Значение ценных бумаг в экономике

Классификация ценных бумаг.

В зависимости от срока существования выделяют:

1) срочные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые имеют установленный при их выпуске срок существования. -

- краткосрочные (срок обращения которых до 1 года);

- среднесрочные (срок обращения которых больше 1 года);

- долгосрочные (срок обращения, которых до 20-30 лет).

2) бессрочные ценные бумаги - это ценные бумаги, срок обращения которых не ограничен, т.е. они существуют "вечно", или до момента погашения, дата которого не была определена при выпуске (например, акция).

В зависимости от возможности долгосрочного погашения различают:

1) безотзывные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Отзыв и погашение должны быть предусмотрены условиями при их выпуске и зафиксированы в проспекте ценных бумаг.

2) отзывные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте ценных бумаг.

В зависимости от формы существования различают:

1) документарные, или бумажные, ценные бумаги- это ценные бумаги, которые выпускаются в наличной документарной форме в виде бланка.

2) бездокументарные, или безбумажные, ценные бумаги - это те, которые выпускают в безналичной форме. Фиксация прав по этим ценным бумагам производится эмитентом или специальной фирмой путем осуществления записей в реестре. Реестр позволяет вести учет и движение ценных бумаг в бездокументарной форме.

В зависимости от происхождения, от типа актива, лежащего в основе ценной бумаги, в зависимости от того, ведет ли она начало от своей первичной основы (товар, деньги, недвижимость) или от других ценных бумаг, различают:

1) первичные;

2) вторичные.

В зависимости от национальной принадлежности выделяют:

1) отечественные ценные бумаги;

2) иностранные ценные бумаги.

В зависимости от использованияразличают:

1) инвестиционные (капитальные) ценные бумаги - это ценные бумаги, которые являются объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью получения дохода.

2) неинвестиционные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. В этой роли выступают векселя, чеки, складские свидетельства.

В зависимости от способа и формы выпуска различают:

1) эмиссионные ценные бумаги. Они выпускаются, как правило, крупными сериями, в больших количествах, размещаются индивидуально, имеют разные сроки осуществления прав. Все ценные бумаги в пределах одной серии абсолютно идентичны, размещаются выпусками, имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Это, как правило, акции, облигации.

Эми́ссия це́нных бумаг — установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Цель эмиссии - это привлечение необходимых денежных средств.

2) неэмиссионныеценные бумаги. Они выпускаются поштучно, индивидуально или небольшими сериями (вексель, чек, коносамент).

В зависимости от вида эмитента, т.е. от того, кто выпускает ценную бумагу - государство, корпорация или частные лица, различают:

1) государственные ценные бумаги - это, как правило, различные виды облигаций, выпускаемые государством.

2) негосударственные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпускаются в обращении компаниями, банками, организациями и иногда частными лицами.

В зависимости от степени обращаемости различают:

1) рыночные, или свободнообращающиеся, ценные бумаги - это ценные бумаги, которые могут свободно покупаться и продаваться без каких-либо ограничений. Основные виды ценных бумаг в своем большинстве являются рыночными.

2) нерыночные- это необращающиеся ценные бумаги, которые имеют хождение только на первичном рынке, т.е. ценные бумаги продаются эмитентом, а инвесторы, их купившие, не имеют права перепродажи этих ценных бумаг третьим лицам, т.е. никому другому, кроме как тому, кто их выпустил, и то через определенный срок (например, выпуски облигаций, размещаемых государством или корпорациями). Эти ценные бумаги могут быть выкуплены только самим эмитентом согласно условиям выпуска.

3) ограниченно рыночные - это ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения. При выпуске этих видов ценных бумаг эмитент устанавливает определенные ограничения на их обращение. Примером таких ценных бумаг являются казначейские обязательства.

В зависимости от уровня риска различают:

1) безрисковые - это ценные бумаги, риск по которым практически равен нулю, т.е. отсутствует. Как правило, это краткосрочные государственные долговые обязательства. В ряде стран - это казначейские векселя.

