Основной принцип построения ПФП

При формировании ПФП учитываются 4 вида показателей

Я группа динамических методов

. . . .

3) Денежный поток 3-го вида (ДП3) –с учетом выплат процентов (%) за кредит.

ДП2 минус % за кредит.

Пример 1 не стали рассматривать.

Пример 2:

Собственный капитал = 10 000

Кредит = 10 000 (проект на 8 лет => кредит на 8 лет)

Процент за кредит = 35% (0,35)

ВК = Кр*(S*(1+S)^T/(1+S)^T-1) = 10 000*(0,35*(1+0,35)⁸/(1+0,35)⁸-1) = 3848,87 (сумма долга и проценты по нему за год)

где, ВК – Возврат кредита; Кр – Сумма кредита; S – проценты; T – количество периодов.

А вообще в Excel есть финансовая функция ПЛТ с помощью, которой считается Возврат кредита (ВК).

ДПкредита ДП3 = ДП2 + ДПкредита

0-й год 10 000 -10 000

1-й год -3848,87 401,13 (4250 - 3848,87)

2-й год -3848,87

ФормированиеПФП (полного финансового плана) деятельности инвестора.

ПФП – план осуществления инвестиционных действий, формируемый с учетом имеющихся свободных средств инвестора, рассматриваемого инвестиционного проекта, и учитывающий как формы обеспечения внешнего дополнительного финансирования, так и возможности дополнительного инвестирования временно свободных средств инвестора.

(платежи со знаком + или -, то есть платежи нам или им)

1) Базисные или независимые платежи.То есть платежи, которые не зависят от осуществления нашего (данного) проекта.

2) Платежи по инвестиционному проекту, рассматриваемому нами (просто денежный поток инвестиционного проекта).

3) Доходы, изымаемые инвестором для удовлетворения своих личных потребностей.

4) Доходы от дополнительного инвестирования или выплаты долгов и процентов по дополнительному финансированию (предыдущего периода).

Сумма платежей каждого года кроме последнего (4-х выше названных), должна равняться 0.

Сальдо платежей по доходам и расходам последнего года планового периода образует конечное состояние.

ПФП рассчитывается на ограниченный срок (например, на 8 лет), но это не значит, что в дальнейшем деньги этого проекта больше нигде не будут использованы.

Предпосылки построения ПФП:

1) Предполагается оценка в конце планового периода.

2) Предпосылка делимости.

Означает, например то, что нам для дальнейшего осуществления проекта нужно брать кредит = 4700, а банк может дать кредит 5000, а нам нужно 4700, так мы и возьмем 4700, и никто нам в этом не помешает (то есть не скажет, что может дать 5000 и только 5000, а не 4700). И вкладывать мы можем, например, не всю прибыль проекта за какой-то период, а только ее часть.

3) Внешнее финансирование может быть ограничено.

4) Существует определенное соотношение между процентами по кредиту и по депозиту.

Нужно помнить, что существуют различия между процентом по кредиту и по депозиту. Процент по кредиту является заданным(не от желания кредитора, а от рыночного состояния).А процент по инвестированию (или по депозиту) (все, что приносит доход) называется ожидаемым.Доход от дополнительного инвестирования инвестор выбирает сам.

Между этими процентами и между условиями существования или несуществования лимита финансирования существуют 4 вида рынка капитала:

	Заданный процент равен ожидаемому	Заданный процент больше ожидаемого
Нет лимита финансирования	Неограниченный рынок совершенной конкуренции	Неограниченный рынок несовершенной конкуренции
Лимит финансирования	Ограниченный рынок совершенной конкуренции	Ограниченный рынок несовершенной конкуренции