Экономическая эффективность инвестиций

Капитальные вложения и их эффективность

В современных условиях, когда большинство отечественных предприятий имеют устаревшее оборудование с высокой степенью износа, инвестиции приобретают решающее значение для обновления их материально-технической базы.

 

Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала с целью получения и наращивания дохода. Различают финансовые и реальные инвестиции.

 

К финансовым инвестициям относится приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и пр.

 

Реальные инвестиции – это вложение денег в капитальное строительство, расширение и модернизацию действующих объектов.

 

Источники капитальных вложений:

· Собственные финансовые ресурсы (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления, страховые возмещения);

· Заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, займы);

· Привлеченные финансовые средства инвесторов (средства от продажи акций, паевые взносы);

· Инвестиции из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;

· Иностранные инвестиции.

Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (Кс):

 

Кс = Сс / ( Ба + Пс + Зс ), где

 

Сс – собственные средства предприятия;

 

Ба – бюджетные ассигнования;

 

Пс – привлеченные средства;

 

Зс – заемные средства.

 

 

Для экономической оценки эффективности использования инвестиций рассчитываются следующие показатели:

 

1. Срок окупаемости, который показывает, через какой период времени вложенные средства вернутся:

Ток = К / Дг, где

 

Ток – окупаемость, месяцы (годы);

 

К – первоначальные капиталовложения, руб.;

 

Д г – ежегодный денежный доход, руб.

 

2. Коэффициент доходности – обратная величина срока окупаемости, показывает, сколько получают прибыли с одного вложенного рубля (коэффициент сравнительной экономической эффективности)

Ен = 1 / Ток.

3. При осуществлении капитальных вложений расходы растянуты во времени и результаты инвестиций (доходы) возникают через некоторое время. Поэтому оценку эффективности инвестиций проводят с учетом дисконтирования показателей, т.е. путем приведения их к стоимости на момент сравнения. Это связано с тем, что денежные поступления и затраты осуществляются в разное время и имеют разное значение,

Дб = К * ( 1 + r ) n, где

 

Дб – будущая стоимость инвестиций, руб.

 

К – первоначальные инвестиции, руб.

 

r – процентная ставка или норма доходности

 

n – число лет, за которые производится суммирование дохода.

 

Коэффициент дисконтирования определяется

 

Кб = 1 / ( 1 + r ) n