Банковско -кредитная система Украины
Таблица 1
Баланс предприятия
| Отчетный период | Предыдущий период | |
| Активы 1. Основной капитал (недвижимость). 1.1. материальные активы 1.2. нематериальные активы 1.3. финансовая недвижимость 2. Оборотный каптал 2.1. материалы, сырье, топливо 2.2. авансы, задатки 2.3. дебиторская задолженность 2.4. ценные бумаги 2.5. наличность Пассивы: — собственный; капитал; — уставной фонд; — вклады, эмиссия; — резервный фонд; | ||
| Заемные средства (долги предприятия): — долгосрочные кредиты; — краткосрочные задолженности (неоплаченные счета поставщиков, задолженности по выплате налогов, неоплаченные соц. страхи). |
Пассивы представляют собственные капиталы. В момент создания предприятия собственный капитал является источником создания уставного фонда.
Капитал — это деньги, которые внесут акционеры, выкупив акции.
Финансовая недвижимость — это средства, вложенные в другое предприятие или выданные в виде коммерческих кредитов.
Ценные бумаги— это стоимость акций, облигаций. Они скупаются с целью дальнейшей перепродажи. Это способ существования денег, излишков, приносящих доход. Наличность сводится до возможного минимума.
Активы — основной капитал
В состав материальных активов включаются основные производственные фонды. Основной способ оценки материальных активов— определение остаточной стоимости на момент составления баланса с учетом амортизации и износа.
К нематериальным активам относятся расходы по подготовке производства, патенты, лицензии, торговые марки, пакеты прикладных программ для расчета на ЭВМ.
Финансовая недвижимость— это средства, вложенные в другие предприятия или выданные в виде коммерческих кредитов.
Активы оборотного капитала: движимое имущество, материально-производственные запасы (топливо, сырье, фабрикаты, незавершенное производство, нереализованная готовая продукция).
Ценные бумаги— это стоимость облигаций, акций других фирм, которые скупаются с целью дальнейшей перепродажи. Это способ вложения излишков денег, приносящих доход. Наличность сводится к минимуму.
Пассивы — собственный капитал
Собственный капитал — деньги, которые внесли акционеры, выкупив акции акционерного общества.
Пассивы заемные
Заемные средства— это задолженность. Они делятся на 3 группы долгов:
- долгосрочные ссуды;
- краткосрочные займы;
- краткосрочная задолженность.
Она включает:
1. Банковскую систему;
2. Рынок ценных бумаг (финансовый рынок);
3. Денежно-временные модели;
4. Предприятия и налоги.
1). Одним из источников финансирования предприятий являются займы у
банков.
Ниже приводится
Структура кредитной системы (см. схему)
Банковская система Украины
Включает: национальный банк, коммерческие банки и специализированные банки (см. схему)
 |
Национальный банк— организатор и контролер всего денежного обращения в стране, всегда национализирован.
Банк— учреждение, аккумулирующее денежные средства и накопления, предоставляющее кредит, осуществляющее денежные расчеты, учет векселей, эмиссию денег и ценных бумаг, операции с золотом и валютой.
Различают:
— эмиссионные;
— коммерческие;
— специализированные банки;
Инвестиция— вложение, вклады
Эмиссия— выпуск, печатание денег.
Эмиссионный банк выпускает банковские бумаги (денежные знаки, банкноты), регулирует объем денежной массы в обращении. Этот банк национализирован и находится под контролем государства.
Коммерческий банк— кредитное учреждение, которое осуществляет кредито-расчетное обслуживание предприятий и граждан.
Депозитные банки— предоставляют ссуды предприятиям, используя вклады клиентов, а также облигационные займы.
Инвестиционный банк— финансирует долгосрочное финансирование предприятий, принимает непосредственное участие в производственной деятельности финансируя ее своими собственными фондами; занимается выпуском и размещением ценных бумаг среди инвесторов.
Приняв решение о необходимости займа, предприниматель обращается в банк, в отдел, занимающийся кредитованием бизнеса.
Банки разрабатывают условия кредитного соглашения (входят сроки, цели, величина ссудного процента).
Важным источником финансирования рыночной экономики является прямое вложение т.е. инвестиции в предприятия денежных средств самого населения для получения в будущем соответствующих доходов.
Предприятия, нуждающиеся в капитале, выпускают активы (акции, облигации) для продажи и поручают их распространение банкам или выполняют сами, распространяя акции по подписке.
Начальная стадия продажи ценных бумаг самым первым покупателям— есть первичный рынок. Перепродажа происходит на вторичном финансовом рынке,
Вторичный рынок делится на:
— акционный (фондовая биржа)— покупка и продажа ценных бумаг посредниками— брокерами, которые получают комиссионные (проценты) от объема продаж.
—рынок «через стол» или «из под прилавка»— сеть дилерских организаций, которые покупают и перепродают ценные бумаги. Прямой интерес на повышение цен.
Права вкладчика капитала представлены таким оборотным капиталом, как акция и облигация.
Акция— ценная бумага, свидетельствующая о совместном владении капитала АО.
Акции бывают простые и привилегированные.
Срок действия простой акции не ограничен, а прибыль называемая диведентом, не гарантирована.
