Денежная эмиссия.

 

Эмиссия –это процесс выпуска чего-либо в оборот.

Эмиссия денег – это выпуск денег в оборот, который приводит к увеличению денежной массы.

Следует различать выпуск денег в оборот и денежную эмиссию.

Эмиссия денег может осуществляться в двух формах:

¾ безналичная эмиссия осуществляется системой банков;

¾ наличная эмиссия осуществляется Центральным банком.

Эмиссия безналичных денег первична, ее цель – удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Она осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в банках в виде кредитов Центрального банка. Поскольку прежде чем новые деньги появятся в обороте, они должны отразиться в виде записей на счетах банков. Таким образом, новые деньги поступают в оборот из банков в результате осуществления кредитных операций.

Эмиссия безналичных денег осуществляется посредством механизма банковского мультипликатора.

Банковский мультипликатор – процесс увеличения денег на депозитных счетах банков в период движения средств от одного банка к другому.

Процесс банковской мультипликации возможен только в условиях существования двухуровневой банковской системы, которая предполагает наличие в стране Центрального банка и других банков.

Механизм банковского мультипликатора представляет собой эмиссию денег в процессе кредитования субъектов экономики.

Рассмотрим действие банковского мультипликатора (рис.1).

 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК СТРАНЫ Кредитный отдел Центральный резерв

БАНК 1

БАНК 2

БАНК 3

 

 

Центральный банк выдает кредиты банкам, а те в свою очередь осуществляют с помощью данных средств собственные кредитные операции – предоставляют кредитные средства своим клиентам – экономическим субъектам. Предположим, Центральный банк предоставил кредит банку 1 в размере 1000 руб. Банк второго уровня, выполняя свою экономическую функцию, предоставляет кредит экономическому агенту в размере 1000 руб., полученных у Центрального банка.

Клиент банка 1 в своей деятельности передает денежные средства своему партнеру (например в результате купли-продажи).

Хозяйствующий субъект, получивший денежные средства, размещает их на счет в своем банке (банк 2) в размере 1000 руб. Банк с данного счета отчисляет определенную сумму в резервный фонд Центрального банка согласно норме обязательного резервирования, устанавливаемой Центральным банком. Таким образом, банк имеет в наличии уже меньшее количество свободных средств. Но на счете клиента остается прежняя сумма (1000 руб.). Предположим, что норма резервирования составляет 20%, тогда банк 2 перечислит ЦБ 200 руб., а свободных останется 800 руб., которые он может использовать для кредитной деятельности. Данные средства банк 2 предоставит клиенту, который использует их в расчетах и передаст другому клиенту в другой банк. Соответственно в банке 3 на счете будет 800 руб., 160 из которых он перечислит в ЦБ. Для кредитной деятельности в банке 3 останется 640 руб. Таким образом, процесс повторится. Описанный процесс продолжается до тех пор, пока после отчисления очередным банком средств в резервный фонд больше не останется денег для выдачи последующего кредита.

Обратимся к результатам работы данного механизма. Первоначально сумма средств, выделенная Центральным банком, равнялась 1000 руб. После завершения работы механизма сумма средств будет равняться сумме средств на счетах трех клиентов. Даже из примера видно, что общее количество денег возросло. Так на счете в банке 1 1000 руб. + в банке 2 800 руб. + банке 3 640 руб. Даже при незавершенной работе банковского мультипликатора в рассмотренном примере сумма средств, находящихся на счетах трех клиентов, составляет 2440 руб., что на 1 440 руб. превышает первоначальную сумму. Также эмиссия безналичных денег происходит, если клиент приносит наличные денежные средства на депозитный счет.

Следует отметить, что норма резервирования по разным счетам разная.

 

Банковский мультипликатор (Бм) определяется по формуле:

 

Бм = 1 / r,

где r – норма обязательного резервирования.

 

 

Эмиссия наличных денег – это выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящихся в обращении.

Как правило, Центральный банк страны наделен монопольным правом выпуска в обращение банкнот и монет. В Республике Беларусь данным правом наделен Национальный банк.

Эмиссия денег осуществляется Нацбанком путем краткосрочного рефинансирования (до одного года) банков в целях поддержания ликвидности банковской системы республики Беларусь и устойчивости денежного обращения, покупки Нацбанком свободно обращающихся на денежном рынке государственный ценных бумаг и осуществления операций на внутреннем и внешнем денежных рынках, направленных на увеличение государственных золотовалютных резервов. Эмиссия денег для долгосрочного (свыше одного года) рефинансирования банков запрещена.

Объемы совокупной эмиссии безналичных и наличных денег определяются и регулируются исключительно НБРБ при утверждении и реализации Основных направлений денежно-кредитной политики РБ.

НБ эмитирует белорусский рубль.