Анализ динамики и структуры пассивов предприятия
ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Объект финансового анализа – ОАО «Раменский Механический завод», зарегистрированное по адресу: 140101, Московская обл., г. Раменское, ул. Михалевича, д.49
Информационной базой анализа служит годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Раменский Механический завод» за 2007-2009 г.г.
Финансовый анализ проводится в соответствии с правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. №367 г. Москва.
В целях получения объективной оценки финансового состояния проведена аналитическая группировка статей исходного баланса (ф.1) по ниже приведенным формулам. Результаты представлены в таблицах 1.1 – 1.4.
| Иммобилизованные активы = | стр.190 + стр.230 |
| Оборотные активы = | стр.210 + стр.220 + стр.240 + стр.250 + стр.260 +стр.270 = = стр.290 - стр.230 |
| МПЗ = | стр.210 + стр.220 |
| Ликвидные активы = | стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270 |
| Собственный капитал = | стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 |
| Долгосрочные обязательства = | стр.590 |
| Краткосрочные обязательства = | стр.610 + стр.620 + стр.660 |
Таблица 1.1. - Аналитическая группировка статей баланса за 2006 г.- 2008 г.г.
| Активы (тыс. руб.) | По состоянию на начало | Пассивы (тыс. руб.) | По состоянию на начало | ||||||
| 2007г. | 2008г. | 2009г. | 2010г. | 2007г. | 2008г. | 2009г. | 2010г. | ||
| 1. Иммобилизованные активы | 3. Собственный капитал | ||||||||
| 2. Оборотные активы | 4. Долгосрочные обязательства | ||||||||
| 2.1. МПЗ | 5. Краткосрочные обязательства | ||||||||
| 2.2. Ликвидные активы | |||||||||
| Валюта | Валюта |
Таблица 1.2. - Аналитическая группировка статей баланса за 2009 г.
| Активы (тыс. руб.) | По состоянию | Пассивы (тыс. руб.) | По состоянию | ||||||||
| 01. | 04. | 07. | 10. | 01. | 01. | 04. | 07. | 10. | 01. | ||
| 1. Иммобил. активы | 3. Собственный капитал | ||||||||||
| 2. Оборот. активы | 4. Долгосрочные обязательства | ||||||||||
| 2.1. МПЗ | 5. Краткосрочные обязательства | ||||||||||
| 2.2. Ликвид. активы | |||||||||||
| Валюта | Валюта |
2. АНАЛИЗ АКТИВОВ И ПАССИВОВ ДОЛЖНИКА –
ОАО «Раменский Механический завод»
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. В целях выявления основных качественных изменений в структуре средств и их источников проводится вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов.
Анализ динамики и структуры активов предприятия
В таблицах 2.1-2.2 систематизированы результаты анализа состава, динамики и структуры активов ОАО «Раменский Механический завод» за 2007-2009 г.г., проведенного на основе аналитической группировки статей баланса предприятия (табл. 1.1-1.2).
Таблица 2.1. - Анализ структуры и динамики активов предприятия в 2007-2009 г.г.
| Актив, (тыс. руб.) | 01.2007 | Доля, % | 01.2008 | Доля, % | 01.2009 | Доля, % | 01.2010 | Доля, % |
| 1. Иммобил. активы | 22,48% | 16,74% | 15,66% | 13,05% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 100% | 109% | 105% | ||||
| 1.1. Нематер. активы | 0,05% | 0,03% | 0,02% | 0,02% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 87% | 85% | 82% | ||||
| 1.2. Основные средства | 20,75% | 15,33% | 14,24% | 12,20% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 100% | 109% | 108% | ||||
| 1.3. Долгосрочные фин. вложения | 0,02% | 0,02% | 0,02% | 0,01% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 100% | 100% | 43% | ||||
| 1.4. Отлож. налог. активы | 1,66% | 1,35% | 1,38% | 0,83% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 110% | 119% | 76% | ||||
| 2. Текущие активы | 77,52% | 83,26% | 84,34% | 86,95% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 145% | 118% | 130% | ||||
| 2.1. МПЗ | 37,72% | 38,88% | 40,99% | 26,45% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 139% | 123% | 81% | ||||
| 2.1.1. Сырье и материалы | 18,80% | 15,09% | 16,33% | 12,22% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 108% | 126% | 94% | ||||
| 2.1.2. НЗП | 2,89% | 4,17% | 3,24% | 2,74% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 194% | 91% | 106% | ||||
| 2.1.3. Готовая продукция | 16,03% | 19,63% | 21,41% | 11,49% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 165% | 127% | 68% | ||||
| 2.2. Ликвид. активы | 39,80% | 44,38% | 43,36% | 60,50% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 150% | 114% | 176% | ||||
| 2.2.1. Дебитор. задолженность | 32,51% | 39,07% | 26,22% | 51,52% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 162% | 78% | 248% | ||||
| 2.2.2. Денежные средства | 7,30% | 5,31% | 17,13% | 8,97% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 98% | 377% | 66% | ||||
| Валюта | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 135% | 117% | 126% |
Таблица 2.2. - Анализ структуры и динамики активов предприятия в 2009 г.
