Денежные агрегаты

Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой и представляет собой величину предложения денег.

Величина предложения денег измеряется с помощью денежных агрегатов. В разных страна количество денежных агрегатов разное, что обусловлено прежде всего национальными особенностями и значимостью различных видов депозитов. Однако принципы построения системы денежных агрегатов во всех странах одинаковые.

Каждый следующий агрегат:

• включает в себя предыдущий;

• является менее ликвидным, чем предыдущий;

• является более доходным, чем предыдущий.

Рассмотрим систему денежных агрегатов развитых стран на примере США. Она состоит из четырех агрегатов: М1, М2, М3и L.

Денежный агрегат М1включает наличные деньги (бумажные и метал­лические — банкноты и монеты), которые в некоторых странах, например в Великобритании и в России, выделяют в отдельный агрегат — М0), и сред­ства на текущих счетах (demand deposits), которые представляют собой че­ковые депозиты или депозиты до востребования:

Средства на текущих счетах

М1 = Наличность + (чековые депозиты или депозиты + Дорожные до востребования) чеки

 

Денежный агрегат M2 включает денежный агрегат М1и средства на сберегательных счетах (saving deposits), а также мелкие (до 100000 дол.) сроч­ные вклады:

M2 = M1 + Сберегательные вклады + Мелкие срочные вклады

Денежный агрегат M3включает денежный агрегат M2 и средства на крупных (свыше 100 000 дол.) срочных счетах (time deposits):

М3 = M2 + Крупные срочные вклады

Денежный агрегат Lвключает денежный агрегат М3и краткосрочные государственные ценные бумаги (в основном казначейские векселя — treasury bills):

L = M3 + Краткосрочные государственные ценные бумаги

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается от L до М0, а доход­ность — от М0 до L.

Компоненты денежных агрегатов делятся на: наличные и безналичные деньги; деньги и "почти деньги" ("near-money").

Наличные деньги— это банкноты и монеты, находящиеся в обращении т.е. вне банковской системы.

Выпуск их в обращение обеспечивает центральный банк. Все остальные компоненты денежных агрегатов, находящиеся в банковской системе, представляют собой безналичные деньги.Это долговые обязательства коммерческих банков.

Под деньгами обычно понимают денежный агрегат M1,равный сумме наличных денег (currency — С), являющихся обязательствами центрального банка, и средств, находящихся на текущих счетах коммерческих банков (demand deposits — D), являющихся обязательствами этих банков: М = С + D, т.е. средства, которые могут быть непосредственно и быстро использованы для совершения сделок. Если средства со сберегательных счетов можно лег­ко переводить на текущие счета (как в США), то показатель D будет вклю­чать и сберегательные депозиты.

Средства денежных агрегатов М2, М3 и L,превышающие денежный аг­регат M1, а именно средства на не чековых сберегательных счетах, средства на срочных счетах и краткосрочные государственные ценные бумаги — это "почти деньги",которые становятся деньгами, если:

- снять средства со сберегательных или срочных счетов и превратить их в наличность;

- перевести средства с этих счетов на текущий счет;

- продать государственные ценные бумаги и получить наличные деньги.

Кроме того, существует понятие "квазиденьги " (quazi-money — QM),ко­торые представляют собой разницу между денежными агрегатами M1 и М2:

QM = M2-M1.

Величина предложения денег определяется экономическим поведением:

- центрального банка, который обеспечивает и контролирует наличные деньги;

- коммерческих банков (банковского сектора экономики), которые хра­нят средства на своих счетах;

- населения (домохозяйств и фирм — небанковского сектора экономики), которое принимает решения, в каком соотношении разделить денежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских счетах.