Для привилегированной акции предусмотрено дополнительное преимущество— сумма дивидендов фиксирована ≈10 % от ∑ номинальной цены акции и задолженности погашаются.
Облигация— долговое обязательство какого-либо предприятия, гарантирующая ее владельцу как сохранить вложенный капитал, так и его ежегодное приумножение по фиксированной норме.
Держатели облигаций не являются совладельцами АО, а только его кредиторами. Это снижает рискованность капитальных вложений в облигации. Однако доходы относительно ниже и не возрастают.
8. 4. Характеристики ценных бумаг.
Она предусматривает оценку:
1). срока обращения;
2). номинальной стоимости;
3) способа погашения (см. табл.2).
Таблица 2
Сравнительная характеристика ценных бумаг, выпущенных предприятием
 характер-ки
Ценные бумаги
| Срок обращения | Способ погашения (суммы выплат) | Очередность погашения | Права держателя | Риск вложения денег |
| Акции простые | Бессрочные (пока существует предприятие) | Дивиденды в зависимости от прибыли предприятия | В последнюю очередь, ежеквартально | Совладельцы предприятия имеют право голоса | Большой риск |
| Акции привилегированные | — | Дивиденды ≈ 10% от номинальной стоимости | Во вторую очередь, ежеквартально | Совладельцы предприятия имеют право голоса | Средний риск |
| Облигации | 1-20 лет | Гарантированный доход ≈5-11 % от номинальной стоимости | В первую очередь, 2 раза в год | Кредиторы предприятия не совладельцы | Малый риск |
Сберегательный (или депозитный) сертификат— это свидетельство банка о депозировании денежных средств, удостоверяет право на получение вклада по истечении срока депозитов и процентов.
Вексель — ценная бумага, содержащая обязательство уплатить до наступления срока определенную сумму владельцу.
Денежно-временные модели.
Необходимыми данными для расчета модели наличных вкладов являются:
— величина вклада (С);
— срок, на который выдается вклад (Т);
— норма доходности, т.е. процентная ставка (К).
Пример 1.
2000 грн. вложено 01.01.99 г. в развитие производства на 4 года с условием ежегодного дохода по норме 12% годовых. Как вырастет вложенный капитал через 4 года?
Богатство (Б) через (Т) лет
Б = С (1+К)т (1)
Б = 2000 (1 + 0,12)4 = 314,7 грн.
Оценка будущей стоимости в настоящее время — дисконтирование (С). Оно
определяется по формуле:
С = 
(2)
Пример 2.
Необходимо обеспечить получение 10000 грн. через 2 года на покупку нового автомобиля. Сколько потребуется для этой цели инвестиций, если вложенные деньги обеспечат 9% годового дохода.
С =
= 8416,80 грн.
Пример 3.
В результате какого-либо инвестирования можно ожидать доход. В I год— 100 грн.; в конце II-го— 150, III-го— 120, IV-гo— 200 грн. Какова стоимость всех этих доходов сегодня, если деньги приносят 10% годовых?
Воспользуемся формулой (2)
С= 
= 454,27 грн.
Дисконтирование— вычисление сегодняшней стоимости будущих доходов.
Инфляция
5°/о— ежегодный уровень инфляции, означает что стоимость жизни ежегодно
возрастает на 5% или деньги обесцениваются на 5%. Для расчета инфляционных
потерь и определения будущих обесцененных доходов можно использовать
формулу (1).
Пример.
Какой сумме должны соответствовать по покупательской способности сегодняшние 1000 грн. Через 5 лет при ежегодном уровне инфляции 7%
Б =1000 (1+0,07)5 = 1402,55 грн.
8. 5 Предприятие и налоги.
Налоговые ставки — определенная доля прибыли, подлежащая перечислению в бюджет в виде налога. Налоговые ставки устанавливаются в процентах к сумме дохода на основе прогрессивной шкалы Лаффера.
Экономист Лаффер доказал, что государству не выгодно поднимать налоговые ставки чрезмерно, для чего предложил:
Известны два пути действия правительства:
1) повышение налоговых ставок в случае производства ставит целью увеличить приток денег в денежную казну, изъять средства у населения и предприятия;
2) уменьшение ставок налога в случае, если ставится задача расширения спроса и увеличения экономической активности предприятия.
Оптимальную ставку выбирают согласно кривой Лаффера.
Объектом налогообложения предприятия является прибыль (доход).
Налоги подразделяются на прямые и косвенные.
Прямые устанавливаются непосредственно на прибыль, доход или имущество. Это реальные (земля, дом, промышленные предприятия) и личные налоги (налог на прибыль с населения, с наследства).
Косвенныеналоги заложены в виде надбавки в цену товара и потому оплачиваются потребителем. Налоги концентрируются у владельца товаром, а затем передаются государству.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКНТРОЛЯ
1. Сущность функции финансов
2. Баланс финансовых потребностей и ресурсов (долгосрочный план финансирования предприятия)
3. Долгосрочные и среднесрочные кредиты, баланс предприятия
4. Банковско-кредитная система Украины, ее структура
5. Характеристика ценных бумаг
6. Денежно-временные модели
7. Дисконтирование и инфляция
8. Предприятие и налоги