Составляющие инвестиционного климата. Инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, инвестиционная привлекательность.

Введение

Содержание

Инвестиционный климат

Введение……………………………………………………………………………………….....

Составляющие инвестиционного климата. Инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, инвестиционная привлекательность……………………………………………
Оценка инвестиционного климата………………………………………………………….
Оценка инвестиционной привлекательности России………………………………..........
Инвестиционный климат регионов России………………………………………………...
Практическое задание……………………………………………………………………….

Список использованной литературы……………………………………………………...........

Учебная цель данной работы – изучить сущность, цели и содержание инвестиционного климата для процесса инвестирования.

Инвестиции (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции охватывают и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом бирже вой игры на рынке ценных бумаг. Переход России к рыночной системе экономических отношений порождает множество связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене. Ни одна страна не может развивать свою экономику без иностранных инвестиций, даже США не может позволить себе этого. Особенно это касается нашей страны, в которой внутренние инвестиции крайне малы. Ведь не для кого не секрет, что наши граждане не вкладывают свои деньги в Россию, по соображению безопасности, они предпочитают вкладывать деньги в зарубежные банки. В журнале «экономист» определены основные направления инвестиционной политики: формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений. Решение этих задач должно способствовать улучшению инвестиционного климата России и, как следствие, росту её инвестиционной привлекательности.

В данной работе содержится краткая оценка инвестиционной привлекательности России, а также инвестиционный климат отдельных регионов в сравнении. Приведена характеристика Калининградской области с точки зрения потенциального инвестора.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом.

Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью и может рассматриваться как на макро-, так и на микроэкономическом уровне. Традиционно понятие инвестиционного климата означает наличие таких условий инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования. На макроуровне это понятие включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций. Например, для потенциальных иностранных инвесторов при анализе политической ситуации решающую роль играют политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д. На инвестиционном климате отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечеткость и, особенно, нестабильность законодательства принимающей страны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений.

На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения инвестора (частного или юридического лица) и конкретных государственных органов, хозяйственных субъектов-поставщиков, клиентов, банков, небанковских финансовых структур, а также профсоюзов и трудовых коллективов государства (региона) - реципиента инвестиций. На этом уровне происходит конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов иностранной фирмы с новой для нее средой.

Понятия инвестиционного климата на макро- и микроуровне воспринимаются инвесторами как единое целое, поскольку любые законодательные и нормативно-правовые усилия правительства по формированию благоприятного инвестиционного климата могут быть заблокированы нормотворчеством местных властей, а усилия на местном уровне по созданию льготного хозяйственного режима для иностранных инвестиций зачастую могут компенсировать некоторые изъяны действий центрального правительства. В последнее время именно эта сторона взаимоотношений между инвестором и государством становится определяющей.

Объектом инвестирования могут выступать отдельный инвестиционный проект, предприятие, корпорация, город, регион, отрасль, государство. Нетрудно выделить то общее, что ставит их в один ряд, а именно: наличие собственного бюджета и собственной системы управления. Объект каждого уровня (и, соответственно, его инвестиционная привлекательность) обладает собственным набором значимых свойств, но регион в этом ряду занимает особое место: в силу особенностей он имеет свою специфику и в то же самое время, в силу целостности структуры, не является уникальным. Именно эта особенность позволяет сравнивать регионы между собой.

Существует ряд показателей, без анализа которых нельзя принять решение о целесообразности инвестирования конкретного предприятия в конкретном регионе. Однако в условиях продолжающегося экономического кризиса, неустойчивости экономической ситуации большинство характеристик социально-экономического развития на региональном уровне не только варьирует в широком диапазоне, но и испытывает воздействие разнонаправленных тенденций. В таких условиях оценка перспектив инвестирования на базе анализа определенного набора одинаковых по каждому региону показателей существенно затруднена и может оказаться практически бесполезной. По одному показателю регион или страна будет отнесен к зоне благоприятного инвестирования, по другому - к зоне подавленной инвестиционной активности. Поэтому в настоящее время в экономико-инвестиционной теории и практике обычно используются интегральные критерии оценки эффективности инвестиционной деятельности в регионах. Наиболее общей характеристикой перспектив инвестиционной деятельности является инвестиционный климат. Именно поэтому крайне важное значение приобретает понятие регионального инвестиционного климата.