| Актив, (тыс. руб.) | 01. | Доля, % | 04. | Доля, % | 07. | Доля, % | 10. | Доля, % | 01. | Доля, % |
| 1. Иммобил. активы | 15,66% | 11,77% | 20,58% | 10,40% | 13,05% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 89% | 125% | 95% | 100% | |||||
| 1.1. Нематер. активы | 0,02% | 0,02% | 0,03% | 0,01% | 0,02% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 91% | 100% | 90% | 100% | |||||
| 1.2. Основные средства | 14,24% | 11,54% | 19,92% | 9,89% | 12,20% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 96% | 123% | 93% | 98% | |||||
| 1.3. Долгосрочные фин. вложения | 0,02% | 0,01% | 0,01% | 0,00% | 0,01% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 100% | 29% | 150% | 100% | |||||
| 1.4. Отлож. налог. активы | 1,38% | 0,19% | 0,63% | 0,49% | 0,83% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 17% | 232% | 146% | 134% | |||||
| 2. Текущие активы | 84,34% | 88,23% | 79,42% | 89,60% | 86,95% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 124% | 64% | 211% | 77% | |||||
| 2.1. МПЗ | 40,99% | 35,79% | 36,01% | 30,81% | 26,45% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 103% | 72% | 160% | 68% | |||||
| 2.1.1. Сырье и материалы | 16,33% | 12,35% | 10,86% | 15,32% | 12,22% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 90% | 63% | 264% | 64% | |||||
| 2.1.2. НЗП | 3,24% | 3,70% | 4,68% | 2,80% | 2,74% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 135% | 90% | 112% | 78% | |||||
| 2.1.3. Готовая продукция | 21,41% | 19,75% | 20,48% | 12,69% | 11,49% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 109% | 74% | 116% | 72% | |||||
| 2.2. Ликвид. активы | 43,36% | 52,45% | 43,41% | 58,79% | 60,50% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 143% | 59% | 254% | 82% | |||||
| 2.2.1. Дебитор. задолженность | 26,22% | 31,46% | 33,79% | 52,61% | 51,52% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 142% | 76% | 292% | 78% | |||||
| 2.2.2. Денежные средства | 17,13% | 20,98% | 9,62% | 6,18% | 8,97% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 145% | 33% | 120% | 116% | |||||
| Валюта | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 119% | 71% | 187% | 80% |
Данные таблиц 2.1-2.2 позволяют сделать следующие выводы о составе, динамике и структуре активов ОАО «Раменский Механический завод».
Рис. 1. Динамика активов ОАО «Раменский Механический завод»
1. Анализ динамики активов предприятия (рис. 1) показывает непрерывный рост валюты баланса в течение всего анализируемого периода, и по состоянию на начало 2010 года предприятие располагает активами в размере 58487 тыс. руб., что в 2 раза превышает их величину в начале анализируемого периода. Двукратный рост активов объясняется в первую очередь увеличением оборотного капитала в 2,2 раза, а его доля превалирует в структуре баланса и составляет 86-87% в течение всего анализируемого периода (рис. 2).
Рис. 2. Структура активов ОАО «Раменский Механический завод»
2. Анализ состояния оборотного капитала объясняет его непрерывный рост, во-первых, увеличением дебиторской задолженности в 3,1 раза, особенно в третьем квартале 2009 года. Если в 2007 году её доля составляла 32,5% в активах предприятия, то к концу 2009 года – уже 51,5%. Поэтому анализ показывает рост ликвидной части оборотного капитала предприятия с 43% до 61%. При этом важно отметить, что дебиторский портфель характеризуется наличием безнадежных долгов, списание которых предприятие производит ежегодно в течение всего анализируемого периода.
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | |
| Списание в убыток предприятия дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности (по данным ф2.260), тыс. руб. |
Во-вторых, на динамику оборотных активов оказал существенное влияние 40%-ый рост МПЗ в части запасов сырья, материалов и остатков готовой продукции на складе. Однако удельный вес МПЗ в активах предприятия снизился с 41% до 26% в пользу дебиторской задолженности по выше указанным причинам.
3. Необходимо отметить, что в последнем квартале 2009 года наметились тенденции улучшения состояния оборотного капитала предприятия и активов в целом. Так, в течение последних трех месяцев 2009 года остатки готовой продукции были сокращены на 28%, дебиторская задолженность - на 22%, запасы сырья и материалов - на 36% и заделы НЗП – на 22%.
