Задание

 

Оцените эффективность политики заимствования капитала своей компании (табл. «Эффект финансового рычага»).

 

 

На 31.12.2014 г. эффект финансового рычага = ____________

 

Рентабельность активов =

 

Рентабельность заемного и привлеченного капитала =

 

Финансовый рычаг (ЗК/СК) =

ОСНОВА РЫНОЧНОГО (СРАВНИТЕЛЬНОГО) ПОДХОДА

· Стоимость оцениваемой компании определяется на основе стоимости аналогичного бизнеса.

 

· Акцентирует внимание на том, сколько сегодня «рынок» готов заплатить за данный бизнес.

 

· Широко применяется на практике.

 

Метод рынка капитала – определятся мультипликатор, связывающий стоимость акций компании-аналога с одним из ее финансовых или операционных показателей.

 

Метод прецедентных сделок – позволяет установить связь между ценой сделки по компании-аналогу и одним из ее финансовых или операционных показателей.

 

 

þ Преимуществомданного метода является простота его применения и очевидность выводов.

 

ý Недостаткомявляется сложность нахождения аналогов, особенно для отечественных предприятий, не обращающих на вторичном рынке своих ценных бумаг.

ЭТАПЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА СРАВНИТЕЛЬНЫМ МЕТОДОМ

 

1. Выбрать компании-аналоги:

 

· идентичность отрасли и продукции;

 

· сопоставимость по размерам, сети потребителей, степени диверсификации производства, зрелости бизнеса, стратегий развития;

 

· сопоставимость финансовых характеристик;

 

· географическая близость.

 

 

Подобрать рыночные мультипликаторы.

 

 

3. Определить рыночную стоимость своего бизнеса по выбранным мультипликаторам.