Региональный инвестиционный климат представляет собой систему правовых, экономических и социальных условий инвестиционной деятельности, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов, подразделяющихся на свои макро-, микро- и собственно региональные уровни управления, отражающие как объективные возможности региона к развитию и расширению инвестиционной деятельности, характеризующие его инвестиционный потенциал, так и условия деятельности инвесторов (инвестиционный риск), создающих предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций и оказывающих существенное влияние на доходность инвестиций и уровень инвестиционных рисков.

Существует несколько характеристик инвестиционного климата, а именно:инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, инвестиционная привлекательность.

Инвестиционная привлекательностьзависит от трех условий: благоприятной инвестиционной ситуации, инвестиционного климата в отрасли и регионе, а также от наличия преимуществ, которые принесут инвестору дополнительную прибыль или уменьшат риск.

Инвестиционная ситуация характеризуется инвестиционной активностью и эффективностью инвестиционных процессов

Инвестиционный потенциал представляет собой качественную характеристику, учитывающую основные макроэкономические характеристики в виде суммы объективных предпосылок для инвестиций и зависящую как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от экономического развития региона.

Исследования показывают, что наибольший вклад в формирование инвестиционного потенциала вносят факторы, накопленные в процессе длительной хозяйственной деятельности, такие, как инфраструктурная освоенность территории, инновационный потенциал и интеллектуальный потенциал населения.

Инвестиционный потенциал региона складывается из следующих основных частных потенциалов (каждый из которых, в свою очередь, характеризуется целой группой показателей):

- ресурсно-сырьевого(средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

- трудового (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);

- производственного (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе);

- инновационного (уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе);

- институционального (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

- инфраструктурного(экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);

- финансового(объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона);

- потребительского(совокупная покупательная способность населения региона).

Существует несколько классификаций факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторов и относящихся к наиболее существенным элементам инвестиционного климата региона.

1. В соответствии с ведущим западным экономистом Бэрри:

· политическую стабильность;

· темпы экономического роста;

· конвертируемость валюты;

· расходы на заработные платы и производительность труда;

· краткосрочный кредит; долгосрочный кредит и собственный капитал;

· отношения к иностранным инвестициям и прибылям;

· национализацию;

· платежный баланс;

· возможность реализации договора;

· организацию связи и транспорта;

· местное управление и наличие партнера;

· возможность использовать экспертов и услуги.

2. Выделяют и другую, классифицированную с точки зрения комплексного анализа, группу факторов.

1.Политические факторы:

· распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов;

· авторитетность местной власти;

· общая оценка стабильности законодательных и исполнительных структур;

· распределение власти между различными политическими группами и партиями, влияние оппозиции региональных политических сил;

· влияние различных этнических и религиозных групп, состояние межнациональных отношений;

· ограничительные меры политического характера, необходимые для удержания власти.

2.Социальные факторы:

· социальные условия проживания населения (плотность населения, прожиточный минимум и др.);

· социальная стабильность (уровень социальной напряженности);

· наличие социальных конфликтов (демонстрации, забастовки и др.);

· уровень развития социальной сферы;

· нестабильность вследствие возможных насильственных действий (неконституционные изменения и др.).

