Двохфакторна модель оцінки ймовірності банкрутства підприємства
Вопросы для контроля знаний
1. Видовая структурология графики. Определение станковой графики, общие характеристики тематики и изобразительных средств.
2. Историческое развитие искусства рисунка. Рисунок - как самостоятельное явление искусства графики.
3. Типы рисунка: станковый, свободный, подготовительный, композиционный.
4. Изобразительные материалы рисунка.
Однією з найпростіших моделей прогнозування ймовірності банкрутства вважається двохфакторна модель. Вона ґрунтується на двох ключових показниках - показнику поточної ліквідності й показнику частки позикових засобів, - від яких залежить імовірність банкрутства підприємства. Ці показники помножуються на питомі значення коефіцієнтів, знайдені емпіричним шляхом. Потім і результати складаються з деякою постійною величиною (const), отриманою тим же (дослідно-статистичним) способом. Якщо результат Z виявляється негативним, то ймовірність банкрутства невелика. Позитивне значення Z указує на високу ймовірність із.
В американській практиці формула розрахунку Z приймає наступний вид:
LT –поточна ліквідність
Чз- кредиторська заборгованість / сума активів
Чз=ф.1.стр.(480+620)/ф.1.стр.280
Якщо Z=0, то ймовірність банкрутства = 50%
Якщо Z>0, то ймовірність банкрутства > 50%
Якщо Z<0, то ймовірність банкрутства < 50%
Варто мати на увазі, що дана модель розроблена для США, а в Україні інші темпи інфляції, інші цикли макро- і мікроекономіки, інші рівні фондо-, энерго- і трудомісткості виробництва, продуктивності праці, інше податкове навантаження. У силу цього неможливо механічно використати наведені вище значення коефіцієнтів в українських умовах.. Однак саму модель із числовими значеннями, що відповідають реаліям українського ринку, можна було б застосувати, якби вітчизняний облік і звітність забезпечували досить представницьку інформацію про фінансовий стан підприємства.
Двох факторна модель не забезпечує всебічну оцінку фінансового стану підприємства, а тому можливі занадто значні відхилення прогнозу від реальності. Для одержання більше точного прогнозу американська практика рекомендує брати до уваги рівень і тенденцію зміни рентабельності проданої продукції, тому що даний показник істотно впливає на фінансову стійкість підприємства. Це дозволяє одночасно порівнювати показник ризику банкрутства Z і рівень рентабельності продажів продукції. Якщо перший показник перебуває в безпечних границях, і рівень рентабельності продукції досить високий, то ймовірність банкрутства вкрай незначна.