Поэтому в конце анализируемого периода зафиксировано 32%-ое высвобождение средств из оборота, что в свою очередь позволило приостановить нерациональный рост активов предприятия, сократив их величину на 20%, и сохранить сложившуюся структуру (рис. 2). Все это свидетельствует об улучшении качества управления оборотными активами в конце анализируемого периода.
Также необходимо отметить, что, не смотря на трудности в расчетах с дебиторами, предприятие располагает свободными денежными средствами по состоянию на 01.01.2010 в размере 5247 тыс. руб., а их доля выросла до 9% против 7,3% в начале 2007 года.
В целом структура оборотного капитала ОАО «Раменский Механический завод» по состоянию на конец анализируемого периода имеет более ликвидную форму (рис. 3).
Рис. 3. Структура оборотных активов предприятия
4. Активы ОАО «Раменский Механический завод» на 13-16% сформированы в виде иммобилизованных активов, состав и структура которых приведена на рис. 4.
Рис. 4. Структура внеоборотных активов предприятия
Как видно из рис. 4, иммобилизованные активы более чем на 90% сформированы в виде основных средств.
Состав основных фондов предприятия характеризуется преобладанием активной части – 68% машин, оборудования и транспортных средств на конец анализируемого периода. Однако основные фонды сильно изношены (на 87%) и требуют обновления. Анализ данных таблицы 3 показывает, что, не смотря кризисные явления в экономике и падение платежеспособного спроса, предприятие медленными темпами (9,6%) обновляет машины и оборудование в 2009 году и высвобождает часть средств из пассивной части. В частности, в 2009 году балансовая стоимость «зданий» сокращена на сумму 1002 руб. или на 3,8%.
В итоге прирост основные средств предприятия в 2009 году составил 1,4% по балансовой и 8% - по остаточной стоимости.
Таблица 3. - Состояние основных фондов предприятия в 2009 г.
| Основные средства | На начало 2009 г. тыс. руб. | Поступило тыс. руб. | Выбыло тыс. руб. | На конец 2009 г. тыс. руб. | Прирост | |
| (+/-) Тыс. руб. | % | |||||
| Здания | - | -1002 | 96,2% | |||
| Сооружения и передаточные устройства | - | - | - | - | ||
| Машины и оборудование | +1736 | 109,6% | ||||
| Транспортные средства | - | - | - | - | ||
| Производственный и хозяйственный инвентарь | - | - | - | - | ||
| Итого по первоначальной стоимости | +734 | 101,4% | ||||
| Коэффициент прироста основных средств (в % к началу года) | - | - | - | - | 1,4% | |
| Сумма начисленного износа | - | - | +205 | 100,4% | ||
| - в % к первоначальной стоимости основных средств | 87% | - | - | 86% | - | - |
| Остаточная стоимость основных средств,в том числе: | - | - | +529 | 108,0% | ||
| - активной части (машин, оборудования, трансп. средств) | - | - | +1095 | 129,1% | ||
| - пассивной части (зданий, сооружений и др.) | - | - | -566 | 80,1% | ||
| Доля активной части основных средств, % | 57% | - | - | 68% | - | - |
| Доля пассивной части основных средств, % | 43% | - | - | 32% | - | - |
Таким образом, анализ данных таблицы 3 показывает отсутствие негативных изменений в составе и структуре внеоборотных активов предприятия, их доля в активах предприятия относительно постоянна и составляет 13% по состоянию на 01.10.2010.
Также следует отметить, что 0,83% активов иммобилизовано в «отложенные налоговые активы». Однако в 2009 году их размер в абсолютном выражении сокращен до уровня 2007 года и составляет 485 тыс. руб., в относительном выражении – их доля снижена с 1,4% до 0,8% в валюте баланса (таблица 2.1-2.2.).
В целом состояние активов ОАО «Раменский Механический завод» на 01.01.2010 г. характеризуется следующим образом:
| Активы | на 01.10.2009 | |
| Тыс. руб. | Уд. вес, % | |
| 1. Иммобилизованные активы | 13,05% | |
| 1.1. Нематериальные активы | 0,02% | |
| 1.2. Основные средства | 12,20% | |
| 1.3. Долгосрочные фин. вложения | 0,01% | |
| 1.4. Отложенные налог. активы | 0,83% | |
| 2. Оборотные активы | 86,95% | |
| 2.1. Сырье и материалы | 12,22% | |
| 2.2. Незавершенное производство | 2,74% | |
| 2.3. Готовая продукция | 11,49% | |
| 2.4. Дебиторская задолженность | 51,52% | |
| 2.5. Денежные средства | 8,97% | |
| Валюта | 100,0% |
Таким образом, проведенный анализ позволяет признать состояние активов ОАО «Раменский Механический завод» как удовлетворительное, с точки зрения финансового состояния предприятия. В конце анализируемого периода наблюдается улучшение качества управления оборотным капиталом и активами предприятия в целом. Динамика активов, в том числе структурная, стабильна и объясняется не столько внутренними - субъективными особенностями финансово-хозяйственной деятельности предприятия, сколько внешними - объективными, не зависящими от предприятия причинами, связанными с финансовым кризисом в экономике, как объективным фактором роста неплатежей со стороны дебиторов в 2009 году.
