Портфельные инвестиции.

Пример оценки эффективности инвестиций

Задача.1 Рассчитать финансовые показатели коммерческой привлекательности инвестиционных вложений

 

Год жизни проекта	Затраты по проекту	Выручка от проекта	Коэф. Дисконт.12%	Дисконтир. затраты	Дисконт. выручка	Чистый доход от проекта
	2000 капит.		0,893			-1786
	Капит.		0,797			-1594
			0,712
			0,636
			0,567
			0,507
			0,452
Итого

 

1. Чистый дисконтированный доход:

NPV= 357, так как >0, то проект выгоден при выбранной норме дисконта

2. Индекс доходности проекта:

(5748-(5391-1786-1594))/(1786+1594)=3737/3380=1,106 уровень денежных поступлений (доходов) на единицу капитальных затрат

3. Внутренняя норма доходности (при какой норме дисконта проект безубыточен) IRR

 

Год жизни проекта	Затраты по проекту	Выручка от проекта	Коэф. Дисконт.16%	Дисконтир. затраты	Дисконт. выручка	Чистый доход от проекта
	2000 капит.		0,862			-1724
	Капит.		0,743			-1486
			0,641
			0,552
			0,476
			0,410
			0,354
Итого						-47

 

Применяем метод интерполяции:

12% -357 ; IRR -0; 16% - -47

(12-IRR)/(12-16)=(357-0)/(357-(-47))

IRR = 15,536 если цена капитала будет больше, то проект не выгоден

 

4.Срок окупаемости:

А) средний срок окупаемости:

Год жизни проекта	Затраты по проекту	Выручка от проекта	Годовой чистый денежный поток	Не окупившиеся вложения
	2000 капит.		-2000	-2000
	Капит.		-2000	-4000
				-2700
				-1400
				-100
Итого

Срок окупаемости: 4000/((1300+1300+1300+1300)/4) + 2 =5,08, то есть 5 лет и 1 месяц

Прибавили два года, так как рассчитываем от начала реализации проекта

Б) Действительный срок окупаемости: 5лет+100/1300=5,08

В) На основе дисконтированных потоков

Год жизни проекта	Затраты по проекту	Выручка от проекта	Коэф. Дисконт.12%	Чистый доход от проекта	Не окупившиеся вложения
	2000 капит.		0,893	-1786	-1786
	Капит.		0,797	-1594	-3380
			0,712		-2454
			0,636		-1627
			0,567		-890
			0,507		-231
			0,452
Итого

Срок окупаемости: 5+231/588=5,4, то есть 5 лет и 5 месяцев

 

 

К ним относятся размещение свободных денежных средств в ценные бумаги. Эти средства используются для вложения в различные инвестиционные проекты производственного или коммерческого характера с целью получения прибыли.

Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.

Под портфелем ценных бумаг понимают все вложения в ценные бумаги, управляемые как единое целое.

Содержание управлением портфелем ценных бумаг - это планирование, анализ и регулирование состава портфеля, осуществление деятельности по его формированию и поддержанию в целях достижения поставленных задач обеспечения его доходности, эффективности при сохранении необходимого уровня ликвидности и минимизации расходов на обслуживание.

В зависимости от масштаба и задач портфель ценных бумаг может управляться самостоятельно его держателем или на доверенных началах другим специализированным юридическим лицам, называемых трастом.

К параметрам планирования и контроля в рамках управления портфелем ценных бумаг относятся: доходность портфеля, риск портфеля, определение стратегии в управлении портфелем.

Оптимизация портфеля ценных бумаг состоит в определении пропорции в составе входящих в него активов, которые бы обеспечили максимальную доходность при минимуме риска. Рассматриваются различные варианты состава с различными пропорциями. Рассматривают средний уровень доходности вариантов и показатель ковариации. Принимается решение.