2) рисковые- это ценные бумаги, которые в процессе своего обращения на фондовом рынке подвержены определенной степени риска. Риск - это неизвестная степень осуществимости прав или целей владельца ценной бумаги.

В свою очередь, рисковые ценные бумаги в зависимости от степени риска принято делить на:

- низкорисковые (государственные бумаги);

- среднерисковые (корпоративные облигации);

- высокорисковые (акции).

В зависимости от начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются:

1) доходными;

2) бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельца. Ценная бумага для владельца выступает как простое свидетельство права на товар или на деньги, а не как капитал.

В зависимости от регистрируемости ценных бумаг органами управления различают:

1) регистрируемые - это ценные бумаги, которые подлежат государственной регистрации. Как правило, это эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы многих участников фондового рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпуски акций и облигаций.

2) нерегистрируемые- это ценные бумаги, которые не подлежат регистрации в государственных органах управления.

В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в капитале фирмы, как собственные или как заемные, различают:

1) долевые ценные бумаги закрепляют права владельца на часть имущества фирмы при его ликвидации, подтверждают участие владельца в формировании уставного капитала, дают право на получение части прибыли, на участие в управлении предприятием, а также право на получение информации. К долевым ценным бумагам относятся акции, инвестиционные паи.

2) долговые ценные бумаги отражают отношения займа между их владельцами и эмитентом, который обязуется их выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Примером долговых ценных бумаг являются облигации.

Функции рынка ценных бумаг.РЦБ может выполнять несколько функций, которые условно можно разделить на две группы:

Общерыночные функции, к которым можно отнести:

коммерческую участники РЦБ стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами;

ценовую – на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложения формируются рыночные цены финансовых инструментов;

информационную – с помощью рынка ценных бумаг его участники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бумагах, о событиях, оказывающих воздействие на цены финансовых средств, а также иную полезную информацию.

Кроме того, надо учитывать, что рынок ценных бумаг чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в политической, социально-экономической и других сферах жизни общества. В этой связи, обобщенные показатели РЦБ используются как один из макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики страны в целом;

регулирующую – на РЦБ устанавливаются правила выпуска и обращения ценных бумаг, способы обеспечения прав и законных интересов участников сделок, порядок разрешения возникших коллизий.

Ценные бумаги играют огромную роль в процессе инвестирования денежных средств. С помощью ценных бумаг денежные средства граждан и юридических лиц превращаются в определенные материальные объекты, научно-технические достижения.

Ценные бумаги как финансовый инструмент используют для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия бюджетного дефицита, платежей, залога, кредита и его обеспечения, активизации товарного оборота, реструктуризации собственности и других финансово-хозяйственных операциях.

Ценные бумаги - это инструмент привлечения средств, объект вложения финансовых ресурсов, а их обращение связано с такими видами деятельности, как дилерская, брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая, консультационная.

Ценные бумаги являются неотъемлемой частью рыночной экономики и способствуют интенсивному развитию финансового рынка, а, следовательно, и социально-экономическому развитию государства в целом.

Облигации Федерального Займа (ОФЗ) - это государственная именная купонная ценная бумага, имеющая срок обращения более 1 года и предоставляющая право владельцу на получение процентного дохода, начисляемого к номинальной стоимости облигаций, и суммы основного долга(номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента), выплачиваемого при погашении ОФЗ.

Гос. облигации — облигации, выпускаемые Минфином России. Данные облигации являются купонными, т. е. по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определенные даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Данные облигации попадают в категорию гос. облигаций

Рынокоблигаций Государственного сберегательногодолга

С 27 сентября 1995 года министерство финансов приступило к размещению облигаций Государственного сберегательного задолженности (их можно назвать ОСЗ по аналогии с устоявшимся сокращением государственных облигаций - ОФЗ).

Эмиссия этого типа облигаций ориентирована на население Российской Федерации, общие сбережения которого, по различным оценкам, составляют от 10 до 20 млрд. долларов. в настоящее время их основная масса хранится в виде наличной валюты (после введения “валютного коридора” - наличных российских рублей) или лежит во вкладах в частных банках.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также необходим для нормального функционирования рыночной экономики.