Теперь можно рассчитывать прибыль.
| Проект А | Проект В | |
| Валовый доход, тыс. руб. (Объем производства за год* Цена реализации единицы продукции) | 70 000*30= 2100 | 80 000*30= 2400 |
| 1) Переменные издержки VC (variable costs), тыс. руб. (Переменные затраты на единицу продукции* Объем производства за год) | 25*70 000= 1750 | 22*80 000= 1760 |
| 2) Постоянные издержки FC (fixed costs), тыс. руб.: а) Основные | (Показатель копируется в таблице Excel из предыдущих расчетов) | (Показатель копируется в таблице Excel из предыдущих расчетов) |
| б) Амортизация | (Показатель копируется в таблице Excel из предыдущих расчетов) | (Показатель копируется в таблице Excel из предыдущих расчетов) |
| Итого издержек, тыс. руб. (VC + FC (Основные + Амортизация)) | 1750 + 50 + 200 = 2000 | 1760 + 260 + 240 = 2260 |
| Прибыль от продаж, тыс. руб. (Валовый доход - Итого издержек) | 2100 - 2000 = 100 | 2400 - 2260 = 140 |
| Налог на прибыль - 30%, тыс. руб. (Прибыль от продаж*30%) | 100*30% = 30 | 140*30% = 42 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. (Прибыль от продаж - Налог на прибыль ) | 100 - 30 = 70 | 140 - 42 = 98 |
| Альтернативные издержки, тыс. руб. | (Показатель копируется в таблице Excel из предыдущих расчетов) | (Показатель копируется в таблице Excel из предыдущих расчетов) |
| Экономическая прибыль, тыс. руб. (Чистая прибыль - Альтернативные издержки) | 70 - 50 = 20 | 98 - 60 = 38 |
Начинаем приводить проекты в сопоставимый вид.
Первый случай.
1) Собственный капитал = 1000 тыс. руб. (что соответствует капиталу проекта А), а хотим осуществить проект В.
Поэтому приходится брать кредит 1200 - 1000 = 200 тыс. руб. на 5 лет под процентную ставку 20%.
ВК = Кр*(S*(1+S)T/(1+S)T-1) = 200*(0,2*(1+0,2)5/(1+0,2)5-1) = 66,88 тыс. руб.
где, ВК – Возврат кредита; Кр – Сумма кредита; S – проценты; T – количество периодов.
А вообще в Excel есть финансовая функция ПЛТ с помощью, которой считается Возврат кредита (ВК).
Вычитаем сумму долга за каждый год:
66,88 - 200/5 =26,88 тыс. руб. 66,88 включает сумму долга и проценты. Сумма долга не вычитается из прибыли, а проценты вычитаются.
Прибыль проекта В (гипотетическая – без кредита) = 38. Следовательно, 38 – 26,88 = 11,12 тыс. руб.
11,12 тыс. руб. проекта В меньше, чем 20 тыс. руб. проекта А.
Второй случай.
2) Собственный капитал = 1200 тыс. руб. (что соответствует капиталу проекта В), а хотим осуществить проект А.
Поэтому мы кладем 200 тыс. руб. на депозит под процентную ставку 8%.
Формула сложных процентов:для расчета суммы, которая будет на счету через 5 лет.
200*(1+0,08)5 = 293,9 тыс. руб. (200 + 93,9 (проценты)).
В среднем прибыль за год:
93,9/5 = 18,78 тыс. руб.
Прибыль проекта А (гипотетическая – без дивидендов) = 20. В итоге получаем 20 + 18,78 = 38,78 тыс. руб. В данном случае проект А выгоднее проекта В.
Сравнительные расчеты амортизации:
(метод расчета срока окупаемости)
Payback period method
Инвестиционные затраты:
А – 150
В – 200
| А | В | |||
| Год | Текущ. затраты | Ожид. доход | Текущ. затраты | Ожид. доход |
Когда доходы больше затрат и срок меньше => проект выгодный
| А | В | |||||
| Год | Накаплив. доходы | Накапл. издержки | Превышение дох над изд | Накапл. доходы | Накапл. изд. | Превышение дох над изд |
| -150 | +200 | -200 | ||||
| -118 | -140 | |||||
| -77 | -65 | |||||
| -29 | ||||||
| -1 | ||||||
ТА = 4 + 1/(1+29) = 4,03 года
ТВ = 2 + 65/(65+5) = 2,93 года
Достоинства и недостатки статич. методов:
(+) простые методы; с их помощью всегда можно посчитать
(-) необходимо приводить в проекты в сопоставимый вид; замены показателей на среднегодовые может привести к неточностям
Пример:
| Сред.прибыль | ||||||
| А | ||||||
| В |
Чем раньше больше прибыли, тем лучше.