Анализ динамики и структуры пассивов предприятия
В таблице 4.1-4.2. систематизированы результаты анализа состава, динамики и структуры пассивов предприятия, проведенного на основе аналитической группировки статей баланса (таблицы 1.1.-1.2).
Рис. 5. Динамика пассивов ОАО «Раменский Механический завод»
Таблица 4.1. - Анализ структуры и динамики пассивов предприятия в 2007-2009 г.г.
| Пассивы, (тыс. руб.) | 01.2007 | Доля, % | 01.2008 | Доля, % | 01.2009 | Доля, % | 01.2010 | Доля, % |
| 3. Собственный капитал (за минусом РБП) | 52,3% | 55,7% | 61,7% | 74,6% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 144% | 130% | 152% | ||||
| 3.1. Устав. и добавоч. капитал. | 46,9% | 34,8% | 29,5% | 23,4% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 100% | 99% | 100% | ||||
| 3.2. Нераспределенная прибыль | 5,5% | 20,9% | 32,3% | 51,2% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 516% | 180% | 200% | ||||
| 3.3. Расходы будущих периодов | -38 | -0,1% | -34 | -0,1% | -27 | -0,1% | -37 | -0,1% |
| 4. Долгосрочные обязательства:отлож. налогов. обязательства | 4,3% | 3,3% | 3,0% | 2,0% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 103% | 105% | 86% | ||||
| 5. Краткосрочные обязательства | 43,4% | 41,0% | 35,3% | 23,4% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 127% | 101% | 83% | ||||
| 5.1. Кредиты и займы | 0,0% | 7,6% | 0,0% | 0,0% | ||||
| 5.2. Кредиторская задолженность | 43,4% | 33,4% | 35,3% | 23,4% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 104% | 123% | 83% | ||||
| 5.2.1. Поставщики и подрядчики | 15,4% | 6,4% | 4,3% | 5,5% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 56% | 79% | 160% | ||||
| 5.2.2. Перед персоналом | 4,9% | 4,6% | 3,6% | 3,0% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 126% | 93% | 103% | ||||
| 5.2.3. Перед гос. внебюд. фондами | 1,8% | 2,4% | 1,8% | 1,4% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 174% | 89% | 101% | ||||
| 5.2.4. По налогам и сборам | 4,1% | 4,0% | 2,7% | 5,7% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 133% | 77% | 269% | ||||
| 5.2.5. Прочие кредиторы | 17,1% | 16,1% | 22,9% | 7,8% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 127% | 166% | 43% | ||||
| Валюта | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||
| в % к пред. периоду | 100% | 135% | 117% | 126% |
Таблица 4.2. - Анализ структуры и динамики пассивов предприятия в 2009 г.
| Пассивы, (тыс. руб.) | 01. | Доля, % | 04. | Доля, % | 07. | Доля, % | 10. | Доля, % | 01. | Доля, % |
| 3. Собственный капитал(за минусом РБП) | 61,7% | 52,4% | 76,0% | 41,1% | 74,6% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 101% | 103% | 101% | 145% | |||||
| 3.1. Устав. и добавоч. капитал. | 29,5% | 24,9% | 34,9% | 18,6% | 23,4% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | |||||
| 3.2. Нераспределенная прибыль | 32,3% | 27,6% | 41,2% | 22,5% | 51,2% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 101% | 107% | 102% | 181% | |||||
| 3.3. Расходы будущих периодов | -27 | -0,1% | -14 | 0,0% | -55 | -0,1% | -50 | -0,1% | -37 | -0,1% |
| 4. Долгосрочные обязательства:отлож. налогов. обязательства | 3,0% | 1,6% | 2,6% | 1,6% | 2,0% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 63% | 118% | 110% | 105% | |||||
| 5. Краткосроч. обязательства:кредитор. задолженность | 35,3% | 46,0% | 21,3% | 57,4% | 23,4% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 154% | 33% | 504% | 32% | |||||
| 5.2.1. Поставщики и подрядчики | 4,3% | 7,2% | 5,3% | 13,8% | 5,5% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 199% | 52% | 488% | 32% | |||||
| 5.2.2. Перед персоналом | 3,6% | 3,5% | 4,3% | 2,4% | 3,0% | |||||
| в % к пред. периоду | 100% | 114% | 88% | 103% | 99% |