Стандарты МВФ

Категории, классификации и система статистических показателей денежного обращения.

Задачи статистики денежного обращения и кредита.

Денежное обращение — это движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной форме в процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей. Денежное обращение обслуживает движение не только товаров и услуг, но и ссудного и фиктивного капитала. Значительная часть платежного оборота в странах рыночной экономики приходится на финансовые операции, т.е. на сделки с различными видами ценных бумаг, ссудные операции, налоговые платежи и прочие финансовые сделки. Большая часть денежного оборота осуществляется в безналичной форме, что связано с резким увеличением платежно-расчетных операций.

Денежно-кредитное регулирование — составная и важнейшая часть мероприятий правительства по регулированию рыночной экономики. Это система мероприятий государства, направленных на стабилизацию денежного обращения, валютной системы, улучшение функционирования кредитной системы. Путем изменения денежной массы кредитных ресурсов государство воздействует на экономику.

Задачи статистики денежного обращения сводятся к следующему:

· определение денежной массы и ее структуры;

· отображение денежного обращения и оценка факторов, влияющих на обесценивание денег;

· характеристика кредитной политики;

· статистическое изучение форм кредита;

· изучение ссудного процента.

Система статистических показателей, характеризующих денежное обращение опирается на категории, связанные с функциями денег, определениями денежной массы и ее структуры.

Деньги в качестве меры стоимости используются для измерения, сравнения стоимостей различных товаров и услуг. Деньги выполняют функцию средства обращения, если используются для покупки товаров и оплаты услуг. Являясь всеобщим эквивалентом, деньги позволяют производить куплю-продажу разнообразных товаров, они принимаются каждым продавцом и обеспечивают всеобщую покупательную способность.

Деньги являются средством накопления. Эта функция состоит в сохранении стоимости, образующейся после реализации товаров и услуг, для совершения операций в будущем.

Во внешнеэкономических отношениях деньги функционируют как мировые деньги.

В соответствии с указанными функциями система показателей, отображающих систему денежных отношений, включает следующие показатели:

· денежная масса, ее структура;

· обеспеченность денежными знаками обращения общественного производства и покупательная способность денежной единицы (национальной валюты);

· операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства;

· операции с валютой в международных экономических отношениях.

Купюрная структура денежной массы. В процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей осуществляется движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной форме. Всю денежную массу можно представить как совокупный денежный агрегат (обозначим его М₃ ), включающий в качестве составных частей денежные агрегаты М₀ , М₁ , М₂ . При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую.

ММ₃ — денежная масса в обороте, которая измеряется совокупным объемом покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Переход от денежного агрегата М₀ к денежному агрегату М₃ покажем на примере стандартов МВФ (табл. 18.1).

Таблица 18.1

Денежные агрегаты	Инструменты
ММ₀ — денежная наличность	Национальная денежная наличность
М₁ — деньги в узком смысле слова	ММ₁ плюс депозиты до востребования
М₂ — деньги в узком смысле слова плюс близкие категории	MM₁ плюс срочные и накопительные депозиты, депозиты в иностранной валюте, депозитные сертификаты, перекупаемые ценные бумаги по соглашению
М₃ — деньги в широком смысле слова	М₂ плюс дорожные чеки, коммерческие бумаги
от М₄ к М₆ или агрегат L (ликвидность)	М₃ плюс ликвидные государственные ценные бумаги, свободно обращающиеся облигации, пассивы других финансовых посредников

Как видно из таблицы 18.1, международными стандартами предусмотрено от 4 до 7 показателей денежной массы. В статистике ООН предпочтение отдается показателю, объединяющему наличные и депозитные деньги. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М₁ (совокупность наличных денег и всех видов чековых вкладов) и показатель «квази-деньги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, образующиеся на рынке). В банковской статистике развитых стран выделяют от трех (Германия, Швейцария) до десяти показателей денежной массы (Франция). В США и Италии выделяются четыре основных показателя, в Англии — пять показателей.

В России исчисляются четыре показателя. В российской практике категория «совокупная денежная масса» (денежный агрегат М₃) близка международным стандартам, хотя имеются некоторые различия в понимании и трактовке ее составляющих — денежных агрегатов М₁ , М₂ .

В России в качестве наиболее универсального показателя денежной массы применяется денежный агрегат М₂ .

За 1992—1996 гг. денежная масса увеличилась с 0,9 до 220,8 трлн. рублей, в т.ч. денежный агрегат М₀ на 1 января 1996 г. равнялся 80,8 трлн. рублей (рис. 18.5). Таким образом, доля наличных денег в совокупной денежной массе — М₂ (сумма наличных денег в обращении, средств на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, граждан и местных бюджетов, депозитов населения и предприятий в коммерческих банках, депозитов населения в Сбербанке до востребования, средств Госстраха и срочных депозитов в Сбербанке) составила 36,6% (для сравнения: в Казахстане — 41,2%).

Рис. 18.5. Поступления денежных средств за 1996 г.

Показатель «денежная база». Самостоятельным компонентом денежной массы является показатель «денежная база». Денежная база включает денежный агрегат М₀ плюс денежные средства в кассах банков, обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке. Для контроля за динамикой денежной массы, анализа возможностей коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику используется показатель «денежный мультипликатор». Денежный мультипликатор — это коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в обороте за счет роста банковских резервов. Он рассчитывается по формуле:

, (18.1)

где М₂ — денежная масса в обращении;

Н — денежная база;

С — наличность;

D — депозиты;

R — резервы коммерческих банков;

Предельная величина денежного мультипликатора равна величине обратной ставки обязательных резервов, устанавливаемых Центральным банком для коммерческих банков.

Уравнение Фридмана. Вопросы соответствия количества денежных знаков объему обращения и факторов обесценения денег статистически изучаются посредством ряда показателей, среди которых:

· количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

· масштабы опережения произведения количества денег на скорость обращения над произведением уровня цен на товарную массу;

· показатель инфляции.

В соответствии с экономическим законом денежного обращения (монетаристская концепция школы Фридмана) в каждый данный период количество единиц, необходимых для обращения (Д), определяется следующей формулой:

, (18.2)

где Ц — сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В — сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П — сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступили;

ВП — сумма взаимопогашаемых платежей;

Со — скорость оборота денежной единицы (сколько раз в году оборачивается рубль).

В упрощенном виде эта формула выглядит так:

, (18.3)

где М — масса реализуемых товаров;

СЦ — средняя цена товара.

Из вышеприведенной формулы получаем равенство (уравнение обмена):

. (18.4)

Следовательно, произведение количества денег на скорость обращения (Д × Со) равно произведению товарной массы на уровень цен (М × СЦ). Когда равенство нарушается: Д × Со > М × СЦ, происходит обесценение денег.

Инфляция. Обесценение денег, проявляющееся в росте цен на товары и услуги (инфляция) — следствие переполнения каналов денежного обращения деньгами сверх потребностей производства и товарооборота. Инфляция, как правило, измеряется при помощи двух индексов-дефляторов: дефлятор ВВП и индекс потребительских цен. Чаще всего для измерения инфляции (в потребительском секторе экономики) применяется индекс потребительских цен. К числу важных показателей статистики денежного обращения относится показатель изменения покупательской силы рубля (Iп.c.p), который измеряется как обратная сторона индекса потребительских цен (Iп.ц).