3.Экономические (наиболее влиятельные) факторы:

· структура экономики региона;

· тенденции в экономическом развитии региона;

· сложившийся уровень инвестиционной активности;

· емкость существующего местного и мирового рынков и возможность их расширения (по производству данного вида продукции, услуги);

· условия сбыта (состояние товаропроводящей сети, удаленность рынков сбыта) и уровень цен на продукцию, услуги на местном, международном рынках, а также объем импорта аналогичных товаров и позиции поставщиков-конкурентов;

· экономическая политика правительства по развитию инвестируемых отраслей;

· допустимая доля зарубежного участия в капитале предприятия;

· возможности перевода дивидендов за рубеж;

· возможности получения кратко- и долгосрочных кредитов на внутренних и мировых рынках банковского ссудного капитала и капитала небанковских финансовых структур;

· возможности мобилизации финансовых средств за счет выпуска ценных бумаг;

· уровень инфляции;

· конвертируемость национальной валюты;

· активность в реализации экономических реформ;

· наличие высокоэффективных инвестиционных объектов;

· наличие перспективного партнера.

4.Экологические факторы:

· уровень загрязнения окружающей среды;

· природно-климатические условия в регионе;

· уровень радиационного загрязнения окружающей среды.

5.Криминальные факторы:

· уровень криминогенной опасности (преступности) в регионе с учетом тяжести преступлений;

· заказные убийства;

· коррумпированность структур власти;

· рэкет.

6.Финансовые факторы:

· степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий;

· система налогообложения (объем налоговой базы; система льгот, в том числе региональных и муниципальных);

· состояние платежного баланса;

· прибыльность предприятий региона.

7.Ресурсно-сырьевые факторы:

· средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов;

· ресурсно-сырьевая обеспеченность региона.

8.Трудовые факторы:

· наличие трудовых ресурсов;

· профессионально-образовательный уровень трудовых ресурсов;

· наличие квалифицированной рабочей силы.

9.Производственные факторы:

· совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;

· особенности отраслевой специализации;

· результаты производственной деятельности;

· наличие и размещение необходимых для производства компонентов (производительных сил): энергии, сырья, оборудования, инфраструктуры и т.д.;

· наличие экспортного потенциала.

10.Инновационные факторы:

· уровень развития науки;

· инновационный уровень разработки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе;

· интеллектуально-образовательный уровень населения.

11.Инфраструктурные факторы:

· экономико-географическое положение региона;

· территориальное размещение региона (близость к внешним границам, регионам-поставщикам и регионам-потребителям);

· инфраструктурная освоенность, обустроенность и обеспеченность региона;

· развитие инфраструктуры системы коммуникаций на данной территории.

12.Потребительские факторы:

· потребительский потенциал;

· совокупная покупательная способность населения региона.

13.Институциональные факторы:

· степень развития ведущих институтов рыночной экономики;

· степень развития инфраструктуры рыночной экономики;

· наличие инвестиционной инфраструктуры.

14.Законодательные факторы:

· юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли;

· степень развития (состояние) законодательной базы;

· наличие механизмов гарантий и защиты инвестиций и уровень их охвата;

· порядок использования отдельных факторов производства.

Инвестиционный риск - это риск потери всего инвестируемого капитала, а также ожидаемого дохода.

При оценке инвестиционного климата каждого региона в общем случае учитываются следующие типы рисков (связанных и в значительной степени обусловливающих инвестиционный риск):

- экономический;

- финансовый;

- политический;

- социальный;

- экологический;

- криминальный;

- законодательный.

Важнейшей составляющей инвестиционного риска является законодательство. Специфика межрегионального подхода заключается в том, что на территории большинства регионов действует единый общегосударственный законодательный фонд, видоизменяющийся в отдельных субъектах государства под воздействием региональных законодательных норм, регулирующих инвестиционную деятельность в пределах своих полномочий. Законодательство не только влияет на степень инвестиционного риска, но и регулирует возможности инвестирования в те или иные сферы и отрасли, определяет порядок использования отдельных факторов производства, то есть влияет также на инвестиционный потенциал региона. При расчете этого риска учитываются как государственные, так и региональные законы и нормативные акты, а также документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно.