк.
| Банк плательщика |
| Банк получателя |
| Плательщик |
| Получатель |
4 5 7 2
Расчёты инкассовыми поручениями – это документ, на основании которого осуществляется списание денежных средств со счёта плательщика в бесспорном порядке.
Применение инкассовых поручений производится в следующих случаях:
1. Бесспорное взыскание денежных средств устанавливается законодательством, в том числе контролирующими органами.
2. Для взыскания по исполнительным документам.
3. Банк, обслуживающий своего клиента, списывает с его счёта деньги в бесспорном порядке для погашения кредита.
4. Аккредитив – условное денежное обязательство, которое принимается банком по распоряжению плательщика для осуществления платежа в пользу получателя средств на основании документов.
| Банк плательщика |
| Банк получателя |
| Плательщик |
| Получатель |
2 8 9 4 6
1- поставщик сообщает, что товар готово к отгрузке и необходимо оплатить.
2- плательщик, узнав о готовности товара к отгрузке, обращается в банк с заявлением об оформлении аккредитива. 1-депонирование средств для сделки на специальном счете. 2-осуществление расчетов под обеспечение банковской гарантии.
3 – открытие аккредитива и сообщение об этом поставщику
4 – поставщик извещает получателя (о п.3)
5 – получив сообщение об открытии аккредитива, поставщик товара проверяет условия исполнения аккредитива и, в случае согласия, отгружает товар.
6 – отправив товар плательщику, поставщик собирает документы, которые свидетельствуют об исполнении сделки в соответствии с договором, и передаёт их в банк для проверки и осуществления расчётов.
7 – банк проверяет полученные документы и передаёт их в банк плательщика для проведения платежа.
8 – извещение банка плательщика своего клиента о переводе денежных средств
9 – в случае, если на аккредитивном счёте после проведённых расчётов остаётся неиспользованная сумма (или в случае неисполнения сделки, или истечения срока аккредитива), плательщик обращается в свой банк о перечислении оставшихся средств на свой расчётный счёт
10 – в случае использования аккредитива банк плательщика обращается в исполняющий банк за денежными средствами.
(10.04.12)
Исполняющий банк может закрыть аккредитив в следующих случаях:
1. По истечении срока действия аккредитива (либо в сумме всего аккредитива)
2. На основании заявления получателя средств об отказе от дальнейшего использования аккредитива до истечения срока его действия (если данная операция прописана в условиях аккредитива)
3. По распоряжению плательщика о полном или частичном отзыве аккредитива (если это предусмотрено условиями аккредитива).
Применяются следующие виды аккредитивов:
1. Покрытые – аккредитивы, по которым банк-эмитент перечисляет депонированную сумму в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива.
2. Непокрытые, или гарантированные аккредитивы – предполагают возможность списания суммы сделки с корреспондентского счёта банка-эмитента в исполняющем банке с целью исполнения аккредитива по требованию получателя. Источником покрытия списания для банка-эмитента является сумма, перечисленная ранее с расчётного счёта плательщика.
3. Отзывные аккредитивы – могут быть изменены или отменены банком-эмитентом на основании письменного распоряжения плательщика без предварительного согласования с получателем средств и без обязательств банка-эмитента перед получателем средств после отзыва аккредитива.
4. Безотзывные – предполагают, что отмена (отзыв) аккредитива может быть проведён только с согласия получателя средств. Любой аккредитив является отзывным, если иное не указано в условиях аккредитива.
5. Подтверждённые аккредитивы – предполагают, что безотзывной характер аккредитива подтверждается исполняющим банком по просьбе банка-эмитента. В этом случает изменение условий аккредитива возможно только с согласия исполняющего банка.
Плюсы аккредитива: отличается большей надежностью проведения расчёта.
Минусы: значительный документооборот по сделке, замедление товарооборота. Средства списываются ещё до отгрузки товара. Поставщик не начинает отгрузку до момента поступления средств.
Межбанковские расчёты в РФ.
Межбанковские расчёты возникают тогда, когда
участники сделок открывают расчётные текущие и иные счета в кредитных учреждениях с целью совершения расчётов. Для проведения расчетов необходимо перечислять денежные средства из одного банка в другой. Такие переводы денежных средств осуществляются при помощи корреспондентский счетов.
Корреспондентский счёт – специальный счёт, при помощи которого осуществляется расчётные операции одним кредитным учреждением по поручению другого кредитного учреждения на основании заключенного договора.
Виды кор. счетов:
1. Ностро – счёт, открытый нашим банком в другом банке.
| Межбанковские расчёты |
| 1. Расчёты, проводимые с помощью кор. отношений |
| 2. Расчёты, проводимые с помощью межфилиального оборота |
| 3. Внутрибанковские расчёты |
1. Кор. счета бывают прямые и через посредника. Через посредника делится на три вида:
1. Через клиринговую палату.
2. Через другой коммерческий банк.
3. Через расчётную систему банка России (РКЦ, валовые расчёты).
Для расчётов между кредитными учреждениями каждый коммерческий банк должен открыть корреспондентский счёт, причём количество таких счетов должно соответствовать числу участников сделки. При этом даже крупный коммерческий банк не может позволить небе такое количество счетов. Для облегчения расчётов Банк России создал систему расчётно-кассовых центров. В России действуют более 1000 расчётно-кассовых центров, которые охватывают всю территорию страны. Объём операций, проводимых при помощи РКЦ, намного превышает количество расчётов по другим видам расчётов. Суть РКЦ заключается в том, что наличие даже одного корреспондентского счёта в этой организации, позволяет производить расчёты с любым кредитным институтом страны, т.к. сами РКЦ связаны в единую расчётную сеть Банка России.
| Расчётная сеть Банка России |
| РКЦ 1 |
| РКЦ 4 |
| РКЦ 2 |
| РКЦ 3 |
2 уровень
| Банк А |
| Банк С |
| Банк Д |
| Банк Б |
Банк А производит расчёты с Банком Д. Платеж перечисляется Банком А в РКЦ 2 с использованием своего кор. счёта. В свою очередь РКЦ 2 переводит средства в РКЦ 3, используя систему межфилиальных оборотов. РКЦ 3 переводит деньги в Банк Д.
2. Межфилиальный оборот.
1.Внутрифилиальные расчёты крупного коммерческого банка.
2.Внутрифилиальные расчёты подразделений банка России.