Проверочные тесты.

Классификация финансовых рисков.

Группы рисков.

Лекция 10.

Литература.

Основная:

1.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: ФиС, 2000.

2.Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Киев.: Нико-Центр, 2001.

3.Финансовый менеджмент / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2002.

Дополнительная:

4.Финансовый менеджмент / Под ред. Самсонова Н.Ф. - М.: ФиС, 2001.

5.Финансовый менеджмент / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Юрайт, 2001.

6.Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра, 2000.

Тема 3.1 Характеристика финансовых рисков возникающих в рамках микросреды. (часть 2)

1.Группы рисков.

2.Классификация финансовых рисков.

Финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации.

В зависимости от возможного результата риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов — доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов. Финансовые риски подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков:

Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут.

Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов.
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

1) риск упущенной выгоды;

2) риск снижения доходности;

3) риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной финансовой выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования) или остановки хозяйственной деятельности.

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риск снижения доходностивключает в себя следующие разновидности:
Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

Кредитный риск может быть также разновидность рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности:

Биржевые риски представляют собой опасность потер от биржевых сделок.

Селективные риски – это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становиться банкротом.

Вопросы для самоконтроля.

1.На какие группы можно подразделить риски в зависимости от возможного результата?

2.С чем связан риск ликвидности?

3.Какие подвиды включают в себя инвестиционные риски?

Тестовые задания к теме 3.1.

В зависимости от возможного результата риски можно подразделить на две большие группы:

а) чистые и спекулятивные;

б) коммерческие и государственные;

в) частные и общественные;

г) заемные и собственные;

Чистые риски означают

а) возможность получения убытка или нулевого результата;

б)возможность получения как положительного, так и отрицательного результата;

в) возможность получения только положительного результата;

г) возможность получения только отрицательного результата;

Спекулятивные риски:

а) выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

Б) возможность получения убытка или нулевого результата;

в) возможность получения только положительного результата;

г) возможность получения только отрицательного результата;

Инфляционный риск – это:

а) риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут;

б) риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов;
в)рископасности валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;
г) риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости;

Дефляционный риск – это

а) риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов;

б) риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут;

в)рископасности валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;
г) риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости;

Валютные риски:

а) представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;
б) риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов;

в) риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут;

г) риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости;

Риски ликвидности – это

а) риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости;

в) риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов;
г)рископасности валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;

Биржевые риски –

а) представляют собой опасность потер от биржевых сделок;

б) это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;

в) представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам;

г) риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов;

Селективные риски – это

а) риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;

б) представляют собой опасность потер от биржевых сделок;

86.Риск банкротства:

а) представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам;

б) представляют собой опасность потер от биржевых сделок;

в) риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов;
г) нет правильного ответа;

Самостоятельная работа. Оценить влияние экономических, природных, научно-технических, политических, валютных рисков микросреды на деятельность конкретного предприятия. Под ред.Е.С.Стояновой. Финансовый менеджмент.2003.

К природно-естественным рискам относятся:

а) наводнения;

б) загрязнение окружающей среды;

в) революция;

г) военные действия;

К политическим рискам относятся:

а) все ответы верны;

б) введение эмбарго;

в) национализация;

г) конфискация товаров и предприятий;

К экологическим рискам относятся:

а) загрязнение окружающей среды;

б) землетрясение;

в) пожар;

г) все ответы верны;

Коммерческие риски представляют собой:

а) опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности;

б) потери имущества граждан;

в) потери от остановки производства;

г) убытки по причине задержки платежей;

91.Торговые риски представляют собой:

а) убытки по причине задержки платежей;

б) потери имущества граждан;

в) потери от остановки производства;

г) опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности;