Сводная система показателей рентабельности. Анализ учетной (бухгалтерской) и экономической рентабельности.
Анализ качества прибыли и факторов ее определяющих
Анализ качества прибыли предполагает детальную оценку порядка формирования всех финансовых показателей. Качественный анализ осуществляется на базе расчета двух групп показателей:
1) Абсолютное отклонение;
2) Темп роста или темп прироста;
Для принятия эффективных управленческих решений необходимо оценить влияние факторов на качественное изменение финансовых результатов. С этой целью все факторы классифицируются на две группы: внешние и внутренние.
Внешние факторы:
1. Влияние конкурентоспособности или эффективная реклама;
2. Уровень развития внешнеэкономических связей, изменение тарифов и цен на продукцию;
3. Система налогообложения и государственное регулирование цен и тарифов.
Внутренние факторы:
1. Состояние математически-технической базы;
2. Организационно-технические аспекты: стратегия и тактика развития предприятия, информационное обеспечение процесса;
3. Экономические факторы: финансовое и налоговое планирование, резервы роста прибыли;
4. Социальные факторы: улучшение условий труда работников, повышение их классификации и т.д.
В процессе факторного анализа прибыли особое внимание обращается на два показателя прибыли:
1) Прибыль от продаж;
2) Прибыли до налогообложения.
1. Влияние товарооборота на прибыль:
( N1 - N0) * Ур0
Р = ---------------------------- , где
Р – прибыль;
N1 – Выручка (товарооборот) отчетного периода;
N0 - Выручка (товарооборот) базисного периода;
Ур0 – Уровень рентабельности базисного периода.
2. Влияние среднего уровня валового дохода на прибыль:
( УВД1 - УВД0) * N1
Р = ---------------------------- , где
УВД1 – Уровень валового дохода отчетного периода.
3. Влияние уровня издержек обращения на величину прибыли:
( УИО1 - УИО0) * N1
Р = ---------------------------- , где
УИО1 – Уровень издержек обращения отчетного периода.
4. Влияние прочих доходов и расходов:
Δ ПД = ПД1 - ПД0 , Δ ПР = ПР1 - ПР0 , где
ПД – прочие доходы;
ПР – прочие расходы.
Наряду с абсолютными показателями качественной оценки финансовых результатов используют относительные показатели или коэффициенты рентабельности.
Рентабельность – это прибыльность, результативность, доходность, отражает эффективность финансовой деятельности организации.
Основные показатели рентабельности представлены в таблице.
Таблица – Основные показатели рентабельности
| Показатель | Формула расчета |
| 1. Рентабельность собственного капитала | ЧП / СК |
| 2. Рентабельность авансированного капитала | ЧП / Активы |
| 3. Рентабельность чистых активов | ЧП / Текущие активы (ОА) |
| 4. Рентабельность внеоборотных активов | ЧП / ВА |
| 5. Рентабельность производства | Прибыль от продаж / ИО |
| 6. Рентабельность продажи (по чистой прибыли) | ЧП / ТО (Выручка от продаж) |
| 7. Рентабельность продажи (по прибыли от продажи) | Прибыль от продаж / ТО |
| 8. Рентабельность перманентного капитала | ЧП / СК + ДО |
| 9. Рентабельность инвестированного капитала | ЧП / ДО + КО |
| 10. Рентабельность активов | Прибыль до н/обл. / Активы |
В экономическом анализе используются различные факторные модели. К ним относятся двухфакторные модели (рентабельность активов) и многофакторные модели.
Факторный анализ проводится путем расширения и удлинения простейших факторных моделей, например, рентабельность активов можно представить в виде следующей факторной модели:
ЧА ЧП ЧП / N
РА = -------- = -------- = ---------------- , где
А F + A F / N + E / N
F – внеоборотные активы;
N – оборотные активы;
ЧП / N – рентабельность продажи (по чистой прибыли);
F / N – фондоемкость внеоборотных активов;
E / N – фондоемкость оборотных активов.
Наибольшее распространение получила факторная модель рентабельности собственного капитала (Du Pount).
Эта модель позволяет оценить эффективность использования капитала для собственников.
ЧП ЧП N А
РСК = -------- * -------- * -------- * -------- , где
СК N А СК
N – выручка от продаж;
А – активы;
ЧП / N – рентабельность продаж;
N / А – оборачиваемость активов;
А / СК – коэффициент финансовой зависимости.
Бухгалтерская рентабельность по обычной деятельности показывает уровень прибыли после уплаты налога и рассчитывается: Прибыль до налогообложения/ выручка от продаж
Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации и рассчитывается: чистая прибыль / среднегодовая стоимость имущества.