Анализ ликвидности баланса

20.04.09

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент критической (безотлагательной, быстрой, промежуточной) ликвидности

ДЗ – дебиторская задолженность (краткосрочная).

Коэффициент показывает какую долю своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить, используя денежные средства и дебиторскую задолженность. При заданном условии К_кр≥1 этих статей актива должно хватать для погашения своих краткосрочных долгов.

Для рассматриваемого предприятия К_кр явно недостаточен. Минимальное значение этого коэффициента по имеющимся в литературе рекомендациям не опускается ниже 0,7, а для предприятий потребительской кооперации — не ниже 0,5.

ОА – оборотные активы

Коэффициент показывает, в каком соотношении находятся все оборотные активы предприятия и его краткосрочные обязательства.

По действующему до 2002 года ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие признавалось банкротом при К_{тек. ликв}<2. В ныне действующем законе этих количественных критериев нет. Тем не менее при анализе финансового состояния ориентируются на критический уровень К_{тек. ликв}=2, а для торговых предприятий К_{тек ликв}=1,5.

Некоторый запас превышения суммы активов над суммой краткосрочных пассивов необходим для того, чтобы отразить реальную ситуацию в погашении краткосрочных долгов предприятия. Так, например, превратить в денежную форму запасы, отраженные в балансе предприятия, без потерь не удается. Многие запасы, отраженные в балансе, устарели и являются неликвидными. То же самое можно предположить в отношении дебиторской задолженности. Часть ее является безнадежной, именно из этих соображений рекомендуемое значение К_тл≠1, а превышает ее.

4. Платежеспособность — способность предприятия своевременно выполнять свои обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные.

Основным показателем является коэффициент общей платежеспособности.

ДП – долгосрочные пассивы

КП – краткосрочные пассивы

Считается, что общий размер имущества предприятия должен как минимум в два раза превышать все его обязательства. В противном случае предприятие считается неплатежеспособным.

Кроме расчетов коэффициентов ликвидности, анализ ликвидности и платежеспособности предприятия включает анализ ликвидности баланса. Он заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. По степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, прочие активы);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы).

А4 – трудно реализуемые активы (итог первого раздела актива баланса — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды непогашенные в срок);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы).

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение четвертого неравенства, которое носит балансировочный характер. Практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп. Однако и в четвертое неравенство заложен экономический смысл. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Выполним анализ ликвидности баланса для нашего примера.

А1=1000<П1=9000 – не выполняется;

А2=4000>П2=2000 – выполняется;

А3=7000>П3=2000 – выполняется;

А4=8000>П4=7000 – не выполняется.

Условие абсолютной ликвидности не выполняется. В то же время недостаток одних средств по первой группе компенсируется избытком активов по второй и третьей группе. В этом случае можно говорить, что текущая (сегодняшняя) ликвидность предприятия не обеспечивается. В то же время перспективная ликвидность, то есть платежеспособность в будущем обеспечена.

Этап 4. Анализ финансовой независимости, устойчивости и стабильности деятельности

Анализ финансовой независимости предприятия. Финансовая независимость предприятия определяется тем, насколько его деятельность не зависит от внешних источников финансирования, то есть насколько она профинансирована за счет собственных средств.

Основные показатели финансовой независимости:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

2. Доля собственных оборотных средств в формировании запасов

Собственные оборотные средства отсутствуют. Этот показатель принимают во внимание при оценке кредитоспособности предприятия. Банки считают предприятие некредитоспособным, если этот коэффициент ниже норматива (менее 50%).

Анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется уровнем обеспеченности его деятельности источниками финансирования длительного пользования (СК и долгосрочные привлеченные средства).

1.Коэффициент финансовой устойчивости, определяющий долю долгосрочных источников финансирования в валюте баланса.

2.Коэффициент активности привлечения заемных средств (плечо финансового рычага).