Усилитель на одной микросхеме

Таблица 2.12 - Вероятность банкротства

Российские модели прогнозирования банкротства

 

Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (Сайфулин Р.С. и Г.Г. Кадыков)

Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для экспресс-оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число:

R=2 К_ос+0,1К_тл+0,08К_и+0,45К_м+К_р; (2.54)

где

К_ос - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко ³ 0,1), формула расчета по нормативной методике;

К_тл - коэффициент текущей ликвидности (К_тл ³2), формула расчета по нормативной методике;

К_и - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (К_и ³ 2,5), данный показатель определяется как отношение выручки от реализации за вычетом акцизов к величине оборотных активов. Данный коэффициент зависит от внешних и внутренних факторов. Внешние – отраслевая принадлежность; сфера деятельности (производственная, научная, снабженческо-сбытовая); масштабы предприятия; платежеспособный спрос на продукцию; условия хозяйствования (поставки, сбыт). Внутренние – система управления затратами; ценовая политика.

К_м - коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибылиотреализации к величине выручки от реализации (, где г - учетная ставка Центробанка). Данный коэффициент показывает как управляют предприятием: насколько велики расходы на управление, себестоимость реализации товара, другие коммерческие расходы. Возможно выгоднее положить деньги в банк, чем производить данный товар.

К_р - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (К_р ³ 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Рейтинговая оценка финансового состояния может применяться в целях классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банков, инвестиционных компаний, партнеров.

Диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа, однако, не позволяет оценить причины попадания предприятия "в зону неплатежеспособности". нормативное содержание коэффициентов используемых для рейтинговой оценки, не учитывает отраслевых особенностей предприятий.

 

Модель Иркутской государственной экономической академии (R-модель)

Учеными ИГЭА предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, которая имеет следующий вид:

R=8,38 К₁ + К₂ + 0,054 К₃ + 0,63 К₄ (2.55)

где К₁ — оборотный капитал/активы;

К₂ — чистая прибыль/собственный капитал;

К₃ — выручка от реализации/активы;

К₄ — чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом:

Значение R	Вероятность банкротства, (в %)
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

 

Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

Ею предлагается использовать следующие частные коэффициенты

К_уп – коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу

К_з – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности

К_с – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов. Данный коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности

К_ур – убыточность реализации продукции, характеризующейся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции

К_фр – соотношение заемного и собственного капитала

К_заг – коэффициент загрузки активов как величина обратная коэффициенту оборачиваемости активов

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

К = 0,25К_уп + 0,1К_з + 0,2К_с + 0,26К_ур + 0,1К_фр + 0,1К_заг (2.56)

Весовые показатели для коммерческих организаций были определены экспертным путем, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей К_уп = 0; К_з = 1; К_с = 7; К_ур = 0; К_фр = 0,7 ; К_заг = значение К_заг в предыдущем периоде.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства мала.

Однако в модели Зайцевой также есть недостатки. Так, нормативное значение показателя соотношения срочных обязательств и наиболее ликвидных активов равно семи, а нормативные значения коэффициента убыточности предприятия и коэффициента убыточности реализации продукции равны нулю. В связи с этим даже небольшие изменения первого из вышеназванных показателей приводят к колебаниям итогового значения, в десятки раз более сильным, чем изменение вышеназванных коэффициентов, хотя по замыслу автора этой модели они, наоборот, должны были иметь большее весовое значение по сравнению с соотношением срочных обязательств и наиболее ликвидных активов.

Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия М.А. Федотовой

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная, разработанная известным западным экономистом – Альтманом, анализ применения которой для российских предприятий исследован в работах М.А. Федотовой. При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой зависимости.

Z= - 0,3877- 1,0736 К_тл +0,0579К_фз (2.57)

где К_тл. ¾ коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам);

К_фз ¾ коэффициент финансовой зависимости (отношение заемных средств к общей стоимости активов или 1 ¾ собственные средства разделить на общую сумму активов).

Если Z < 0 - вероятно, что предприятие останется платежеспособным; Z> 0 -вероятно банкротство.

Знаки, которые стоят перед коэффициентами:

а₁ – имеет знак (-), поэтому, чем больше k ликвидности, тем меньше показатель Z, тем меньше вероятность банкротства.

а₂ – имеет знак (+), поэтому, чем выше k финансовой зависимости, тем больше показатель Z, следовательно выше вероятность банкротства.

Но два фактора оценки финансовой деятельности предприятия очень мало для анализа, очень велика ошибка прогноза.

