Анализ платежеспособности предприятия

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала

Данный раздел носит рекомендательный характер и предполагает расчет эффекта финансового рычага.

 

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятий. Стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, обобщаются в таблице 13.

Таблица 13

Расчет показателей финансовой устойчивости

 

№ строки	Показатели	Алгоритм расчета	Норматив (тен-денция)	На начало года	На конец года	Изменение за год
1.	Коэффициент автономии	____СК____ итог баланса	не менее 0,5
2.	Коэффициент финансовой зависимости	итог баланса СК	снижение
3.	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	ЗК СК	не более 1
4.	Коэффициент соотношения заемных и вложенных средств (индекс финансовой напряженности) (структура капитала)	ЗК SК	снижение
5.	Коэффициент обеспеченности ВА собственными средствами (индекс постоянства актива)	ВА СК
6.	Коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами (коэффициент независимости ОА)	СК - ВА ОА	0,6 - 0,8
7.	Коэффициент маневренности СК	СК - ВА СК
8.	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	ДС + КФВ СК - ВА	0 - 1
9.	Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала	__СК - ВА__ итог баланса	не менее 0,3
10.	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	__ДЗК__ ДЗК + С	снижение
11.	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	ДЗК ВА
12.	Коэффициент автономии источников формирования запасов	СК - ВА Запасы	повышение
13.	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	ДЗ КЗ	повышение

 

СК - собственный капитал;

ЗК - заемный капитал;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗК - долгосрочные обязательства.

Выводы по таблице 13...

Если долгосрочные займы используются для финансирования внеоборотных активов, то стоимость собственных оборотных средств можно рассчитать следующим образом:

СОС = СК + ДЗК - ВА.

Тип финансовой устойчивости предприятия рассчитать самостоятельно, на базе имеющихся данных.

 

Оценка платежеспособности предприятия производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Платежеспособность определяется отношением ликвидных средств предприятия к его краткосрочным обязательствам, которые включаются в раздел V пассива баланса.

Различают три показателя (три коэффициента) ликвидности. Однако каждый следующий показатель уступает по качеству предыдущему.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых обязательств предприятия.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в приобретенные предприятием ценные бумаги на срок не более одного года являются наиболее мобильной частью оборотных средств. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, а ценные бумаги могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Поэтому отношение этой части оборотных средств к краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным, если превышает 0,2-0,25.

2. Промежуточный (срочной или быстрой, критический) коэффициент ликвидности равен частному от деления денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных обязательств предприятия.

Второй показатель отличается от первого тем, что в числителе к ранее приведенной сумме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений прибавляются суммы дебиторской задолженности. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,8-0,9, т.е. стремится к единице.

3. Общий (текущий) коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение суммы материальных оборотных средств за вычетом расходов будущих периодов, суммы денежных средств и средств в расчетах (итог раздела II актива баланса) к сумме краткосрочных обязательств предприятия. Здесь в числителе прибавляются материально – производственные запасы, т.е. числитель включает все оборотные средства. Продав материально-производственные запасы, также можно превратить их в наличные деньги. Однако на реализацию запасов потребуется известное время. Теоретическая величина такого коэффициента определяется в размере 2 – 2,5 (по некоторым источникам 1-1,5; 1,5-2).

Расчет показателей платежеспособности предприятия ведется в табл.14.

Таблица 14