Денежная масса — это совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, выполняющих функции средства обращения, платежа и накопления.

ТЕМА 14. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

Антиинфляционная политика

Негативные социально-экономические последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить антиинфляционное регулирование, для чего используются два типа антиинфляционной политики.

1.Политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживания заработной платы, а также контроль над ценами. Поскольку эта политика означает административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией, она не всегда достигает объявленной цели.

2. Политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии,стандартным рецептом которой является сокращение темпа прироста денежной массы.

14.1. ДЕНЕЖНЫЕ МАССЫ. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ.

Механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредника или трансформация свободных денежных средств в ссудный капитал представляет собой финансовый рынок.

Денежный рынок важнейшей составной частью финансового рынка и представлен определенной массой денежных средств.

Важнейшими элементами денежной системы являются:

- денежная единица- это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров;

- масштаб цен - весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы и ее составных частей; официальный масштаб цен утратил свой смысл в связи с особенностями экономического развития отдельных стран и прекращением размена кредитных денег на золото;

- система эмиссии денег - учреждения, выпускающие деньги и ценные бумаги; законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

- формы денег - овеществленная в определенном типе всеобщего эквивалента меновая стоимость, которая в состоянии обеспечить устойчивость обращения товаров и является законным платежным средством в наличном обороте (это в основном кредитные банковские билеты, бумажные деньги и разменная монета);

- валютный паритет - соотношение национальной валюты с другими валютами;

- институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились и исторически закреплены законодательно каждым государством.

В зависимости от вида обращаемых денег выделяются два типа систем денежного обращения:

- система обращения металлических денег, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежный металл (слитки или монеты);

- система обращения кредитных и бумажных денег, когда золото вытеснено из обращения и поэтому кредитные и бумажные деньги могут быть обменены на золото.

Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств, внешне выступающих в двух формах:

наличной (понимаются монеты (разменные деньги), банковские билеты (банкноты) с принудительным курсом и казначейские билеты (бумажные деньги));

безналичной (это форма осуществления денежных платежей и расчетов, при которой физической передачи денежных знаков не происходит, а просто выполняются записи на расчетах, текущих счетах в ЦБ и его отделениях).

По объему наличные деньги значительно уступают денежным средствам, находящимся на банковских счетах: банкноты и разменная монета в современных условиях составляют лишь около 10% всех денежных средств.

История свидетельствует о существовании таких разновидностей денежных систем, как биметаллизм, базирующийся на использовании в качестве денег двух металлов - золота и серебра (XVI-XIX в.), и монометаллизм, использующий в обращении лишь один металл - золото, а бумажные деньги свободно обмениваются на этот металл.

Монометаллизм исторически существовал в виде трех стандартов: золотомонетного (свободное обращение золотых монет); золотослиткового (предусматривалась возможность обмена знаков стоимости на золото лишь по предъявлении суммы, соответствующей цене стандартного слитка); золото - девизного (когда банкноты разрешалось обменивать на иностранную валюту - девизы, разменную на золото).

Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма. На его место приходит система неразменных кредитных денег, которую характеризуют:

- демонетизация золота;

- отмена золотого содержания банкнот;

- значительное расширение безналичного оборота;

- господствующее положение кредитных денег;

- усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства;

- государственное регулирование денежного обращения.

На денежном рынке, как на всяком другом, существует спрос на деньги и их предложение.

Под предложением понимается денежная масса в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов: M1, М2, МЗ, L и др.

АгрегатMl (деньги для сделок) включает в себя:монеты, бумажные деньги, деньги на текущих счетах.

АгрегатМ2 включает в себя:монеты, бумажные деньги, текущие счета, т. е. агрегат Ml, плюс деньги на сберегательных и срочных вкладах.

АгрегатМЗ включает в себяагрегат М2 плюс вклады в специализированных учреждениях и особые виды накоплений.

Существуют еще агрегаты L — группа ценных бумаг, X — иностранная валюта и др.

Предложение денег исчисляется с помощью денежного мультипликатора.

Денежный мультипликатор{monetary multiplier) — это часть избыточного резерва, которую система коммерческих банков может использовать для увеличения массы денег в обращении и суммы бессрочных вкладов путем предоставления новых займов (или скупки ценных бумаг). Он равен единице, деленной на обязательную норму резерва. Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег Центрального банка).

Таким образом, денежная масса — это взаимодействие денежной базы и мультипликатора.

Денежный мультипликатор используется для прогнозирования предложения денег и регулирования денежной массы. Главную роль в этом процессе играет Центральный банк.

Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.

Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. При повышении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот.

Существуют различные теоретические подходы при анализе спроса на деньги.

1. Монетаристский подход.

Монетаризм {англ. money — деньги) — экономическая концепция, рассматривающая деньги, находящиеся в обращении, в качестве главного инструмента макроэкономического анализа.

Монетаризм возник в середине 50-х гг. XX в., а сам термин впервые появился в работе К. Бруннера «Роль денег в монетарной политике».

Родоначальником этого направления является Гервинг Фишер. Широкое распространение монетаризм получил с начала 70-х гг. На Западе лидером современного монетаризма является М. Фридман (США — чикагская школа), в России — Егор Гайдар и др.

Упрощенно говоря, суть монетаризма сводится к двум тезисам:

1) Деньги играют основную роль в экономике.

2) Центральный банк может воздействовать на денежное предложение, т. е. на количество обращающихся денег.

В рамках количественной теории денег спрос на деньги определяли в соответствии с уравнением (моделью) И. Фишера:

MV = PQ,

где М — количество денег в обращении; V — скорость обращения денег; Q — количество проданных товаров; Р — средняя иена товаров и услуг.

Преобразуя уравнение, получали:

где MD — величина спроса на деньги.

Если предположить, что все сделки учитываются в ВНП, то РQ равно номинальному ВНП. Отсюда: MV = ВНП и далее:

Современное толкование количественной теории денег М. Фридманом учитывает спрос на деньги не только общества в целом, но и отдельного лица, который ограничен суммой имеющегося у этого лица «портфеля ресурсов», т. е. денег и других активов:

MD = Pf(Rb, Re, p, h, y, u),

где MD — величина спроса на деньги; Р — абсолютный уровень цен; Rb -номинальная норма процента по облигациям; Re — рыночная стоимость дохода по акциям; р — темп изменения уровня в процентах; h -отношение между человеческим богатством (труд) и всеми другими формами богатства; у— общий объем богатства; и — величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений.

2. Кейнсианский подход.

Кейнсианская теория пытается определить спрос на деньги исходя из мотивов экономического субъекта, побуждающих его хранить часть своего богатства в форме ликвидных денежных активов. Субъект не всегда может определить, какими именно мотивами он руководствуется в своем спросе на деньги.

Кейнс выделяет такие мотивы:

Трансакционный - это мотив хранения денег, основанный на удобстве их использования в качестве средства платежа.

Спекулятивный - это мотив хранения денег, который возникает из неизвестности будущей рыночной стоимости финансовых активов и желания избежать потерь.

Мотив предосторожности— это мотив хранения денег с целью иметь в будущем возможность осуществлять незапланированные расходы.

Кейнс считал, что спрос на деньги зависит от номинального дохода и нормы ссудного процента: номинальный доход прямо пропорционально влияет на денежный спрос, а норма ссудного процента — обратно пропорционально.