Линейная регрессная модель, построенная на основе показателей, предложенных ФСФО

ФСФО предлагало к анализу 27 коэффициентов, характеризующих состояние предприятия. Для получения интегральной оценки (ИО) состояния предприятий в качестве аналитических исходных данных использовались коэффициенты, определенные по данным бухгалтерской отчетности и на их основе была построена линейная регрессная модель:

ИО = 11,4 К₄ + 5,6 К₅ ¾ 3,4 К₆ + 29,4 К₁₅ ¾ 228,6 К₁₈ + 78,1 К₁₉ (2.58)

К₄ - степень платежеспособности общая(Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку. Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуется распределением показателя “степень платежеспособности общая” на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации);

К₅ - коэффициент задолженности по кредитам банков и займам(Коэффициент задолженности по кредитам и займам (К5)вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку);

К₆ - коэффициент задолженности другим организациям (Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам “поставщики и подрядчики”, “векселя к уплате”, “задолженность перед дочерними и зависимыми обществами”, “авансы полученные” и “прочие кредиторы” на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами);

К₁₅ - коэффициент оборотных средств в производстве (Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных. Данный коэффициент характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации);

К₁₈ - рентабельность продаж (Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период. Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки);

К₁₉ - среднемесячная выработка на одного работника(Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников. Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации).

 

Модель оценки вероятности банкротства экономического факультета Ростовского государственного университета - (Овчинников В.Н., Гладкий А.Д., Хачатрян А.Г.)

 

Ученые экономического факультета РГУ (Овчинников В.Н., Гладкий А.Д., Хачатрян А.Г.) разработали свою модель, основанную на индексном методе оценки нормативных показателей вероятности банкротства. Имея данные по нормативным показателям (коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами, коэффициенту восстановления платежеспособности, коэффициенту утраты платежеспособности) необходимо заполнить таблицу 2.13.

Таблица 2.13 – Индексно – индикативное определение вероятности банкротства предприятия по количеству отрицательных оценок нормативных показателей (расчетная база - 1 год)

Коэф.	Норма	Факт	Отклонение	Оценка
		На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.	(+) (¾)
К тл	³ 2
Косс	³ 0,1
Квп	³1
Куп	³1

 

Где

К_тл – коэффициент текущей ликвидности;

К_ос – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_вп – коэффициент восстановления платежеспособности;

К_уп – коэффициент утраты платежеспособности.

По полученным результатам необходимо определить финансовое состояние предприятия:

· ни одной отрицательной оценки - благополучное состояние;

· 1 отрицательная оценка - скрытая стадия банкротства (4­5 лет до банкротства);

· 2 отрицательные оценки - начальная стадия финансовой неустойчивости (2 – 3 года до банкротства);

· 3 отрицательные оценки - завершающая фаза финансовой неустойчивости (1год до банкротства);

4 отрицательные оценки - явное банкротство.

 

Авторы: SaSha (heavybrain@mail.ru), Urix (urix@da.ru), ПрозвонкинЪ (Dr.Cod@online.ru).
Источник: Спецвыпуск Xakep, номер #011

Сегодня мы паяем усилитель мощности звуковой частоты. В книжках ты можешь увидеть сокращение - УМЗЧ: это он и есть. Обычно усилок состоит из нескольких каскадов на транзисторах, и собирать такую байду самому можно до опупения. Не говоря уже про то, что его потом надо будет настраивать. Тебе предлагается подобный девайс на одной микросхеме и без настройки.

Ты можешь спросить: "А на хрен он нужен вообще?". Как уже было сказано, нужен он для того, чтобы усиливать звук. Проще говоря, если твоя сеструха опять уволокла магнитолу в свою комнату и не показывается оттуда даже под страхом голодной смерти, можно подключить к нему любые имеющиеся колонки и твой плеер. Если колонки достаточно большие, орать будет так, что не выдержат ни сеструха, ни соседи.

Для того, чтобы собрать усилитель, нужны: руки, паяльник, припой, канифоль, теплопроводная паста и сами детали. Голова не нужна, настраивать ничего не надо. Схема состоит из 6 деталей, и стоимость ее укладывается в 120-150 деревянных. Звук она выдает вполне приличный: диапазон частот 25-20000Гц, гармонические искажения менее 0.5%.

Схема максимально дуракоустойчива, и собрать ее может человек, берущий паяльник в руки третий раз в жизни (первый при покупке, второй раз при первой попытке спаять эту схему .